Weltwirtschaftsnachrichten im Energiesektor am 10. Februar 2026: Preisdynamik bei Öl und Gas, OPEC+-Entscheidungen, LNG-Markt, Erdölprodukte und Raffinerien, Elektrizität, erneuerbare Energien und Kohle. Zusammenfassung und Analyse für Investoren und Marktteilnehmer.
Der weltweite Energiesektor zeigt zu Beginn des Jahres 2026 eine relative Stabilität, trotz widersprüchlicher Faktoren. Die Ölpreise halten sich auf einem moderaten Niveau, und der Markt balanciert zwischen einer prognostizierten Angebotsüberschuss und bestehenden geopolitischen Risiken. Europa erlebt Volatilität auf dem Gasmarkt vor dem Hintergrund niedriger Bestände und Wetterfaktoren, während der Energiewandel an Fahrt gewinnt: Erneuerbare Energien (EE) erreichen Rekorde bei der Implementierung, während die Kohle einen Nachfragespitze erreicht hat. Im Folgenden die wichtigsten Nachrichten und Trends im Öl- und Gassektor sowie in der Energiebranche zum aktuellen Tag.
Globaler Ölmarkt: Überschuss und Preisstabilität
Der Ölmarkt ist ins Jahr 2026 mit Anzeichen eines Angebotsüberschusses gestartet. Laut IEA wird im ersten Quartal ein erheblicher Ölüberschuss von bis zu 4 Millionen Barrel pro Tag (ca. 4% der weltweiten Nachfrage) erwartet. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die gesamte Ölförderung schneller wächst als die Nachfrage: OPEC+-Länder haben bereits 2025 die Lieferungen erhöht, und auch die Exporte aus den USA, Brasilien, Guyana und anderen Produzenten sind gestiegen. Infolgedessen könnten die globalen Bestände beginnen zu steigen, was einen nachteiligen Druck auf die Preise ausüben könnte.
Nichtsdestotrotz bleiben die Ölpreise vorerst relativ stabil. Seit Jahresbeginn sind die Brent-Preise um etwa 5–6% gestiegen, teilweise aufgrund von geopolitischen Besorgnissen. Brent wird derzeit bei etwa 60–65 USD pro Barrel gehandelt, während WTI bei rund 55–60 USD pro Barrel liegt, was nahe den Niveau von Ende 2025 ist. Mehrere Risikofaktoren halten den Markt vor einem Rückgang ab: Anfang Januar wurde der venezolanische Präsident Nicolás Maduro festgenommen, was die Ölunternehmen aufforderte, in die Förderung in diesem Land zu investieren. Kurzfristig führte dies zu Störungen bei den venezolanischen Öl-Lieferungen. Zudem deutete Washington die Möglichkeit von Anschlägen auf die iranische Öl-Infrastruktur an, und in Kasachstan fiel die Förderung aufgrund technischer Probleme und Drohnenangriffe auf die Felder. Diese Ereignisse formen eine geopolitische Prämie in den Ölpreisen und erhalten das Interesse der Investoren.
Um das Gleichgewicht zu halten, verfolgt die OPEC+ eine vorsichtige Strategie. Der Kartell und seine Verbündeten, darunter Russland, haben nach einer Reihe von Produktionssteigerungen entschieden, eine Pause einzulegen: Es wurde beschlossen, die Quoten mindestens bis Ende März 2026 ohne Wachstum beizubehalten. Die Haupt-Exporteure streben an, eine Überversorgung auf dem Markt zu verhindern: Ihrer Einschätzung nach sind die grundlegenden Marktdaten „gesund“, und die kommerziellen Ölbestände bleiben relativ niedrig, während das Ziel darin besteht, die Preisstabilität zu erhalten. Bei Bedarf behält sich die OPEC+ das Recht vor, die Förderung schnell anzupassen – sowohl in Richtung Erhöhung (Rückkehr zu den zuvor reduzierten Mengen von 1,65 Millionen Barrel pro Tag) als auch zu neuen Kürzungen, wenn es die Marktbedingungen erfordern. In der Zwischenzeit wächst die Nachfrage nach Öl weiterhin moderat: Die Prognose für die weltweite Nachfrage 2026 wurde auf ~0,9–1,0 Millionen Barrel pro Tag nach oben korrigiert, dank der Normalisierung der Wirtschaft und niedrigeren Preisen im Vergleich zum Vorjahr. Insgesamt geht der Ölmarkt mit einem fragilen Gleichgewicht ins Jahr: Der erwartete Überschuss wird durch die Bemühungen der OPEC+ und die Bedrohung durch Lieferunterbrechungen gemildert, was das Öl in einem relativ engen Preiskorridor hält.
Gasmarkt: niedrige Bestände und hohe Volatilität
Der globale Gasmarkt erlebt zu Beginn des Jahres 2026 erhebliche Schwankungen, insbesondere in Europa. Nach einem ruhigen Herbst, in dem die Preise in einer engen Spanne (28–30 EUR pro MWh am TTF-Hub) lagen, kehrte im Januar die Volatilität zurück. In den ersten Wochen des neuen Jahres stiegen die Gaspreise in der EU stark an – am Höhepunkt des 16. Januar überschritt der Preis 37 EUR pro MWh. Dies wurde durch eine Kombination von Faktoren verursacht: Kälteschätzungen und das Näherkommen strenger Fröste Ende Januar erhöhten die Nachfrage, während der Gasbestand erheblich unter dem Normalniveau lag. Mitte Januar füllten die europäischen Gasdepots nur noch ~50% ihrer Kapazität (gegenüber ~62% im Vorjahr und dem Durchschnitt von 67% über die letzten 5 Jahre zu demselben Zeitpunkt). Dies ist der niedrigste Füllstand der letzten Jahre (nach der Krisensaison 2021/22), und die Marktakteure erkannten, dass Europa ohne aktiven Import vor erheblichen Erschöpfungen der Reserven stehen würde.
