Nachrichten über Startups und Venture Capital am Donnerstag, den 5. Februar 2026: Schlüsselgeschäfte, Anstieg der Investitionen in KI und Deeptech, Strategien der Risikokapitalfonds und globale Trends des Startup-Marktes.
Zu Beginn des Februars 2026 zeigt der globale Markt für Risikokapital eine fortgesetzte, solide Erholung nach dem Rückgang der letzten Jahre. Vorläufigen Schätzungen zufolge war 2025 das dritt erfolgreichste Jahr in der Geschichte in Bezug auf das Volumen der Investitionen in Startups (nur hinter den Rekordjahren 2021 und 2022), was auf die Rückkehr bedeutender privater Kapitalgeber auf den Technologiemarkt hindeutet. Investoren weltweit finanzieren erneut aktiv vielversprechende Unternehmen, es werden Rekordgeschäfte abgeschlossen und die Pläne der Startups für einen Börsengang rücken wieder in den Fokus. Die größten Risikokapitalfonds starten neue Megarunden und Strategien, während Regierungen und Staatsfonds ihre Unterstützung für Innovationen erhöhen, um im globalen Technologiewettlauf nicht zurückzufallen. Infolgedessen weckt die positive Dynamik des Risikokapitalmarktes vorsichtigen Optimismus für das Jahr 2026, obwohl Investoren weiterhin selektiv in Bezug auf Bewertungen und Geschäftsmodelle sind.
Rückkehr der Megafonds und Rekordinvestitionen
Nach einer Phase der Stille sind die "Megafonds" – riesige Kapitalpools für Investitionen in Technologien – zurück auf dem Markt. Der amerikanische Vorreiter Andreessen Horowitz (a16z) hat über 15 Milliarden Dollar in neuen Fonds akquiriert und damit sein verwaltetes Vermögen auf einen Rekordstand von 90 Milliarden Dollar erhöht. Diese Mittel fließen in priorisierte Bereiche – Künstliche Intelligenz, Kryptowährungen, Vertechnologie und Biotechnologie. Gleichzeitig hat der japanische SoftBank seine Präsenz im KI-Sektor verstärkt: Ende 2025 investierte SoftBank 22,5 Milliarden Dollar in OpenAI, was zu den größten einmaligen Investitionen in der Geschichte von Startups zählt. Die Rückkehr solcher Akteure bestätigt den Trend der Konzentration von Kapital in den Branchenführern und das Bestreben der Investoren, sich Anteile am nächsten technologischen Durchbruch zu sichern.
Boom der KI-Startups: beispiellose Finanzierungsrunden
Der Sektor der Künstlichen Intelligenz bleibt der Hauptmotor des Venture-Booms. Startups im Bereich KI ziehen beispiellose Investitionen an und setzen neue Rekorde beim Volumen der Runden. So erhielt das Projekt xAI, das von Elon Musk gegründet wurde, etwa 20 Milliarden Dollar an Finanzierungen mit Beteiligung des Unternehmens Nvidia – eine außergewöhnliche Summe für ein privates Unternehmen. OpenAI, der Marktführer im Bereich KI, zieht nicht nur Kapital an, sondern schließt auch strategische Geschäfte ab: Das Unternehmen sicherte sich exklusive Lieferungen von Hochleistungschips von Cerebras im Wert von über 10 Milliarden Dollar zur Beschleunigung seiner Modelle und stärkt damit seinen technologischen Vorsprung. Neben den Giganten wachsen auch neue Akteure schnell: In den USA haben Startups für generatives Video (wie Higgsfield) und sprachbasierte KI (Deepgram u.a.) innerhalb weniger Jahre nach ihrer Gründung die Bewertung eines "Einhorns" erreicht. In Europa hat das deutsche Unternehmen Parloa 350 Millionen Dollar bei einer Bewertung von 3 Milliarden Dollar akquiriert und bekräftigt damit die globale Dimension des KI-Wahns. Die enormen Mittel, die in die KI investiert werden, spiegeln den scharfen Wettbewerb von Unternehmen und Nationen um die Führungsposition in diesem Bereich wider und schaffen neue Marktverzerrungen, wenn der Löwenanteil der Venture-Dollars in KI-Projekte fließt.
