Öl- und Nachrichten zur Energie — Freitag, 18. September 2026: Brent bei 104 USD nach Nachrichten über die Wiederherstellung der saudischen Pipeline Ost-West, Gas in Europa bei Höchstständen seit 2022.

Ölmarkt: Brent und WTI sinken, bleiben aber über 100 USD

Am Donnerstagabend wurde Brent bei etwa 104 USD pro Barrel gehandelt, WTI schwankte zwischen 101 und 102 USD. Zu Beginn der Woche stieg Brent auf 109 USD; im Monat legte der Benchmark um etwa 14% zu und im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50%. Die Haupttreiber sind:

• Saudi-Arabien: Das Königreich plant, innerhalb weniger Tage etwa die Hälfte der Kapazität der letzten Woche durch Drone-Angriffe beschädigten East-West-Pipeline zurückzugewinnen und binnen etwa sechs Wochen die volle Auslastung zu erreichen. Die Pipeline hat eine Kapazität von bis zu 7 Millionen Barrel pro Tag und stellt eine wichtige Umgehungsroute für die Straße von Hormuz dar.
• Hormuz: Laut dem US-Energieministerium wurden zu Beginn der Woche etwa 18 Millionen Barrel Öl und Ölprodukte durch die Straße transportiert; Riad erhöht die Lieferungen mit Unterstützung der US-Streitkräfte.
• US-Ölvorräte: Die kommerziellen Ölreserven gingen um 0,64 Millionen Barrel auf 423,4 Millionen zurück – weniger als die Markterwartungen, obwohl die brancheninternen Schätzungen zuvor einen Anstieg um 7,1 Millionen Barrel angaben.
• Angebotsrisiken: Das Vorrücken der Huthi-Rebellen in Richtung Bab-el-Mandeb-Meeresenge, die Schließung mehrerer Ölquellen in Libyen wegen drohender Höherer Gewalt und Teherans Weigerung, mit Washington zu verhandeln, bis seine Bedingungen erfüllt sind.

Angebot und Nachfrage: Einschätzungen von OPEC und IEA

1. Saudi-Arabien informierte die OPEC über einen Rückgang der Produktion im August auf 6,24 Millionen Barrel pro Tag – den niedrigsten Stand seit 1990; sekundäre Quellen schätzen die Produktion näher bei 7,3 Millionen Barrel pro Tag.
2. Die IEA hat im September ihre Prognose für das weltweite Angebot im Jahr 2026 auf 100,7 Millionen Barrel pro Tag (–5,7 Millionen Barrel pro Tag im Vergleich zum Vorjahr) gesenkt.
3. Die weltweite Nachfrage nach Öl wird laut der Agentur im Jahr 2026 um 2,5 Millionen Barrel pro Tag sinken, wobei sich eine Erholung um 2,6 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2027 abzeichnet.
4. Die beobachtbaren globalen Vorräte sanken im August um weitere 95 Millionen Barrel; das kumulierte Minus seit Februar beträgt 507 Millionen Barrel.

Ölprodukte und Raffinerien: Diesel ist das Hauptdefizit des Marktes

Die Krise verlagert sich zunehmend von Rohöl zu Ölprodukten. Die Großhandelspreise für Diesel in den USA überstiegen Anfang September 200 USD pro Barrel – fast doppelt so hoch wie die Vorkriegsniveaus, der Einzelhandelspreis erreichte mit 5,90 USD pro Gallone einen Rekordwert. In der EU kostet Diesel etwa 2,04 EUR pro Liter, nahe dem April-Rekord.

• Der Nettodieselexport aus dem Golfraum betrug im August etwa 390.000 Barrel pro Tag – ein Viertel des Vorkriegsniveaus; die Gesamtexporte aus dem Golf und Russland lagen um 1,6 Millionen Barrel pro Tag unter den Februarwerten.
• Die weltweite Raffineriekapazität erreichte mit 81,4 Millionen Barrel pro Tag einen Sommerhöchststand, wird jedoch für das Gesamtjahr einen Rückgang um 2,6 Millionen Barrel pro Tag verzeichnen.
• Die Raffineriemargen im Atlantikraum sind auf Rekordniveaus; die Rentabilität in Singapur wird durch hohe Frachtraten eingeschränkt.

Für Raffinerien außerhalb der Konfliktzone ist dies eine Phase überdurchschnittlicher Gewinne, für Energieträgerunternehmen und Verbraucher bedeutet dies einen Schock der Kosten.

Gas und LNG: Europa geht mit niedrigen Vorräten in den Winter

Die TTF-Futures fielen am Donnerstag auf 76-77 EUR pro MWh, nachdem sie versucht hatten, sich über 80 EUR zu stabilisieren; zu Beginn der Woche lagen die Preise bei fast 82 EUR – dem Höchststand seit Ende 2022. Im Vergleich zum Vorjahr hat sich der Preis für Gas in Europa um mehr als 130% erhöht. Die EU-Speicher sind nur zu etwa 68% gefüllt – einer der niedrigsten Werte seit zwei Jahrzehnten zu diesem Zeitpunkt. Druck entsteht durch begrenzte Lieferungen von qatariischem LNG, geplante Wartungsarbeiten in Norwegen und Konkurrenz mit Asien um Schiffsladungen. Der Henry-Hub in den USA liegt bei etwa 2,90 USD pro million British thermal units – die rekordverdächtigen Spreads unterstützen die amerikanischen LNG-Exporteure.