Darüber hinaus beeinflussten Störungen bei den LNG-Lieferungen aus den USA zu Beginn des Jahres die Gaspreise, die durch technische und Wetterbedingungen sowie geopolitische Risiken – wie eine steigende Spannungen rund um den Iran – verstärkt wurden. Gleichzeitig stieg die Nachfrage nach LNG in Asien aufgrund der Kälte, was den Wettbewerb um Spot-Lieferungen anheizte. Insgesamt führten diese Faktoren dazu, dass Händler kurzfristige Positionen schlossen und die Preise nach oben trieben. Dennoch stabilisierte sich die Situation bis Ende Januar etwas: Nach dem Ende der ersten Kälteeinbrüche fiel der Preis auf ~35 EUR pro MWh zurück. Analysten weisen darauf hin, dass die Volatilität auf dem EU-Gasmarkt wieder gestiegen ist, obwohl bislang keine panischen Spitzen wie 2022 zu beobachten sind.
- Niedrige Bestände: Ende Januar waren die EU-Lager nur zu etwa 45% gefüllt (der niedrigste Stand für diese Jahreszeit seit 2022). Wenn die Abnahme in dem aktuellen Tempo fortgesetzt wird, könnten die Bestände bis zum Ende des Winters auf 30% oder weniger sinken. Dies bedeutet, dass im Sommer etwa 60 Milliarden Kubikmeter Gas nachgefüllt werden müssen, um bis zum 1. November die Füllrate von 90% zu erreichen (dies ist das neue Ziel der EU für die Energiesicherheit).
- LNG-Importe: Die Hauptquelle für die Auffüllung werden die LNG-Importlieferungen sein. Im vergangenen Jahr erhöhte Europa die LNG-Einkäufe um etwa 30% und erreichte damit einen Rekord von rund 175 Milliarden Kubikmetern. Im Jahr 2026 wird dieser Wert weiter steigen: Die IEA erwartet eine globale Produktionssteigerung von LNG von etwa 7% auf neue historische Höchststände. Neue Exportterminals in Nordamerika (USA, Kanada, Mexiko) werden in Betrieb genommen, und bis 2025–2030 wird insgesamt eine neue Kapazität von bis zu 300 Milliarden Kubikmetern erwartet (etwa +50% zum aktuellen Marktvolumen). Dies wird helfen, die wegfallenden Volumina aus Russland teilweise zu kompensieren.
- Ausstieg aus russischem Gas: Die EU plant offiziell, bis 2027 die Importe von russischem Pipelinegas und LNG vollständig einzustellen. Schon jetzt hat sich der Anteil Russlands an den europäischen Importen auf etwa 13% reduziert (gegenüber 40–45% vor 2022). In den Jahren 2025–2026 wird das Embargo verschärft, was das Angebot an Gas in Europa um viele Milliarden Kubikmeter weiter reduzieren wird. Dieses Defizit soll durch LNG aus den USA, Katar, Afrika und anderen Quellen gedeckt werden. Analysten warnen jedoch, dass eine solche Abhängigkeit von transatlantischen Lieferungen Risiken birgt: Laut einer Untersuchung der IEEFA entfielen 57% der LNG-Lieferungen in die EU im Jahr 2025 auf die USA, und dieser Anteil könnte bis 2030 auf 75–80% steigen, was den Diversifizierungszielen widerspricht.
- Preisliche Anomalien: Interessanterweise zeigt die Futures-Struktur der Gaspreise in Europa derzeit das umgekehrte Bild – die Sommerkontrakte für 2026 handeln teurer als die Winterkontrakte 2026/27. Diese Backwardation widerspricht der üblichen Logik (da Wintergas teurer sein sollte als Sommergas) und könnte es den Speicherbetreibern erschweren, die wirtschaftliche Rechtfertigung für das Nachfüllen zu finden. Mögliche Erklärungen sind, dass der Markt stabile LNG-Lieferungen das ganze Jahr über erwartet oder mit einem Eingreifen der Behörden rechnet (Subventionen, Verpflichtungen zur Füllung der Speicher). Experten warnen jedoch: Wenn sich die Preissignale nicht normalisieren und die Reservoirs nicht ausreichend gefüllt werden, könnte Europa riskieren, in den kommenden Winter ohne den benötigten Puffer zu gehen, was mit einem neuen Preisanstieg verbunden sein könnte.
Insgesamt bleibt der Gasmarkt ressourcensicher, reagiert jedoch äußerst sensibel auf Wetter und Politik. Es steht eine umfassende Aufgabe vor der Auffüllung der Bestände im Sommer an, und vieles wird von der Dynamik des globalen LNG-Handels und der Koordination von Maßnahmen auf EU-Ebene abhängen. Währenddessen spiegelt die aktuelle Preisweichen-Zusammensetzung (im Vergleich zur Krisensituation 2022) eine gewisse Ruhe der Händler wider – aber diese könnte trügerisch sein, falls der Winter länger anhält oder neue Lieferunterbrechungen auftreten.
Mineralölprodukte und Raffinerien
Der Segment der Erdölprodukte erlebt zu Beginn des Jahres gemischte Trends. Einerseits bleibt die weltweite Nachfrage nach Erdölprodukten, insbesondere nach Flugkraftstoff und Diesel, hoch, dank der wirtschaftlichen Erholung und dem Anstieg des Verkehrs. Andererseits wächst das Angebot an Produkten aufgrund der erhöhten Raffinerieproduktion in Asien und im Nahen Osten, obwohl es von Sanktionen und Vorfällen beeinflusst wird. In den ersten Monaten des Jahres beginnt in den weltweiten Raffinerien traditionell die Saison der Wartungsarbeiten: Viele Raffinerien werden für planmäßige Reparaturen stillgelegt. Dies führt zu einem Rückgang der Gesamtraffinerie-Kapazität im ersten Quartal, was die Nachfrage nach Rohöl vorübergehend mindert und zur Abnahme des Rohölüberschusses beiträgt. Die IEA stellt fest, dass die bevorstehende umfassende Wartung der Raffinerien den Überfluss an Öl auf dem Markt verstärkt – ohne zusätzliche Produktionskürzungen wird es schwierig sein, in dieser Phase eine Ansammlung von Vorräten zu vermeiden.