Große Exits im Fintech und Welle von Fusionen
Im Fintech-Sektor hat eine Welle der Konsolidierung begonnen, die auf die Reifung des Fintech-Marktes hinweist. Im Januar 2026 wurden mehrere auffällige Geschäfte angekündigt. Die Bank Capital One einigte sich auf die Übernahme des Startups Brex – einer Plattform zur Verwaltung von Unternehmensausgaben – für 5,15 Milliarden Dollar. Dieser Kauf wurde zur größten "Bank-Fintech"-Transaktion in der Geschichte und unterstreicht das Bestreben traditioneller Finanzgiganten, fortschrittliche Fintech-Lösungen zu integrieren. Der europäische Risikokapitalfonds Hg erwarb die amerikanische Finanzplattform OneStream für etwa 6,4 Milliarden Dollar, indem er Anteile von Investoren, darunter KKR, aufkaufte. Auch Deals wurden angekündigt: Die Deutsche Börse kauft die Plattform Allfunds für 5,3 Milliarden Euro, um ihre Position im WealthTech zu stärken, während US Bancorp die Brokerfirma BTIG für bis zu 1 Milliarde Dollar übernimmt. Neben großen Übernahmen haben viele Fintech-Startups selbst den Markteintritt gesucht: So expandiert das australische Unicorn Airwallex in Asien, indem es das koreanische Zahlungsunternehmen Paynuri übernimmt. Die Aktivierung der M&A-Transaktionen zeigt, dass erfolgreiche Fintechs mit zunehmendem Alter entweder unter das Dach großer Akteure geraten oder selbst durch strategische Übernahmen wachsen.
Belebung der IPOs: Startups kehren an die Börse zurück
Der Markt für Börsengänge (IPOs) von Technologieunternehmen belebt sich nach einer langen Pause. 2025 überraschte die Analysten mit der Anzahl der auffälligen Börsengänge: Allein in den USA gingen mindestens 23 Unternehmen mit einer Bewertung von über 1 Milliarde Dollar an die Börse (gegenüber 9 im Vorjahr), und die Gesamtkapitalisierung dieser Platzierungen überstieg 125 Milliarden Dollar. Investoren sind wieder bereit, profitabel wachsende Unternehmen an den öffentlichen Märkten willkommen zu heißen, insbesondere wenn das Unternehmen eine klare Geschichte über KI oder andere "heiße" Technologien hat. Für 2026 wird eine Fortsetzung dieses Trends erwartet – mehrere "Einhörner" deuten offen auf Vorbereitungen für einen IPO hin. Zu den am meisten erwarteten Kandidaten für die öffentliche Platzierung gehören:
- Die größten Fintech-"Einhörner": Zahlungsplattformen Plaid und Revolut;
- Führer im Bereich Künstliche Intelligenz: der KI-Modellentwickler OpenAI, die Plattform für große Daten Databricks, der KI-Startup für Unternehmen Cohere;
- Andere Technologieriesen: die Raumfahrtfirma SpaceX, wenn die Marktbedingungen günstig sind.
Erfolgreiche Debüts dieser Unternehmen könnten dem Markt zusätzlichen Schwung verleihen, auch wenn Experten warnen, dass die Marktvolatilität das "IPO-Fenster" jederzeit plötzlich schließen kann. Dennoch stärkt die Belebung der öffentlichen Platzierungen den Glauben daran, dass Investoren bereit sind, Startups mit starken Wachstums- und Rentabilitätskennzahlen zu belohnen.
Verteidigungs- und Cyberstartup im Fokus
Die geopolitische Situation und neue Risiken verändern die Prioritäten der Risikokapitalgeber. Inmitten der Spannungen zwischen den Nationen und dem Bestreben, technologische Unabhängigkeit zu gewährleisten, fließt bedeutendes Kapital in Verteidigungs- und Cybersicherheits-Startups. In den USA nimmt der Bereich "American Dynamism" – Investitionen in Technologien, die die nationale Sicherheit stärken – Fahrt auf. Ein Beispiel ist die bereits erwähnte Megarunde von a16z, bei der Teile der Mittel in Startups im Bereich Verteidigung und "Deeptech" fließen. Startups, die Lösungen für Militär und staatliche Strukturen entwickeln, ziehen neunstellige Summen an: Das kalifornische Unternehmen Onebrief, das Software für militärische Planung entwickelt, erhielt kürzlich etwa 200 Millionen Dollar an Investitionen bei einer Bewertung von über 2 Milliarden Dollar und übernahm ein entsprechendes Startup, um die Möglichkeiten seiner Plattform auszubauen. In Europa hat der am schnellsten wachsende Cybersicherheits-Startup Aikido Security aus Belgien bereits den Status eines "Einhorns" ($1 Milliarde) erreicht, und das nur zwei Jahre nach seiner Gründung, indem es eine umfassende Plattform zum Schutz von Code und Cloud anbietet. Solche Erfolge spiegeln die wachsende Nachfrage nach Technologien wider, die digitale und nationale Sicherheit gewährleisten – von der Sicherung von Lieferketten (wie das britische Unternehmen Cyb3r Operations, das 5 Millionen Dollar für die Überwachung von Cyberrisiken akquiriert hat) bis zu neuen Mitteln für Aufklärung und Satellitenüberwachung. Der Trend zur verstärkten Unterstützung von Verteidigungsprojekten zeigt sich auch auf staatlicher Ebene: Regierungen und Fonds, insbesondere in den USA, Europa und Israel, investieren bereitwillig in Startups, die einen strategischen Vorteil bieten können.