Geopolitik: Energie-Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine steht auf der Kippe

Der Präsident der USA kündigte am 14. September an, dass Moskau und Kiew sich darauf geeinigt hätten, Angriffe auf Energieanlagen zu stoppen, und verband den Anstieg der Dieselpreise in erster Linie mit diesem Konflikt. Kiew erklärte, dass die Vereinbarung nicht finalisiert sei und nur bei Garantien der Partner möglich sei; als Vermittler tritt die Türkei auf. Frühere Versuche solcher Waffenstillstände erwiesen sich als kurzlebig. Sollte das Regime greifen, könnte die Wiederherstellung der russischen Raffineriekapazität die Prämie bei Destillaten senken. Der Sanktionsstatus bleibt dabei unverändert.

Russland: Exportbeschränkungen für Brennstoffe bleiben bestehen

• Das Exportverbot für Benzin gilt bis zum 31. Januar 2027 für alle Marktteilnehmer.
• Das Verbot für den Export von Diesel, Schiffsbrennstoffen und Heizölen für Hersteller wurde bis zum 30. September verlängert; der Markt wartet auf Entscheidungen für den Oktober.
• Laut IEA wurden russische Raffinerien in den letzten acht Monaten im Durchschnitt alle drei Tage erfolgreich angegriffen; seit Juli hat das Land begonnen, Ölprodukte zu importieren.
• Der Urals-Rabatt zu Brent ist praktisch verschwunden, angesichts der reduzierten Lieferungen und der hohen Nachfrage in Asien.

Asien: China überholt Indien im Kampf um russisches Öl

Der Import russischen Öls nach Indien sank im August um etwa 26% auf etwa 2,1 Millionen Barrel pro Tag, von einem Rekordwert von 2,8 Millionen Barrel pro Tag im Juli; die Gesamteinfuhr von Rohöl fiel auf 4,6 Millionen Barrel pro Tag. Chinesische Raffinerien kaufen aggressiv Ladungen auf, um die Mengen aus dem Nahen Osten zu ersetzen, während Indien die Verluste teilweise mit venezolanischem Öl ausgleicht. Das Rohöldefizit bei indischen Raffinerien droht, die Exporte von Diesel und Benzin zu reduzieren – ein zusätzlicher Spannungsfaktor auf dem asiatischen Ölprodukte-Markt.

Strom, erneuerbare Energie und Kohle: Versicherung und struktureller Wandel

• Kohle: Energiemarkt-Kohle in Newcastle liegt bei etwa 145 USD pro Tonne (+12% im Monat, +40% im Jahr). Das LNG-Defizit verleiht Asien etwa 70 Millionen Tonnen Nachfrageschub im Jahr 2026; die Kohleproduktion in Japan stieg um 11%. Große Produzenten genehmigen keine neuen Bergwerke, da sie den Anstieg als zyklisch ansehen.
• Erneuerbare Energien: Im Jahr 2025 überholten erneuerbare Energiequellen erstmals die Kohle in der weltweiten Stromerzeugung (33,8% gegenüber 33,0%), und im April 2026 produzierten Wind und Sonne erstmals mehr Elektrizität als Gas (22% gegenüber 20%). Die Neuinstallation von Solarkapazitäten erreichte 2025 mit 647 GW einen Rekord.

Teurer Importgas stärkt die Wirtschaft der erneuerbaren Energien und Speichersysteme, aber kurzfristig werden die Energieversorgung durch Kohle und Atomkraft ausbalanciert.

Makroökonomie: Die Fed reagiert auf die Öl-Inflation

Die Fed hat am 16. September einstimmig die Zinsen um 25 Basispunkte auf 3,75-4,00% angehoben – zum ersten Mal seit 2023 – und ein Signal für eine mögliche weitere Erhöhung bis zum Jahresende gesendet. Die Aufsichtsbehörde erkannte an, dass sie keinen Einfluss auf die Ölpreise nehmen kann, aber verhindern möchte, dass sich die Inflation ausbreitet. Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen liegt bei etwa 5%. Für den Energiesektor bedeutet dies steigende Kapitalkosten: Kapazitätsintensive Projekte in den Bereichen erneuerbare Energien, Netze und LNG stehen unter Druck, während Ölunternehmen mit starkem Cashflow stabiler erscheinen.

Was Investoren und Akteure des Energiesektors am Freitag beobachten sollten

1. Die Fortschritte bei der Wiederherstellung der East-West-Pipeline und die Lieferungen aus Yanbu.
2. Den Tankerverkehr durch die Straße von Hormuz und die Bab-el-Mandeb-Meerenge.
3. Die Bestätigung des Energie-Waffenstillstands durch Moskau und Kiew.
4. Russlands Entscheidung über den Diesel-Export nach dem 30. September.
5. Die Dynamik des TTF, die Injektion in die Gasspeicher Europas und den Zeitplan für die norwegischen Wartungsarbeiten.
6. Wöchentliche Statistiken zur Bohrtätigkeit in den USA und Crack-Spreads für Diesel.

Das Basisszenario für die kommenden Tage sieht Öl in der Bandbreite von 100-110 USD pro Barrel mit erhöhter Sensibilität gegenüber Nachrichten aus dem Nahen Osten vor. Ölprodukte und Gas bleiben die angespanntesten Segmente des globalen Energiemarktes.