News Öl und Gas und Energie — Freitag, 28. August 2026: Iran und Oman teilen die Straße von Hormuz, Brent fällt die vierte Sitzung auf 87 USD, Europa droht Gas zu 100 €.

Ölmarkt: Brent bei etwa 87 USD, WTI bei etwa 82 USD – eine Woche im Rückgang

Die Ölpreise korrigieren sich nach einer zweiwöchigen Rally. Brent handelte am Donnerstag nahe 87 USD pro Barrel, während WTI bei etwa 82 USD lag. Der wöchentliche Rückgang von Brent übersteigt 7 %, jedoch ist der Benchmark seit Jahresbeginn immer noch um mehr als 40 % teurer: der geopolitische Risikoaufschlag seit der Schließung der Hormus-Passage im Februar ist nach wie vor vorhanden. Die wichtigsten Preistreiber für Öl sind derzeit:

• Diplomatie im Hormus: Die Aussagen Teherans und Maskats über einen temporären Schifffahrtskorridor und gemeinsame Minenräumung sind der Hauptfaktor für den Rückgang in dieser Woche.
• Milde Sanktionen: Washington hat von sekundären Maßnahmen gegen Handelsnehmer Irans abgesehen, was einige Bedenken hinsichtlich einer Angebotsverknappung ausgeräumt hat.
• Physische Ströme: Donald Trump erklärte am Dienstag den Transit von 10 Millionen Barrel Öl durch die Passage, während Kpler nur fünf kommerzielle Schiffe gegenüber einem Durchschnitt von 15 über zehn Tage registrierte. Die Diskrepanz in den Daten hält Händler von aggressiven Verkäufen ab.
• Russische Risiken: Berichte über die Vorbereitung einer Eskalation in der Ukraine durch Moskau haben den Markt am Mittwoch kurzfristig nach oben gedreht, bevor die Nachrichten aus Oman die Preise wieder nach unten schoben.
• Saudi-Logistik: Satellitenbilder zeigen einen Anstieg der Lieferungen von Saudi Aramco von den Terminals im Persischen Golf – Riad passt den Export an die Bedrohung durch die Huthis im Roten Meer an.

Analysten von MST Marquee charakterisieren den Markt als „Wartemodus“: Nach einer Reihe gescheiterter Waffenstillstände sind Investoren zurückhaltend und warten auf die Bestätigung eines Deals zwischen Teheran und Washington.

Hormus-Passage: Vereinbarung zwischen Iran und Oman und die Position der USA

Das Schlüsselereignis der Woche für den weltweiten Öl- und LNG-Markt ist der Fortschritt in den Verhandlungen zwischen Iran und Oman. Am Dienstag diskutierten die Außenminister beider Länder über einen „vorläufigen Rahmen“ zur Wiederbelebung der Schifffahrt, und am Mittwoch erklärte ein Vertreter der IRGC, dass Einigungen erzielt wurden. Die Hauptpunkte sind:

1. Die Schaffung eines vorläufigen gemeinsamen Schifffahrtskorridors durch die Passage.
2. Ein gemeinsames Projekt zur Minenräumung der Gewässer.
3. Die Aufteilung der Gewässer der Passage und der Einnahmen aus dem Transit zwischen Iran und Oman.
4. Verhandlungen über einen permanenten Korridor innerhalb von 30–60 Tagen.

Teheran betont: Die Vereinbarung mit Oman bedeutet nicht die automatische Öffnung der Passage, und die IRGC beschuldigt direkt die USA, den Prozess zu verzögern. Die Parteien haben das 60-tägige Zeitfenster des Juni-Memorandums verpasst, der formale Mechanismus für den Waffenstillstand ist geschlossen, und jetzt wird die Oman-Iran-Route als Vorrede zu einem direkten Deal mit Washington betrachtet. Ein positives Signal sind Berichte über die Vorbereitung der USA, Diplomaten in die evakuierten Botschaften im Nahen Osten zurückzuholen. Ein negatives Signal ist der Tanker, der am 25. August an der Küste Omans von einem unbekannten Geschoss getroffen wurde: Die Sicherheit der Schifffahrt ist noch nicht wiederhergestellt, und die Versicherungssätze bleiben prohibitiv.

Sanktionen „Economic Pariah“: Der Schlag weniger stark als der Markt befürchtet hat

Die von US-Finanzminister Scott Besant angekündigte Kampagne, die als „Economic D-Day“ bezeichnet wird, erscheint am Donnerstag eher als Signal denn als vernichtender Schlag. Das Finanzministerium konzentrierte sich auf die Bank Melli, Schmuggelnetze für Öl und „Null-Leakage“ der Deviseneinnahmen, führte jedoch keine sekundären Sanktionen gegen China, Indien oder die Türkei ein. Für den Ölmarkt bedeutet dies, dass etwa 340.000 Barrel/Tag iranischen Exports nach China vorerst erhalten bleiben. Innerhalb Irans nimmt der Druck zu: Die Inflation nähert sich 90 %, und Präsident Masoud Pezeshkian erklärt öffentlich, dass das Land „nicht ewig Krieg führen kann“, und verteidigt das Juni-Memorandum. Diese Kombination aus wirtschaftlicher Erschöpfung und diplomatischer Gelegenheit bildet das Grundszenario der Investoren für den Herbst – eine schrittweise Wiederherstellung der Ströme durch Hormus bei gleichbleibender hoher Volatilität.