Gleichzeitig bleibt die Raffineriemarge insgesamt gut. Ende 2025 arbeiteten die globalen Raffineriekapazitäten auf hohem Niveau: Beispielsweise erreichte die Ölverarbeitung in China mit etwa 14,8 Millionen Barrel pro Tag einen Rekord (im Durchschnitt für 2025, +600.000 Barrel im Vergleich zu 2024). Dies hängt mit den Inbetriebnahmen neuer Raffinerien und dem Bestreben Chinas zusammen, den Export von Mineralölprodukten zu erhöhen. Auch Südkorea erreichte 2025 Rekord-Exporte von Diesel – asiatische Produzenten füllen die Lücke, die nach der Umverteilung der Ströme aus Russland entstanden ist. Die hohe Nachfrage nach Dieselkraftstoff (insbesondere im Transport- und Industriesektor) hält die Preise für Destillate und die Gewinne der raffinerierenden Unternehmen, die sich auf Diesel konzentrieren, hoch. Auf dem Benzinmarkt ist jedoch eine gewisse Abschwächung zu beobachten: Überkapazitäten und sinkendes Wachstum des Kraftverkehrs führten dazu, dass die Benzinmargin in Asien und Europa auf den niedrigsten Stand der letzten Jahre fiel. Allerdings könnte die bevorstehende Sommerfahrt-Saison die Situation ändern.
Russische Mineralölprodukte und Sanktionen: Besonders erwähnenswert sind die veränderten Flüsse der russischen Mineralölprodukte auf den Weltmarkt, die durch den Druck der Sanktionen beeinflusst werden. Ende 2025 haben die USA zusätzliche Sanktionen gegen die größten Ölkonzerne Russlands, darunter Rosneft und Lukoil, verhängt, was den Handel mit ihren verarbeiteten Produkten erschwert. Laut Branchenquellen hat sich der Export russischer Heizöle nach Asien zu Beginn von 2026 verlangsamt: Der verstärkte Fokus auf die Einhaltung der Sanktionen und die Angst vor sekundären Maßnahmen führen dazu, dass viele Käufer direkte Geschäfte meiden. Das Volumen der Lieferungen von Heizölen nach Asien hat sich im Januar zum dritten Mal in Folge halbiert und liegt bei etwa 1,2 Millionen Tonnen im Vergleich zu 2,5 Millionen Tonnen im Januar 2025. Ein Teil der Ladungen wird zur Lagerung und auf schwimmende Depots umgeleitet, während einige Tanker um den afrikanischen Kontinent fahren, um ihr endgültiges Ziel zu verbergen. Händler berichten, dass das Verkaufsmodell der russischen Produkte komplizierter geworden ist – oft werden mehrstufige Ketten mit Umladungen in neutralen Gewässern verwendet, um die Herkunft des Kraftstoffs zu verbergen.
Neben den Sanktionen hat auch die militärische Situation den Export von Produkten aus Russland verringert: Ukrainische Drohnenangriffe auf grenznahe Raffinerien in Russland haben im Herbst 2025 mehrere Anlagen beschädigt und die Produktion gesenkt. Infolge dessen hat sich das Angebot an russischen Heizölen und anderen schweren Mineralölprodukten auf dem asiatischen Markt zu Beginn von 2026 etwas verringert, was sogar regionale Preise für diese Kraftstoffe stützt. Dennoch bleiben die wichtigsten Absatzmärkte für Moskau in Südostasien, China und im Nahen Osten – dorthin fließen weiterhin die Hauptvolumina, solange die Sanktionen des Westens keinen Rückkehr auf die traditionellen Märkte ermöglichen.
Insgesamt verschiebt sich der globale Markt für Mineralölprodukte allmählich in eine neue geografische Ausrichtung. Der größte Teil des Wachstums der Raffineriekapazitäten wird in den kommenden Jahren im asiatisch-pazifischen Raum, im Nahen Osten und in Afrika zu verzeichnen sein – dort wird bis zu 80–90% neuer Raffinerien in Betrieb genommen. Dies verstärkt den Wettbewerb um Vertriebsmärkte. In Europa hingegen haben mehrere Raffinerien ihre operativen Leistungskennzahlen aufgrund hoher Energiepreise und des Stopp-Angebots an billigem russischem Rohstoff gesenkt. Die EU hat im frühen Jahr 2023 den Import russischer Mineralölprodukte vollständig verboten, und in den zwei vergangenen Jahren haben sich die europäischen Raffinerien auf andere Rohölsorten umorientiert, obwohl dies mit höheren Kosten verbunden ist. Ende des Winters 2026 sind die Preise für die wichtigsten Mineralölprodukte relativ stabil: Diesel wird aufgrund der begrenzten globalen Bestände stabil hoch gehandelt, während die Preise für Benzin und Heizöl eine moderate Dynamik aufweisen. Der bevorstehende Abschluss der Raffinerien im Frühjahr könnte das Angebot an Produkten erhöhen, jedoch wird vieles von der Nachfragesaison und der globalen Wirtschaft abhängen.
