Globale Finanzmärkte und wirtschaftliche Indikatoren am letzten Handelstag des Jahres — 31. Dezember 2025

Wichtige Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte am Mittwoch, 31. Dezember 2025: PMI aus China, US-Daten, Handelsmodus an den weltweiten Börsen und Orientierung für Investoren im Vorfeld der Feiertage.

Mittwoch, der 31. Dezember, ist ein Tag mit geringer Liquidität auf den weltweiten Märkten: Einige Handelsplätze sind aufgrund von Feiertagen geschlossen, andere arbeiten nach einem verkürzten Zeitplan. Für Investoren in der GUS bedeutet dies eine Verschiebung des Fokus von intraday-Handel hin zu Risikoüberwachung und Bewertung makroökonomischer Signale zum Start des neuen Jahres. An einem solchen Tag können selbst Standardwirtschaftsdaten aufgrund des dünnen Marktes und breiterer Spreads unverhältnismäßige Bewegungen in bestimmten Instrumenten auslösen. Im Mittelpunkt stehen der PMI aus China und die US-Daten, sowie der Handelsmodus an den russischen Märkten, wo die Moskauer Börse geschlossen ist, der Handel an der SPB Börse jedoch fortgesetzt wird.

Handelsmodus: Weltmärkte und GUS-Plätze

• Europa: Ein Teil der kontinentalen Handelsplätze ist geschlossen; auf einigen Märkten kann ein verkürzter Handelstag möglich sein. Für die Euronext-Plätze ist am 31. Dezember ein Half Trading Day (verkürzter Handel) für einige Märkte der Gruppe vorgesehen.
• Asien: Ein erheblicher Teil der regionalen Märkte geht in den Feiertagsmodus; die Liquidität liegt in der Regel unter den Durchschnittswerten des Monatsendes.
• Russland: Die Moskauer Börse führt am 31. Dezember keinen Handel durch. Für Investoren aus der GUS, die den Zugang zu Operationen aufrechterhalten möchten, bleibt die SPB Börse die Schlüsselplattform, auf der der Handel fortgesetzt wird.
• USA: Der Aktienmarkt arbeitet im normalen Modus, während der Anleihemarkt früher als üblich schließt.

Praktische Schlussfolgerung für Investoren: Mit dem Schließen der europäischen und amerikanischen Sessions kann die Volatilität bei einzelnen Nachrichten „springen“, aber die Bestätigung der Bewegung wird aufgrund der geringen Volumina schwierig sein. Im Vordergrund steht die Disziplin in Bezug auf Limits, die Auswahl von Instrumenten mit hoher Liquidität und die Überprüfung der Abrechnungs- und Clearingzeiten beim Broker.

China: PMI im Dienstleistungssektor und Composite PMI (04:30 MSK)

Am frühen Morgen werden die Indikatoren zur Geschäftstätigkeit in Chinas Dienstleistungssektor sowie der Composite PMI für Dezember veröffentlicht. Für die weltweiten Märkte ist dies ein schneller Indikator dafür, ob der Impuls der inländischen Nachfrage anhält und wie stabil sich der Dienstleistungssektor erholt. Für Rohstoffanlagen und Währungen der Schwellenländer ist die Bedeutung des PMI aus China traditionell wichtig: Starke Werte unterstützen die Erwartungen an die Nachfrage nach Industrie- und Energierohstoffen, während schwächere Werte die Vorsicht erhöhen und die Risikoprämie steigern.

• Wie man den Bericht liest: Ein Wert über 50 zeigt in der Regel Expansion an, während ein Wert unter 50 auf eine Kontraktion der Aktivität hinweist.
• Wichtige Komponenten: die Bestandteile der Neuen Aufträge, der Beschäftigung und der Preise (Inflationssignale in den Lieferketten).
• Marktreaktion: Bei dünner Liquidität sind plötzliche Bewegungen in Rohstofffutures und Währungspaaren wahrscheinlich, die Bestätigung des Trends könnte jedoch erst nach der Eröffnung in den USA kommen.

USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (16:30 MSK)

Tagsüber wechselt der Fokus auf die US-Daten — die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Diese Kennzahl ist als aktueller Indikator für den Zustand des Arbeitsmarkts und die „Temperatur“ der Wirtschaft wichtig. Für Investoren ist dies Teil des Puzzles: Der Arbeitsmarkt beeinflusst den Verbrauch, die Unternehmensgewinne und die Zinserwartungen.

• Positives Szenario: Ein moderater Antragslevel ohne plötzliche Anstiege — ein Zeichen für Beschäftigungsstabilität.
• Negatives Szenario: Ein deutlicher Anstieg der Anträge kann defensive Stimmungen verstärken und die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Anlagen erhöhen (kurzfristige Anleihen, Dollarinstrumente, niedrigvolatilen Sektoren).
• Taktik: In der Vorweihnachts-Session kann die Reaktion unverhältnismäßig sein; bei der Nutzung der SPB Börse ist es vernünftig, im Voraus Ein-/Ausgangsniveaus zu definieren und Limitorders zu verwenden.

USA: Chicago PMI (erwartet 17:45 MSK)

Ein weiterer Indikator aus den USA ist der Chicago PMI für Dezember. Er hilft, den Zustand der Produktionsaktivität und die Geschäftserwartungen in der Industrie zu bewerten. Zusammen mit den Anträgen auf Arbeitslosenhilfe bildet der Indikator ein „schnelles“ Makro-Set, das die Marktteilnehmer zur Feinabstimmung ihrer Erwartungen für den Jahresanfang nutzen.