US-Vorräte: Rekordniedriges Dieselangebot und Rekordladungen in Raffinerien

Der wöchentliche EIA-Bericht für die Woche bis zum 21. August zeigt einen Anstieg der kommerziellen Ölreserven um nur 0,1 Millionen Barrel auf 428,9 Millionen, was 1 % über dem fünfjährigen Durchschnitt liegt. Die Auslastung der US-Raffinerien erreichte 97,4 % der Kapazität mit einer Verarbeitung von 17,4 Millionen Barrel/Tag, die Benzinproduktion stieg auf 9,8 Millionen Barrel/Tag, während die Herstellung von Destillaten auf 5,1 Millionen gesenkt wurde. Der Import von Öl fiel um 435.000 Barrel/Tag auf 6,2 Millionen. Das Hauptsignal für den Markt der petrochemischen Produkte: Die Dieselvorräte in den USA sind auf den niedrigsten saisonalen Stand seit Beginn der Aufzeichnungen gefallen. Europa, das unter einem Mangel an mittleren Destillaten leidet, hat erstmals seit sieben Jahren Diesel aus Mexiko importiert. Für Brennstoffunternehmen und Händler bedeutet dies, dass die Rekord-Krebs-Spreads für Diesel mindestens bis Ende Herbst erhalten bleiben.

Gas und LNG: Europa zwischen 65 € und 100 € pro Megawattstunde

Der Gasmarkt bleibt das anfälligste Segment der globalen Energieversorgung. Die TTF-Futures stiegen am Dienstag über 68 €/MWh – ein Höchststand seit Anfang 2023 – und fielen bis Donnerstag unter 67 € aufgrund der Nachrichten aus Oman. Das fundamentale Bild bleibt unverändert:

• Speicher: Die Gasspeicher der EU sind nur zu etwa 61 % gefüllt, während das Ziel für den 1. November 80 % beträgt (was von 90 % gesenkt wurde). Wood Mackenzie schätzt, dass das „bestmögliche Szenario“ 75 % erreicht, falls der Export aus Katar bis Ende September vollständig wiederhergestellt wird; bleibt die Passage noch zwei Monate geschlossen, liegt er unter 70 %.
• Preisschätzungen: Goldman Sachs erwartet, dass der Dezember-TTF über 100 €/MWh liegen sollte, während sich der Export des Nahen Ostens bis 2027 allmählich normalisiert – doppelt so hoch wie die Basisprognose von 50 €. Morningstar sieht einen Bereich von 90–120 € bei einem kalten Winter.
• Angebot von LNG: Neue Kapazitäten aus Katar werden frühestens in der zweiten Jahreshälfte 2027 vollständig betriebsbereit sein; ab Januar 2027 tritt das Verbot der EU für russisches LNG in Kraft. Europa könnte etwa 64 Milliarden Kubikmeter US-LNG benötigen.
• Asien: Der Spot-JKM bewegt sich um 21–22 USD/MMBtu; Japan, Südkorea und Taiwan sichern sich gegen Risiken durch Kohle und die Wiederinbetriebnahme von AKWs ab.
• USA: Henry Hub liegt unter 3 USD/MMBtu bei einer Rekordproduktion von etwa 122,5 Milliarden Kubikfuß pro Tag; die geplante Wartung des Corpus Christi LNG hat vorübergehend die Nachfrage nach Rohstoffen gesenkt.

OPEC+ und Russland: Papiersanktionen und fallende Fördermengen

OPEC+ wird sich am 6. September treffen, um den Oktober zu besprechen; das Basis-Szenario sieht eine Pause bei der Erhöhung der Quoten bis Ende des Jahres vor, während etwa 2 Millionen Barrel/Tag Kürzungen von 2022 beibehalten und Vorbereitungen für die Verhandlungen über Quoten für 2027 getroffen werden, wobei Irak eine höhere Quote anstrebt. Die tatsächliche Produktion des Bündnisses liegt nach wie vor um Millionen Barrel unter dem Niveau vom Februar.

Russland ist ein anschauliches Beispiel für die Kluft zwischen Quoten und Realität. Laut sekundären Quellen der OPEC fiel die Produktion im Juli auf 8,89 Millionen Barrel/Tag – das niedrigste Niveau seit sechs Jahren und fast 1 Million Barrel unter dem erlaubten Limit. Die Raffinerieproduktion fiel im Juli auf 3,6 Millionen Barrel/Tag, den schlechtesten Wert seit 2002. Der Seexport von Öl fiel in den vier Wochen bis zum 23. August auf 3,46 Millionen Barrel/Tag; Angriffe auf Noworossijsk zwingend zur Umleitung kasachischer Barrel ins Schwarze Meer, wobei Ust-Luga für russische Öl frei wurde. Das Volumen von russischem Öl auf See fiel auf 83 Millionen Barrel – das niedrigste Niveau seit einem Jahr, während die Exportpreise auf 1,65 Milliarden USD pro Woche sanken. China und Indien bleiben die Hauptkäufer mit Lieferungen von etwa 3,29 Millionen Barrel/Tag. Analysten schätzen die Ausfälle russischen Angebots durch Angriffe auf die Infrastruktur auf 10 %, bei den petrochemischen Produkten deutlich höher.