Kohle: Rekordnachfrage und Anzeichen eines Rückgangs
Trotz des aktiven Wachstums erneuerbarer Energien behält die Kohle vorerst eine bedeutende Rolle in der globalen Energieversorgung. Laut dem Internationalen Energieagentur hat die globale Nachfrage nach Kohle im Jahr 2025 ein historisches Maximum von rund 8,85 Milliarden Tonnen pro Jahr erreicht (equivalent zu etwa +0,5% im Vergleich zu 2024). Somit hat der Kohleverbrauch im zweiten Jahr in Folge einen Rekord erreicht, vor allem aufgrund der wirtschaftlichen Erholung nach der Pandemie und der erhöhten Nachfrage nach Elektrizität. Experten weisen jedoch darauf hin, dass dieser Höchststand ein „Plateau“ erreichen könnte: Für das Ende des Jahrzehnts wird erwartet, dass der weltweite Kohleverbrauch langsam, aber stetig sinken wird.
Die Trends sind regional unterschiedlich. In China, dem größten Kohleverbraucher (mehr als die Hälfte des globalen Volumens), war der Kohleverbrauch im Jahr 2025 nahe stabil hoch, und bis 2030 wird nur ein geringer Rückgang prognostiziert, da umfangreiche erneuerbare Energien und Atomkraftwerke in Betrieb genommen werden. Indien, der zweitgrößte Markt, hat 2025 überraschend den Kohleverbrauch verringert – das geschah erst zum dritten Mal in 50 Jahren. Dies wurde durch extrem starke Monsunregen verursacht: Übermäßige Niederschläge füllten Stauseen, und Rekordwerte in der Stromerzeugung aus Wasserkraft senkten die Notwendigkeit für die Kohleverstromung, mentre eine Verlangsamung des industriellen Wachstums ebenfalls Einfluss hatte. Gleichzeitig erhöhte die USA ihren Kohleverbrauch im Jahr 2025 – Wachstum wurde durch hohe Erdgaspreise erklärt, die zur Wirtschaftlichkeit der Kohleverstromung in bestimmten Regionen beitrugen. Zudem spielte ein politischer Faktor eine Rolle: Präsident Donald Trump, der Anfang 2025 ins Amt kam, unterzeichnete einen Erlass zur Unterstützung von Kohlekraftwerken, demzufolge deren Schließungen verhindert und deren Förderung angeregt wird. Diese Maßnahme belebt temporär die Kohleindustrie in den USA, obwohl die langfristige Wettbewerbsfähigkeit der Kohle dort sinkt.
In Europa setzte der Kohleverbrauch im Jahr 2025 seinen Rückgang fort, da die EU-Staaten die Klimaziele einhalten und Kohle durch Gas und erneuerbare Energien ersetzen müssen. Der Anteil der Kohle an der Stromerzeugung in der EU fiel unter 15%, und dieser Trend beschleunigte sich nach 2022, als Europa den Import russischer Kohle abrupt reduzierte (von 50% auf 0% des Verbrauchs). Insgesamt glaubt die IEA, dass der weltweite Kohleverbrauch in den kommenden Jahren auf einem Plateau sein wird, bevor er sinkt: Erneuerbare Energien, Erdgas und Kernenergie verdrängen allmählich die Kohle aus der Energieversorgung, insbesondere in der Stromproduktion. Schon 2025 erreichte die globale Erzeugung aus EE erstmals das Niveau der Kohleverstromung. Dennoch wird der Prozess schrittweise erfolgen. Experten warnen, dass bei einer schnelleren Zunahme der Nachfrage nach Elektrizität oder Verzögerungen beim Einspeisen sauberer Kapazitäten die Nachfrage nach Kohle vorübergehend die Prognosen überschreiten könnte. Besonders viel hängt von China ab, das 30% mehr Kohle verbraucht als der gesamte Rest der Welt zusammen: Jegliche Schwankungen in der chinesischen Wirtschaft spiegeln sich sofort im Kohlemarkt wider.
Derzeit fühlt sich die Kohleindustrie jedoch wohl: Die Kohlenpreise halten sich aufgrund der Nachfrage aus Asien auf einem relativ hohen Niveau. Doch Bergbauunternehmen und Energieversorger bereiten sich bereits auf die unvermeidliche Transformation vor. Investitionen fließen zunehmend nicht in neue Minen, sondern in die Umrüstung von Betrieben, CO2-Absorptionstechnologien und soziale Programme für kohleabhängige Regionen. Langfristig wird der Ausstieg aus der Kohle als einer der entscheidenden Schritte zur Erreichung der Klimaziele zur Begrenzung der globalen Erwärmung angesehen.
Elektrizität und erneuerbare Energien: Grüner Sprung
Der Elektrizitätssektor tritt in eine neue Ära beschleunigter Entwicklung erneuerbarer Technologien ein. Laut dem Bericht der IEA "Electricity 2026" werden wir in diesem Jahrzehnt deutliche Veränderungen in der Erzeugungsstruktur erleben. Im Jahr 2025 stellte die weltweite Produktion von Elektrizität aus EE (vor allem Solar- und Windkraft) das Niveau der Erzeugung aus Kohlekraftwerken gleich, und ab 2026 werden saubere Quellen beginnen, die Kohle zu überholen. Es wird erwartet, dass bis 2030 der Gesamtanteil von erneuerbarer Energie und Kernenergie in der weltweiten Elektrizitätsproduktion 50% erreicht. Das rasante Wachstum wird vor allem durch Solarenergie gewährleistet: Jährlich werden neue Photovoltaik-Anlagen installiert, die über 600 TWh an Produktion jährlich hinzufügen. Berücksichtigt man den Wind, wird der Gesamthochlauf der erneuerbaren Erzeugung bis 2030 etwa 1000 TWh pro Jahr betragen (+8% im Vergleich zu den aktuellen Volumina).