• Volatilitätsfaktor: Wenn der Bericht auf einem dünnen Markt veröffentlicht wird, kann die Bewegung in den Indexfutures und im Dollar kräftig, jedoch kurzfristig sein.
• Interpretation: Ein Anstieg des Indikators verstärkt die Argumente für stabile Geschäftstätigkeit; ein schwacher Wert erhöht das Risiko einer „sanften Abkühlung“.

Unternehmensberichte: Globale Agenda für den 31. Dezember

Aus Sicht der Unternehmensberichte ist der Tag in der Regel „leer“ für die größten Emittenten: Unternehmen aus S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 und die größten russischen börsennotierten Unternehmen haben keine Ergebnisse für den 31. Dezember vorgesehen. Die Hauptveröffentlichungen von Finanzzahlen fallen in die Arbeitswochen von Januar und Februar, wenn der Markt wieder zur normalen Liquidität zurückkehrt.

Dennoch sind in den USA Berichte einzelner Small-Cap-Emittenten geplant. Für den breiten Markt sind sie nicht systemrelevant, können aber punktuelles Interesse für risikoorientierte Strategien wecken:

• Coffee Holding (JVA): Aufmerksamkeit auf die Margendynamik vor dem Hintergrund von Rohstoffpreisen, auf das Umlaufvermögen und die Bestände.
• Maison Solutions (MSS): Interessen an vergleichbaren Verkäufen, Kosteninflation und Effizienz des Netzwerks (Betriebsgewinne).
• 1933 Industries (TGIFF/TGIF): Hier stehen der Cashflow, die Schuldenlast und die Stabilität des Umsatzes im regulierten Sektor im Mittelpunkt.
• Formation Minerals (FOMI): Für Investoren sind die Vermögensstruktur, die Finanzierungsquellen und alle Anzeichen einer Stabilisierung von Einnahmen wichtig.
• 4Less Group (FLES): Mikro-Cap mit erhöhten Liquiditätsrisiken; Priorität liegt auf der Bewertung von Unternehmensereignissen und der Transparenz der Berichterstattung.

Für Investoren in der GUS ist die praktische Empfehlung einfach: Solche Berichte sollten nur mit einem Verständnis für die Besonderheiten von illiquiden Papieren und einem im Voraus festgelegten Risikolimit in Betracht gezogen werden. Im vorweihnachtlichen Handel ist das Risiko von „Slippage“ und Sprüngen in den Kursen deutlich höher.

Vermögenswerte und Themen des Tages: Währungen, Zinsen, Rohstoffe

Unter den Bedingungen verkürzter Handelszeiten auf einigen Plätzen wechselt der Markt oft zu „großen“ Makrothemen. Daher bestimmen insbesondere der PMI aus China und die US-Daten den Ton für den Dollar, die Renditen und die Rohstoffanlagen. Für die Portfolios der Investoren sind drei praktische Beobachtungen wichtig:

1. Währungen: Bei Überraschungen in den US-Daten kann der Dollar am schnellsten reagieren, insbesondere gegenüber Währungen mit niedriger Liquidität während der Feiertage.
2. Zinsen: Die frühe Schließung des Anleihemarktes in den USA verstärkt den Effekt der dünnen Liquidität — die Bewegungen können „sprunghaft“ sein.
3. Rohstoffe: Schwächer als erwarteter PMI aus China belastet häufig zyklische Anlagen, während ein stärker als erwarteter PMI die Risikolust und die Nachfrage nach Rohstoffgeschichten unterstützt.

Risikomanagement im vorweihnachtlichen Handel

Für private und institutionelle Investoren wird die zentrale Aufgabe des Tages der Schutz vor ineffizienter Ausführung und „zufälliger“ Volatilität. Im vorweihnachtlichen Handel ist es ratsam:

• Limitorders anstelle von Marktorders zu verwenden;
• Die Positionsgröße in Instrumenten mit schwacher Ordertiefe zu reduzieren;
• Geschäfte „auf Impuls“ sofort nach der Veröffentlichung von Indikatoren zu vermeiden — auf die Stabilisierung der Kurse zu warten;
• Die besonderen Merkmale von Abrechnungen und Clearing zu berücksichtigen, insbesondere bei Transaktionen über die SPB Börse und bei ausländischen Instrumenten;
• Sich auf die Ziele des Portfolios zu konzentrieren: Das Jahresende ist nicht die beste Zeit, um aggressiv Risiko ohne klare Ideen zu erhöhen.

Worauf Investoren achten sollten

Der 31. Dezember ist ein Tag, an dem die weltweiten Märkte weitgehend nach einem festlichen Zeitplan leben, was bedeutet, dass der Preis für Fehler steigt. Die Aufmerksamkeit der Investoren bleibt auf wirtschaftliche Ereignisse gerichtet — PMI aus China am Morgen und der Block US-Daten am Nachmittag. Auf der Seite der Unternehmensberichte sind keine wesentlichen Veröffentlichungen von großen Unternehmen zu erwarten; die Aktivität konzentriert sich auf einzelne kleine Emittenten in den USA, wo das Liquiditäts- und Volatilitätsrisiko über dem Durchschnitt liegt.

Der praktische Fokus für Anleger aus der GUS: (1) im Voraus Szenarien für die Reaktion auf Makrodaten festzulegen, (2) konservative Ausführungen und Limitorders zu verwenden, (3) das Portfolio nicht mit Risiko auf einem dünnen Markt zu überladen, (4) eine Beobachtungsliste für Januar vorzubereiten, wenn die Liquidität zurückkommt und die vollständige Agenda des neuen Jahres beginnt.