Der russische Markt für petrochemische Produkte: Schicksal des Dieselexports vor dem 1. September entscheiden

Der Binnenmarkt für Kraftstoffe in Russland bleibt unter strenger Kontrolle. Das Exportverbot für Benzin gilt bis zum 31. Januar 2027, für Flugbenzin bis Ende November. Das Verbot für Diesel-Exporte für Produzenten läuft am 1. September aus, und laut Branchenquellen tendiert die Regierung dazu, es mindestens bis Ende September zu verlängern; auch eine Verlängerung bis Ende des Jahres wird diskutiert. Vizepremier Alexander Nowak erklärte, dass es keine logistischen Probleme mit Diesel gebe und dass mehrere Raffinerien aus der Wartung zurückkehren, jedoch kehrte im August der Mangel in einige Regionen nach einer kurzen Atempause zurück. Um den Markt zu füllen, werden Importe aus Weißrussland und Asien sowie eine vorübergehende Senkung des regulären Standards für börsliche Verkäufe auf 2 % genutzt. Dies bedeutet für den globalen Markt der petrochemischen Produkte, dass die russischen Dieselvolumen zum Zeitpunkt des europäischen Höchstbedarfs fehlen.

Stromversorgung, erneuerbare Energien und Kohle: Die Energiekrise verlängert das Zeitalter der Kohle

Der Krieg im Nahen Osten hat die Prognosen für die Energieversorgung überarbeitet. Die IEA erwartet, dass die Kohleproduktion im Jahr 2026 etwa 10.974 TWh betragen wird – fast ein Drittel der weltweiten Erzeugung von 33.313 TWh und 77 % mehr als Wind und Sonne zusammen. Die Gasproduktion, die ein Wachstum von 1,3 % prognostiziert hatte, wird auf dem Niveau des Vorjahres bleiben: Teures LNG hat Kohle in Europa und Asien wettbewerbsfähiger gemacht. Gleichzeitig beschleunigt sich der Übergang zu erneuerbaren Energien dort, wo eigene Ressourcen vorhanden sind:

• In den USA stieg die Solarenergienutzung im ersten Halbjahr um 21 %, Wasserkraft um 9 %, Windkraft um 6 %; Wind und Sonne lieferten 20 % der Erzeugung und überholten erstmals sowohl Kohle als auch Atomenergie zusammen.
• Die Kohlenproduktion in den USA sank um 10 % auf 323 TWh, während der Kohleexport auf etwa 102 Millionen Short-Tonnen geschätzt wird, dank der Nachfrage aus Asien.
• Texas hat die Genehmigung neuer Rechenzentren ausgesetzt, und die EIA hat ihre Wachstumsprognose für die Laststeigerung des Bundesstaates 2027 von 14 % auf 6 % gesenkt.
• Die US-Zölle auf Polysilizium und Solarmodule ab dem 6. August erhöhen die Kosten für neue Erneuerbare-Projekte.

Was am Freitag, den 28. August, zu beobachten ist: Kalender für Teilnehmer am Energiemarkt

1. Die Reaktion Washingtons auf die Vereinbarung zwischen Iran und Oman und Signale über die Wiederaufnahme direkter Kontakte.
2. Daten von Kpler über den Transit durch die Hormus-Passage und die Untersuchung des Angriffs auf den Tanker.
3. Die Entscheidung der russischen Regierung über den Export von Diesel nach dem 1. September.
4. Die Einspeisegeschwindigkeit in die Gasspeicher der EU und der Wochenabschluss für TTF im Hintergrund von dreijährigen Höchstständen.
5. Die Anzahl der Bohranlagen von Baker Hughes und makroökonomische Statistiken der USA, die den Nachfrageausblick beeinflussen.
6. Die Bedrohung durch die Huthis im Roten Meer und die Umstrukturierung der saudi-arabischen Exportlogistik.
7. Die Vorbereitung auf das OPEC+-Treffen am 6. September und Signale für eine Pause bei der Erhöhung der Quoten.

Das Fazit der Woche: Der Ölmarkt driftet auf ein Szenario der Deeskalation zu, bleibt jedoch ein Gefangener der physischen Ströme durch Hormus, wo die Daten des Weißen Hauses und der Tracking-Unternehmen weit auseinandergehen. Gas und petrochemische Produkte – Diesel in den USA und Europa, LNG für die Gasspeicher der EU – sind zu den Hauptschwachstellen der globalen Energiesicherheit im Herbst 2026 geworden, während die Kohle eine unvorhergesehene Aufschub im Übergang zur Energiegewinnung erhalten hat. Tägliche Analysen zu Öl, Gas, erneuerbaren energien und dem Energiemarkt finden Sie im Telegram-Kanal Open Oil Market.