Gleichzeitig wächst die Nachfrage nach Elektrizität weltweit ebenfalls rapide – im Durchschnitt um 3–4% pro Jahr in den Jahren 2024–2030, was 2,5-mal schneller ist als das Wachstum des Gesamten Energieverbrauchs. Die Gründe sind die Industrialisierung der Entwicklungsländer, die massenhafte Einführung von Elektrofahrzeugen (Elektroautos, Elektromobilität) und die Digitalisierung (Rechenzentren, steigender Einsatz von Klimaanlagen und Elektronik). Selbst bei einem rasanten Wachstum der EE wird es somit nicht möglich sein, fossile Erzeugung sofort vollständig zu verdrängen: Um die Energiesysteme auszugleichen, wird auch die Produktion von Elektrizität in Gaskraftwerken zunehmen. Erdgas wird als „Übergangskraftstoff“ betrachtet, und die Gasproduktion wird bis 2030 wachsen, obwohl langsamer als die Erneuerbaren.
Infrastruktur und Zuverlässigkeit: Diese hohe Dynamik stellt Herausforderungen für die Infrastruktur dar. Die bestehenden Stromnetze und Energiespeichersysteme benötigen beträchtliche Investitionen, um intermittierende Quellen wie Sonne und Wind zu integrieren. Die IEA betont, dass jährliche Investitionen in Stromnetze bis 2030 um 50% erhöht werden müssen (im Vergleich zum Niveau des vorherigen Jahrzehnts), um die wachsende Nachfrage zu bedienen und die Zuverlässigkeit zu gewährleisten. Auch ein Durchbruch in der Akkumulationstechnologie und Lastmanagement ist notwendig, um Spitzen und Schwankungen in der EE-Produktion auszugleichen.
Europa vs. USA: Klimapolitik und Wind: Der globale Energiewandel erfolgt ungleich: In der Politik der verschiedenen Länder zeigen sich Auffälligkeiten. Im Europäischen Verband bleibt die grüne Agenda vorrangig – selbst trotz der Energiekrise im Jahr 2022 beschleunigt die EU die Einführung erneuerbarer Energien. Zum Ende des Jahres 2025 übertraf die Produktion von Elektrizität aus Wind- und Solarkraftwerken erstmals die Erzeugung aus fossilen Brennstoffen im EU-Raum. Europäische Regierungen zielen darauf ab, die Kapazitäten weiter zu erhöhen: Neun Länder (darunter Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Dänemark, die Niederlande usw.) haben sich auf gemeinsame Großprojekte in der Nordsee verständigt mit dem Ziel, bis 2050 eine installierte Kapazität von 300 GW Offshore-Windparks zu erreichen. Bis 2030 sollen mindestens 100 GW Offshore-Windenergie durch grenzüberschreitende Projekte bereitgestellt werden. Diese Expansion der EE soll eine stabile, sichere und kostengünstige Energieversorgung gewährleisten, Arbeitsplätze schaffen und die Abhängigkeit von Kraftstoffimporten verringern.
Ohne Schwierigkeiten blieb dies jedoch nicht: Steigende Zinssätze und Materialkosten in den Jahren 2024–2025 führten dazu, dass einige Ausschreibungen zum Bau von Windparks (zum Beispiel in Deutschland und Großbritannien) keine Angebote erhielten – Investoren forderten bessere wirtschaftliche Rahmenbedingungen für die Projekte. Europäische Führer erkennen das Problem an und sind bereit, die Unterstützung zu verstärken: Es werden zusätzliche Garantien, gezielte Subventionen und Mechanismen für Differenzverträge diskutiert, um den Bau von Windkraftanlagen für Unternehmen attraktiver zu gestalten.
Im Gegensatz zur EU gab es in den USA eine teilweise Rückkehr der staatlichen Unterstützung für saubere Energie. Die neue Administration, die 2025 ins Amt kam, steht skeptisch einer Reihe grüner Initiativen gegenüber. Präsident Trump kritisierte öffentlich den europäischen Kurs in Bezug auf EE, bezeichnete Windkraftanlagen als „unrentabel“ und behauptete (ohne Beweise), dass „je mehr Windräder, desto mehr Geld verliert das Land“. Dementsprechend hat die US-Regierung eine Linie zur Unterstützung traditioneller Energiequellen eingeschlagen: neben der Unterstützung von Kohle wurden auch Projekte zur Offshore-Windenergie verstärkt unter die Lupe genommen. Im Dezember 2025 stoppte das US-Innenministerium unerwartet die Umsetzung mehrerer großer Offshore-Windprojekte, unter Berufung auf neue Daten über potenzielle Bedrohungen für die nationale Sicherheit (z.B. Störungen von Militär-Radar). Diese Entscheidung betraf auch das fast fertiggestellte Projekt Vineyard Wind vor der Küste Massachusetts. Die größten Energieunternehmen, die in Windparks investieren (Avangrid/Iberdrola, Orsted usw.), haben die Moratoriumsentscheidung vor Gericht angefochten. Im Januar 2026 erzielten sie erste Erfolge: Ein Bundesrichter blockierte die Anordnung der Administration und gestattete die Fortsetzung des Baus von Vineyard Wind (95% fertiggestellt). Die Rechtsstreitigkeiten dauern an, und die Branche hofft, dass die Projekte nicht viel Zeit verlieren. Die durch solche Schritte entstandene Unsicherheit könnte jedoch die Investoren für US-EW abkühlen, während Europa der Entschlossenheit, weiterzumachen, zeigt.
Weitere EE-Richtungen: Erneuerbare Energien sind nicht nur Wind und Sonne. In vielen Ländern wird der Bau von Speicherinfrastrukturen (industrielle Akkumulatoren), die Entwicklung von Wasserkraft und geothermischen Anlagen intensiviert. Es zeigt sich außerdem ein wiederauflebendes Interesse an Atomenergie als kohlenstofffreier Energiequelle. Beispielsweise unterstützen private Investoren neue Projekte für kleine modulare Reaktoren. In Italien hat das Start-up Newcleo im Februar 75 Millionen EUR an Investitionen für die Entwicklung innovativer kompakten Reaktoren, die mit recyceltem Kernbrennstoff arbeiten, gewonnen. Das Unternehmen hat seit 2021 insgesamt 645 Millionen EUR eingeworben und plant ein beschleunigtes Wachstum: den Bau eines Versuchreaktors und den Eintritt in den US-Markt – einen der dynamischsten Märkte für fortschrittliche Atomtechnologien. Solche Initiativen zeigen, dass die Atomindustrie eine wichtige Rolle bei der Dekarbonisierung neben den erneuerbaren Energien spielen kann.
