Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte – Dienstag, 27. Januar 2026: EU-Indien-Gipfel, Gesetz über digitale Vermögenswerte und das Vertrauen der Verbraucher in den USA

Ausführliche Übersicht über wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte am 27. Januar 2026. EU-Indien-Gipfel zum Handelsabkommen, Treffen von Lawrow mit den Botschaftern der GUS, Abstimmung des US-Senats über digitale Vermögenswerte, wichtige wirtschaftliche Kennzahlen der USA (ADP-Beschäftigung, Verbrauchervertrauensindex, Immobilienmarkt) sowie Auftritte von Donald Trump und der EZB-Präsidentin Christine Lagarde. Die Energiemärkte verfolgen die API-Daten zum Öl. Auf der Unternehmensseite stehen die Berichte der größten Unternehmen aus den USA (S&P 500), Europa (Euro Stoxx 50), Asien (Nikkei 225) und Russland (MOEX) an.

Der Dienstag verspricht für die globalen Märkte ereignisreich zu werden: Am Morgen liegt der Fokus auf diplomatischen Initiativen (Arbeitsfrühstück von S. Lawrow mit den Botschaftern der GUS-Staaten und dem Gipfel der EU-Indien in Neu-Delhi), während am Nachmittag die Aufmerksamkeit auf einer Reihe von Daten aus den USA liegt – von Beschäftigung und Immobilienmarkt bis hin zu Verbraucherstimmungen, sowie der Diskussion über die Regulierung von Kryptowährungen im US-Senat. In der zweiten Tageshälfte werden die Märkte die Rhetorik von EZB-Präsidentin Christine Lagarde und die öffentliche Rede von Donald Trump bewerten. Parallel dazu findet die aktive Saison für Unternehmensberichte statt: Investoren erwarten Ergebnisse von mehreren führenden Unternehmen aus den USA (von der Industrie bis hin zu Technologie und Gesundheitswesen), großen europäischen Konzernen (einschließlich der Führer der Luxus- und Industriesegmente), asiatischen Unternehmen und einzelnen russischen Emittenten. Für Investoren ist es wichtig, alle Ereignisse im Zusammenhang zu bewerten: Signale der US-Makrodaten ↔ Erwartungen an die Zinssätze und Anleiherenditen ↔ Dynamik des Dollars und Rohstoffpreise (Öl, Metalle) ↔ Risikoappetit an den Aktienmärkten; dabei können starke Unternehmensberichte den Fokus auf bestimmte Sektoren lenken.

Wirtschaftskalender (MSK)

04:30 — China: Gewinn der Industrieunternehmen (Dezember).
09:00 — Russland: Arbeitsfrühstück des Außenministers S. Lawrow mit den Botschaftern der GUS-Staaten (Schwerpunkte der Zusammenarbeit für 2026).
Im Laufe des Tages — Indien-EU: Gipfel in Neu-Delhi zum umfassenden Handels- und Investitionsabkommen.
16:15 — USA: ADP-Beschäftigungsbericht (wöchentlicher privater Arbeitsmarktindikator).
16:30 — USA: Rede von Donald Trump (öffentliche Ansprache, politisch-wirtschaftliche Kommentare).
17:00 — USA: S&P/Case-Shiller House Price Index (November).
18:00 — USA: CB Verbrauchervertrauensindex (Januar).
18:00 — USA: Richmond Fed Fertigungsindex (Januar).
18:00 — Eurozone: Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde.
18:00 — USA: Landwirtschaftsausschuss des Senats – Abstimmung über den Gesetzesentwurf zu digitalen Vermögenswerten (Regulierung des Kryptomarktes).
00:30 (Mi) — USA: Wöchentliche Ölbestände (API).

Geopolitik: GUS und EU-Indien-Gipfel

GUS – Schwerpunkte der Zusammenarbeit: Das Arbeitsmeeting von Sergey Lawrow mit den Botschaftern der Staaten der GUS setzt den Ton für die regionale Diplomatie. Im Fokus stehen die Koordination wirtschaftlicher Initiativen, Handelsbeziehungen und Integrationsprojekte für das Jahr 2026. Investoren in der GUS-Region suchen nach Signalen für die weitere Abbau von Geschäftshindernissen und möglichen gemeinsamen Infrastrukturprojekten, was Unternehmen, die im Export/Import tätig sind, unterstützen könnte.
EU-Indien-Gipfel: In Neu-Delhi diskutieren die EU-Führer und Indien den Abschluss eines umfassenden Freihandelsabkommens. Der Schlüssel: Senkung von Zöllen und Handelsbarrieren auf Waren (z. B. Textilien, Autoteile, Pharmazie), Investitionskooperation und Koordination in Technologie und Energie. Ein Durchbruch bei den Verhandlungen könnte den Exporteuren in der EU und Indien Auftrieb geben, europäische Autohersteller und den indischen IT-Sektor unterstützen sowie die globalen Stimmungen zur Entwicklung des Welthandels stärken.