Regionale Schwerpunkte: USA führen, Europa und Asien holen auf
Geographisch gesehen hat der Venture-Boom globale Dimensionen, ist jedoch ungleich verteilt. Die USA bleiben der Hauptmotor – auf amerikanische Projekte entfallen einen Großteil der großen Runden, insbesondere im Bereich KI. Das Silicon Valley behält den Status als Hauptzentrum für Kapitalanleger, obwohl der Wettbewerb um Talente und Geschäfte weltweit zunimmt. In Europa wird die Landschaft weiterhin umgestaltet: Die kontinentalen Volkswirtschaften erhöhen ihre Venture-Investitionen. Deutschland überholte 2025 das Vereinigte Königreich in Bezug auf das Volumen der Investitionen in Startups, was auf eine Stärkung der europäischen Hub deutet. Regionale Fonds der EU und staatliche Programme (wie Initiativen in Frankreich und Skandinavien) fördern die Schaffung lokaler Einhörner und die Entwicklung des Bereichs Künstliche Intelligenz. In Asien ist die Dynamik unterschiedlich: Das indische Ökosystem hat ein neues Niveau der Reife erreicht – im Januar erschienen die ersten "Einhörner" des Jahres 2026 und es gab eine Wiederbelebung hochkarätiger IPOs an den lokalen Märkten, die das Ausmaß und die Reife des Marktes widerspiegelt. Der chinesische Venture-Markt bleibt im Gegensatz dazu relativ zurückhaltend aufgrund regulatorischen Drucks und einer Umorientierung der Kapitalien auf interne Prioritäten; dennoch investieren chinesische Anleger aktiv in ausländische Projekte im Bereich KI und Chips, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Der Nahe Osten und Nordafrika zeigen eine Beschleunigung: Fonds aus den VAE, Saudi-Arabien und Katar erhöhen die Finanzierung technologischer Unternehmen sowohl in ihrer Region als auch global und unterstützen Fintech, Cloud-Services und KI-Startups. Auch die Startup-Aktivitäten wachsen in Lateinamerika und Afrika, obwohl diese Regionen in absoluten Zahlen weiterhin hinter dem Rest der Welt zurückbleiben. So erfasst der Venture-Aufschwung tatsächlich alle Kontinente und bildet ein ausgewogeneres globales Innovationsökosystem.
Ein Blick nach vorn: Vorsichtiger Optimismus und neue Orientierungspunkte
Trotz des aktuellen Aufschwungs bleibt eine gewisse Vorsicht bei den Investoren bestehen, die sich an die Lehren der jüngsten Marktkälte erinnern. Kapital fließt erneut in den Technologiesektor, doch die Anforderungen an Startups sind strenger geworden: Die Fonds erwarten von den Teams klare Geschäftsmodelle, wirtschaftliche Effizienz und verständliche Wege zur Rentabilität. Die Bewertungen der Unternehmen steigen, insbesondere im KI-Segment, doch Investoren legen zunehmend Wert auf Risikodiversifizierung und langfristige Stabilität des Portfolios. Die zurückkehrende Liquidität – von milliardenschweren Fonds bis zu neuen IPOs – schafft Möglichkeiten für massives Wachstum, erhöht jedoch auch den Wettbewerb um herausragende Projekte. Wahrscheinlich wird der Risikokapitalsektor im Jahr 2026 in eine Phase ausgewogenerer Entwicklung eintreten: Die Finanzierung "durchbruchartige" Bereiche (KI, Biotechnologie, Klimatechnologien, Verteidigung) wird fortgesetzt, jedoch wird das Augenmerk verstärkt auf Qualität des Wachstums, Unternehmensführung und Einhaltung von Regulierungsanforderungen gelegt. Ein solcher Ansatz könnte dem Markt helfen, eine Überhitzung zu vermeiden und die Grundlage für eine nachhaltige Entwicklung von Innovationen auf langfristige Sicht zu legen.