Dank der Bemühungen um den Energiewandel sind in einigen Regionen bereits Auswirkungen auf die Strompreise zu spüren. In Europa sanken zum Ende des Jahres 2025 die Großhandelspreise für Elektrizität im Vergleich zum Herbst – ein saisonaler Nachfragerückgang und hohe Produktion aus erneuerbaren Quellen (windiges und warmes Wetter) führten dazu. Doch die Probleme mit der Zuverlässigkeit bleiben bestehen: Die Energieinfrastruktur der Ukraine befindet sich aufgrund anhaltender Angriffe in einem kritischen Zustand, was zu Stromausfällen im Winter führt. Global gesehen entfallen nun die Hälfte der neuen Erzeugungskapazitäten, die in der Welt installiert werden, auf Sonnen- und Windkraftwerke. Dies gibt Zuversicht, dass auch wenn fossile Brennstoffe noch lange Teil des Mix bleiben werden, der Energiewandel einen irreversiblen Charakter annimmt.
Geopolitik und Sanktionen: Hoffnungen und Realität
Politische Faktoren bestimmen nach wie vor weitgehend die Situation auf den Energiemärkten. Das Sanktionskonflikt zwischen dem Westen und den Hauptlieferanten von Energieressourcen – Russland, Iran, Venezuela – bleibt bestehen, obwohl einige Marktteilnehmer Hoffnung auf eine Entschärfung äußern. Dennoch erscheinen einige positive Signale: Die Absetzung von Nicolás Maduro eröffnet den Weg zu einer möglichen Normalisierung des venezolanischen Ölsektors. Investoren hoffen, dass mit dem politischen Regimewechsel in Caracas die USA schrittweise die Sanktionen aufheben und signifikante Mengen venezolanischen Öls zurück auf den Markt bringen. Die Ressourcen des Landes gehören zu den größten weltweit und könnten dazu beitragen, das Angebot an Schweröl zu erhöhen und die Preise für Rohstoffe und Mineralölprodukte zu stabilisieren. Bisher hat allerdings die Absetzung Maduros eher zu Störungen geführt: Der Export Venezuelas sank im Januar um etwa 0,5 Millionen Barrel pro Tag, was für asiatische Raffinerien, die sein Öl konsumieren, spürbar ist.
Auch die Situation rund um den Iran bleibt angespannt. Gerüchte über mögliche Angriffe der USA oder Israels auf iranische Kernanlagen sorgen für Aufregung auf dem Markt: Iran ist ein Hauptproduzent von Öl in OPEC, und militärische Aktionen könnten Exportterminals lähmen oder Schifffahrtsunternehmen abschrecken. Obwohl ein direkter Konflikt bisher vermieden werden konnte, ist die Rhetorik verschärft, und Händler kalkulieren eine Prämie für den Fall von Unvorhergesehenem im Hormuskanal ein.
Vor dem Hintergrund dieser Faktoren hat der russisch-ukrainischer Konflikt bereits sein viertes Jahr erreicht und beeinflusst weiterhin die Energiepolitik. Europa hat faktisch aufgehört, Energieressourcen aus Russland zu beziehen, und hat seine Logistik auf Alternativen umgestellt, während Russland seine Öl- und Gasexporte nach Asien umgeleitet hat. Dennoch sieht sich die russische Branche neuen Herausforderungen gegenüber: Wie erwähnt, hat die Ausweitung der US-Sanktionen Ende 2025 die Operationen selbst mit freundlichen Käufern in Asien kompliziert. Viele von ihnen ziehen es vor, auf eine Lockerung der Sanktionen zu warten oder fordern größere Rabatte wegen des Risikos. Zudem häufen sich die Drohnenangriffe auf die Infrastruktur – neben Angriffen auf Raffinerien sind auch Angriffe auf Öllager und Pipelines zu verzeichnen. Infolgedessen hat die Ölproduktion in Russland laut Branchenmonitoring im Dezember und Januar leicht abgenommen. Während Russland 2025 erfolgreich seine Produktionsvolumina wiederherstellen konnte (nach dem Einbruch 2022–23), zeichnet sich zu Beginn des Jahres 2026 ein Rückgang seit zwei Monaten ab. Analysten verbinden dies sowohl mit dem Versiegen der einfachen Möglichkeiten zur Umleitung von Strömen als auch mit den Schwierigkeiten bei der Wartung von Feldern unter Sanktionen. Der russische Export von Öl über See bleibt hoch, erfordert jedoch zunehmend längere Routen und einen größeren Flotte von "Schatten"-Tankern, die dem Risiko einer verstärkten Überwachung ausgesetzt sind.
Daher bleibt die geopolitische Unsicherheit ein erhebliches Element. Dennoch gibt es auf dem Markt vorsichtigen Optimismus: Einige Experten sind der Überzeugung, dass die kritischsten Phasen des energetischen Konflikts bereits überwunden sind. Die Importländer haben sich an neue Bedingungen angepasst, und die Exporteure suchen nach Wegen, die Einschränkungen zu umgehen. Trotzdem haben diplomatische Bemühungen zur Deeskalation bisher keine spürbaren Ergebnisse geliefert. Investoren beobachten weiterhin aufmerksam die Nachrichten aus Washington, Brüssel, Moskau und Peking. Jegliche Signale über mögliche Verhandlungen oder Lockerungen der Sanktionen könnten sich erheblich auf die Marktentwicklungen auswirken. Doch bis dahin wird die Politik weiterhin ein Element der Volatilität einbringen: ob nun neue Sanktionspakete, unerwartete erhaltene Vereinbarungen oder Ausbrüche von Konflikten – die Energiemärkte reagieren sofort mit Preisschwankungen und Ressourcenstromumschichtungen auf solche Ereignisse.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Hoffnungen auf eine Lockerung des Sanktionskonflikts in 2026 vorerst nur Hoffnungen bleiben – die wichtigsten Einschränkungen bestehen weiterhin, und die Marktteilnehmer lernen, unter den Bedingungen der geopolitischen Fragmentierung zu arbeiten. Die dabei erzielte moderate Preissicherheit bei Öl und Gas, die durch die Bemühungen von OPEC+ und die Anpassung der Märkte erreicht wurde, gibt Anlass zu der Annahme, dass die Branche diesen Zeitraum ohne Erschütterungen überstehen kann, es sei denn, es kommt zu neuen großen Krisen.