USA: Arbeitsmarkt und Verbrauchervertrauen

ADP und Beschäftigungsdynamik: Der wöchentliche ADP-Bericht gibt eine schnelle Einschätzung des Zustands des US-Arbeitsmarktes. Hohe Beschäftigungszahlen weisen auf eine anhaltende Nachfrage nach Arbeitskräften hin, was die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der Fed verstärken könnte, während eine Verlangsamung der Einstellungen den Druck auf den Zinssatz verringern könnte. Für Investoren ist der Trend entscheidend: Der Arbeitsmarkt bleibt ein wichtiger Indikator, der die Anleiherenditen und den Bankensektor beeinflusst.
Verbraucherstimmungen und Immobilienmarkt: Der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board für Januar wird das Vertrauen der Haushalte in die Wirtschaft nach der Feiertagssaison zeigen. Eine Verbesserung des Verbrauchervertrauens signalisiert das Potenzial für ein Wachstum der Konsumausgaben (Stütze für Einzelhändler und Dienstleistungssektor), während ein Rückgang des Index auf eine Zurückhaltung der Verbraucher und Druck auf zyklische Sektoren hindeuten kann. Gleichzeitig erscheint der S&P/Case-Shiller-Index für Hauspreise: Ein anhaltender Anstieg der Hauspreise bei begrenztem Angebot unterstützt den Wohlstand der Hausbesitzer, während ein Preisrückgang den Bausektor abkühlen könnte. Zusammen bilden die Daten zu Stimmungen und Immobilien ein Bild der Binnennachfrage in den USA, das Einfluss auf die Aktien von Unternehmen des Konsumsektors und Bauunternehmen hat.

Auftritte der Führer: Donald Trump und Christine Lagarde

Donald Trump: Der Ex-Präsident der USA, Donald Trump, wird eine öffentliche Rede halten (möglicherweise eine Wahlkampfrede oder Kommentare zur Wirtschaftspolitik). Investoren werden auf seine Rhetorik hören: Kritik am gegenwärtigen wirtschaftlichen Kurs oder Aussagen zur Handelspolitik/Zöllen könnten kurzfristig Einfluss auf den Markt nehmen (insbesondere auf Aktien von Unternehmen, die empfindlich auf Regulierung und Zölle reagieren, oder die in Infrastruktur und Energie tätig sind, wo Trump häufig äußert). Politische Signale werden vom Markt im Hinblick auf die Aussichten der Wahlen 2026 und die damit verbundenen Risiken berücksichtigt.
Christine Lagarde: Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank tritt am Nachmittag auf. Der Fokus liegt auf der Bewertung der Wirtschaft der Eurozone und der Inflationsrisiken im neuen Jahr. Wenn Lagarde Hinweise auf eine weitere Zinserhöhung der EZB gibt oder Besorgnis über eine hohe Inflation äußert, könnte dies den Euro stärken und die Renditen europäischer Anleihen erhöhen, was den Euro Stoxx 50 unter Druck setzen könnte. Eine weichere Rhetorik (z. B. Anzeichen einer Pause bei der Straffung der Politik aufgrund einer wirtschaftlichen Verlangsamung) würde europäische Aktien und Anleihen von Peripherieländern unterstützen. Die Devisen- und Aktienmärkte der EU werden jede Äußerung Lagardes genau analysieren auf der Suche nach Hinweisen auf die zukünftige Politik des Regulators.

Kryptowährungen: Gesetzesentwurf im US-Senat

Regulierung digitaler Vermögenswerte: Der Landwirtschaftsausschuss des US-Senats führt eine „Markup“-Sitzung durch – die Prüfung und Abstimmung über den Gesetzesentwurf zur Regulierung digitaler Vermögenswerte (Digital Commodities Act). Der Schlüssel: Abgrenzung der Zuständigkeiten von SEC und CFTC über den Kryptomarkt, Anforderungen an Krypto-Börsen und den Schutz von Investoren. Sollte der Gesetzesentwurf weiter voranschreiten, könnte der Markt dies als Schritt zur Schaffung klarer Spielregeln für Kryptowährungen und Stablecoins in den USA werten. Dies könnte die Preisschwankungen von Bitcoin und Altcoins erhöhen: Positive Signale in Form von Klarheit in der Regulierung könnten kurzfristig die Kurse und Aktien von Krypto-Unternehmen unterstützen, während strenge Vorschriften oder Verzögerungen bei der Annahme Verkäufe auslösen könnten. Investoren, die mit Krypto-Vermögenswerten arbeiten, sollten auf schnelle Preisschwankungen während der Diskussionen über das Gesetz vorbereitet sein.

Asien: Industriegewinne Chinas

Industriegewinne Chinas: China hat Daten zu den Gewinnen großer Industrieunternehmen für Dezember veröffentlicht. Vor dem Hintergrund einer moderaten wirtschaftlichen Erholung in China zeigt dieser Indikator, wie effektiv der Industriesektor mit den Folgen des Rückgangs des Vorjahres umgeht. Wichtig: Nach elf Monaten 2025 lag der kumulierte Gewinn nur leicht über dem Vorjahresniveau (~ +0,1% y/y), und ein weiteres Wachstum, selbst um Bruchteile, wäre ein ermutigendes Signal. Eine Verbesserung der Rentabilität der Unternehmen könnte auf eine Belebung der Binnennachfrage und die Wirksamkeit staatlicher Anreize hindeuten, was positiv für die Preise von Industriemetallen und Aktien chinesischer Unternehmen wäre. Sollten die Gewinne jedoch weiterhin stagnieren oder sinken, würde dies Befürchtungen über eine Verlangsamung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verstärken und den Druck auf die Rohstoffmärkte (insbesondere auf die Metallindustrie) sowie den Hang Seng/Shanghai Composite ausüben.