Investitionen und Unternehmensnachrichten der Branche
Im Fokus der Investoren im Energiesektor stehen sowohl die hohe Rentabilität traditioneller Öl- und Gasunternehmen als auch die umfassenden Investitionen in Projekte des Energiewandels. Im Folgenden einige Schlüsselereignisse im Unternehmenssektor und in Investitionen:
- Rekordgewinne von Öl- und Gasunternehmen: Die größten Ölgesellschaften haben das Jahr 2025 mit hohen finanziellen Ergebnissen abgeschlossen. So betrug der Nettogewinn von ExxonMobil im Jahr 2025 28,8 Milliarden USD. Die saudi-arabische Saudi Aramco erzielt konstant etwa 25–30 Milliarden USD pro Quartal (allein im dritten Quartal 2025 – 28 Milliarden USD). Diese kolossalen Einnahmen ermöglichen es den Unternehmen, umfangreiche Aktienrückkaufprogramme und Dividendenausschüttungen fortzusetzen sowie in neue Produktionsprojekte zu investieren. Öl- und Gasriesen investieren in die Erschließung von Lagerstätten – von Schiefergesteinen im Permian Basin in den USA bis hin zu Tiefseeprojekten vor der Küste Brasiliens und Gas in Ostafrika. Gleichzeitig erklären viele von ihnen Investitionen in kohlenstoffarme Technologien (erneuerbare Energien, Wasserstoff, CO2-Absorption), wobei der Anteil solcher Investitionen jedoch im Vergleich zum Hauptgeschäft noch gering ist.
- Transaktionen und Projekte im Bereich erneuerbare Energien: Weltweit fließt weiterhin Kapital in „grüne“ Projekte. Regierungen schließen große Vereinbarungen mit Investoren ab: So unterzeichnete Ägypten im Januar Verträge im Gesamtwert von 1,8 Milliarden USD zur Entwicklung von EE. Geplant ist der Bau einer Solaranlage mit 1,7 GW und einem Speichersystem von 4 GWh im Oberägypten (Projekt der Firma Scatec) sowie die Errichtung einer Produktionsstätte der chinesischen Firma Sungrow für industrielle Batterien in der wirtschaftlichen Zone Suez. Ägypten setzt sich zum Ziel, den Anteil der erneuerbaren Erzeugung bis 2030 auf 42% zu erhöhen, und internationale Partner unterstützen dabei, diesem ambitionierten Ziel näherzukommen. Solche Projekte zeigen eine hohe Aktivität auf den Schwellenmärkten.
- Neue Technologien und Start-ups: Innovative Energieunternehmen gewinnen ebenfalls an Finanzierung. Neben dem italienischen Kernkraft-Start-up Newcleo entwickeln sich Wasserstoff- und synthetischen Kraftstoffprojekte. So fördert das chilenisch-amerikanische Unternehmen HIF Global den Bau einer Anlage zur Herstellung von grünem Wasserstoff und elektronischem Kraftstoff (Methanol) in Brasilien im Wert von 4 Milliarden USD. Vor kurzem gab die Führung bekannt, dass es gelungen sei, das Projekt zu optimieren und die Investitionskosten erheblich zu senken – der Bau ist in Phasen unterteilt, wobei jede weniger als 1 Milliarde USD kosten soll. Das Projekt im Hafen von Açu (Brasilien) plant, bis zur Mitte 2027 die erste Linie in Betrieb zu nehmen, die etwa 220.000 Tonnen „elektronischem Methanol“ jährlich aus Wasserstoff und CO2-Absorption erzeugt. Solche Initiativen ziehen das Interesse von Autoherstellern und Fluggesellschaften auf sich, die an neuen Kraftstoffen interessiert sind.
- Fusionen und Übernahmen: Im Rohstoffsektor gibt es Konsolidierungsprozesse. Im Jahr 2025 haben zwei große Transaktionen in der Ölbranche die Landschaft verändert: Die amerikanischen Unternehmen ExxonMobil und Chevron gaben die Übernahme der Schieferunternehmen Pioneer Natural Resources und Hess Corp. bekannt und festigten damit ihre Position in den USA. Zu Beginn von 2026 gingen die Verhandlungen in den angrenzenden Branchen weiter – beispielsweise wurde eine Mega-Fusion der Bergbauriesen Rio Tinto und Glencore (im Wert von etwa 200+ Milliarden USD) diskutiert, die auch eine Zusammenlegung von Kohleaktivitäten anstrebte, jedoch schließlich von beiden Seiten verworfen wurde. Große Akteure streben eine Vergrößerung der Maßstäbe und Synergien an, doch wettbewerbsrechtliche Risiken und die Komplexität der Integration könnten solche Mega-Deals bremsen.
- Investitionsklima: Insgesamt bleiben die Investitionen im Energiesektor hoch. Nach Schätzungen von BloombergNEF erreichten die globalen Gesamtinvestitionen in den Energiewandel (erneuerbare Energien, Stromnetze, Speicherung, Elektrofahrzeuge usw.) im Jahr 2025 erstmals das Niveau der Investitionen in fossile Energien. Banken und Investitionsfonds orientieren ihre Strategien zunehmend auf nachhaltige Finanzierung, obwohl Öl und Gas noch lange einen signifikanten Anteil des Kapitals erhalten werden. Für Investoren stellt sich derzeit die Schlüsselfrage – das Gleichgewicht zwischen traditioneller Rentabilität von Öl und Gas und den vielversprechenden „grünen“ Richtungen zu finden. Viele entscheiden sich für eine doppelte Strategie: Stellen Gewinne aus hohen Öl-/Gaspreisen sicher und investieren parallel in zukünftige Märkte erneuerbarer Energien, um eine neue Wachstumswelle nicht zu verpassen.
Unternehmensnachrichten der Branche umfassen ebenfalls die Veröffentlichung von Finanzberichten des vergangenen Jahres, personelle Ernennungen und technologische Durchbrüche. Auf der Welle der Gewinne kündigen einige Unternehmen Dividendenerhöhungen und Aktienrückkäufe an, was die Aktionäre erfreut. Gleichzeitig setzen sich Öl- und Gasunternehmen unter dem Druck der Öffentlichkeit neue Ziele zur Reduzierung von Emissionen und investieren in Klimainitiativen, um ihr Image und ihre Positionierung in einer sich verändernden Welt zu verbessern. So strebt das Energiesegment global an, Widerstandsfähigkeit und Flexibilität zu demonstrieren: Heute rekordhohe Gewinne zu realisieren und gleichzeitig die Grundlage für den Erfolg in der kohlenstoffarmen Wirtschaft von morgen zu legen.
Erwartungen und Prognosen
Am Vorabend des Endes des Winters 2026 geben Experten des Öl- und Gassektors vorsichtig optimistische Prognosen ab. Das Hauptszenario für die kommenden Monate ist die Beibehaltung der relativen Preisstabilität bei Kohlenwasserstoffen. Die Behörden und Marktteilnehmer haben aus den Erschütterungen der ersten Hälfte der 2020er Jahre Lehren gezogen und Mechanismen zur Reaktion geschaffen: von strategischen Reserven und OPEC+-Abkommen bis hin zu Programmen zur Energieeffizienz. Preiserwartungen von relevanten Agenturen deuten auf ein mögliches leichtes Sinken der Ölpreise in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 hin, falls der Angebotsüberschuss wie geplant realisiert wird (die EIA erwartet einen allmählichen Rückgang von Brent auf 55 USD pro Barrel bis Ende des Jahres). Allerdings könnten ernsthafte Störungen – wie etwa eine Eskalation des Konflikts im Nahen Osten oder Hurrikane, die LNG-Anlagen außer Betrieb setzen – die Preise kurzfristig in die Höhe treiben.
Im Gasbereich wird vieles von der Entwicklung im Sommer abhängen: Ein milder Sommer und hohe LNG-Produktion erleichtern die Auffüllung der Speicher, was die europäischen Gaspreise in einem mittleren Bereich von 25–30 EUR pro MWh halten kann. Jedoch könnte der Wettkampf mit Asien um neue LNG-Mengen sowie die Unsicherheit bezüglich des Wetters (wie das Risiko von Dürreperioden, die die Wasserkraft beeinträchtigen oder frühe Kälteeinbrüche) zusätzliche Unsicherheit hinzufügen. Dennoch, wenn die Bestände bis zum Herbst nahe den Zielen liegen, wird Europa mit mehr Zuversicht in den kommenden Winter gehen als in den Vorjahren.
Die aktive Entwicklung erneuerbarer Energien wird fortgesetzt. Es ist wahrscheinlich, dass 2026 ein weiteres Rekordjahr für die Inbetriebnahme von Solar- und Windkraftkapazitäten wird, insbesondere in China, den USA (trotz politischer Hindernisse – dank von Einzelländern initiierten Initiativen) und der EU. Die Welt könnte sich dem Zustand nähern, in dem jede zweite neue Kraftwerk eine EE-Anlage ist. Dies wird die Struktur der Märkte allmählich verändern: Die Nachfrage nach Erdgas in der Stromerzeugung könnte langsamer wachsen, und die Kohle könnte schneller sinken, wenn die Errichtung von EE die Pläne überholt. Der Markt wird auch den Trends der Energiespeicherung und der Wasserstoffentwicklung aufmerksam folgen – ein Durchbruch in diesen Bereichen könnte den Energieschwenk beschleunigen.
Politisch werden die Marktteilnehmer die potenziellen Verhandlungen und Wahlen beobachten. Im Jahr 2026 werden in mehreren Herstellerländern Präsidentschaftswahlen erwartet, die ihre Energiepolitik beeinflussen könnten. Jegliche Schritte zu friedlichen Vereinbarungen oder Lockerungen von Sanktionen könnten den Handelsfluss radikal verändern – beispielsweise würde die Rückkehr des iranischen Öls auf den Markt oder eine Steigerung der venezolanischen Exporte die Bilanz verändern. Auf der anderen Seite könnten verstärkte Sanktionen oder neue Konflikte (z.B. rund um Taiwan oder in anderen Regionen) neue Risiken für die Versorgungssicherheit mit kritischen Rohstoffen mit sich bringen.
Insgesamt sind Investoren und Analysten der Meinung, dass das Jahr 2026 unter dem Zeichen der Anpassung und Widerstandsfähigkeit stehen wird. Die Energiemärkte sind bereits nicht mehr so chaotisch wie zu Zeiten der größten Unruhen und zeigen eine Fähigkeit zur Selbstregulierung. Bei vernünftiger Politik – sowohl von den Staaten als auch von Unternehmen – wird der Energiesektor weiterhin die globale Wirtschaft mit notwendigem Treibstoff und Energie versorgen und sich allmählich intern unter dem Einfluss neuer Technologien und den Anforderungen der Zeit verändern.