Ölmarkt: API-Bestände

Öl und Bestände: Das American Petroleum Institute (API) wird eine Schätzung der wöchentlichen Änderungen der kommerziellen Bestände an Rohöl und Ölprodukten veröffentlichen. Dieser inoffizielle Bericht erscheint spät am Abend und setzt den Ton für die offizielle EIA-Statistik am Mittwoch. Im Fokus der Händler steht der Trend: Ein fortgesetzter Rückgang der Ölbestände in den USA wird auf eine anhaltende Nachfrage hinweisen und die Preise von Brent/WTI unterstützen, während ein unerwarteter Anstieg der Bestände kurzfristig zu einem Preisrückgang führen könnte. Der Ölmarkt hat derzeit ein sensibles Gleichgewicht: Geopolitische Risiken und die Nachfrage aus China stützen die Preise, während steigende Bestände oder die Produktion in den USA Rallyes begrenzen könnten. Die Reaktion der Öl-Futures auf die API-Daten könnte sich auch auf die Währungen von Rohstoffländern (z. B. kanadischer Dollar) und Aktien von Öl- und Gasunternehmen auswirken.

Berichterstattung: vor Markteröffnung (BMO, USA und Asien)

UnitedHealth Group (UNH) – Gesundheitsversicherung, größter Anbieter von Krankenversicherungen (Dow Jones). Wichtige Punkte: Medizinischer Kostenquote für das vierte Quartal (Anstieg der Behandlungskosten vs. Versicherungsprämien), Zuwachs der Versicherten (insbesondere Medicare/Medicaid) und Ausblick für 2026. Stabile Kosten und positive Prognosen werden die Aktien des Gesundheitssektors unterstützen, während steigende Kosten oder eine vorsichtige Prognose den gesamten Managed-Care-Sektor belasten können.
Boeing (BA) – Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Wichtig: Anzahl der gelieferten Verkehrsflugzeuge im Quartal (Produktionsrate 737 MAX und 787 Dreamliner), Fortschritte bei der Beseitigung von Engpässen in der Lieferkette und neue Aufträge von Fluggesellschaften. Investoren warten auch auf Kommentare zur Rentabilität und zum freien Cashflow (nach der Wiederaufnahme der Lieferungen und Produktionssteigerung). Ein erfolgreicher Anstieg der Produktionsraten und ein starker Auftragsbestand werden die Aktien von Boeing und verwandten Herstellern unterstützen, während Verzögerungen oder eine vorsichtige Haltung des Managements den Luftfahrtsektor belasten könnten.
RTX Corporation (RTX) – Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Wichtige Aspekte: Verteidigungssektor (Anstieg der Aufträge für Luftverteidigungssysteme, Munition vor dem Hintergrund globaler Spannungen) und ziviler Sektor (Lösung von Problemen mit Pratt & Whitney-Motoren für Airbus, Erholung des Flugverkehrs). Investoren erwarten Updates zur Beseitigung technischer Probleme und Margenprognosen. Ein starker Verteidigungsauftrag und Fortschritte im Luftfahrtbereich werden die Aktien von RTX unterstützen, während neue Kosten oder Verzögerungen zu einer negativen Reaktion führen könnten.
United Parcel Service (UPS) – Logistik und Expresszustellung. Wichtige Punkte: Ergebnisse der Feiertagssaison (Pakete im November-Dezember), Auswirkungen der jüngsten Vereinbarung mit der Gewerkschaft auf Kosten und Margen sowie die Prognose des Managements für die Nachfrage nach Zustellungen im Jahr 2026. Sollten die Zahlen von UPS ein Umsatzwachstum in der Verkaufszeit und stabile operative Margen zeigen, wird dies das Vertrauen in die Verbrauchernachfrage stärken und die Aktien des Transportssektors unterstützen. Rückgänge in den Volumina oder eine vorsichtige Prognose (z. B. aufgrund einer wirtschaftlichen Verlangsamung) könnten nicht nur UPS, sondern auch Wettbewerber (FedEx) sowie E-Commerce-Unternehmen unter Druck setzen.
General Motors (GM) – Automobilindustrie. Wichtige Kennzahlen: Verkäufe und Produktion von Autos im vierten Quartal, insbesondere die Dynamik bei Elektroautos (EV) und beliebten Pickup/SUVs sowie die Auswirkungen kürzlicher Streiks und neuer Vereinbarungen mit Gewerkschaften auf die Kosten. Investoren werden bewerten, ob es GM gelungen ist, die Produktion nach dem Herbststreik aufzuholen und wie dies die Rentabilität beeinflusst hat. Die Margenprognose in einem Umfeld hoher Zinssätze und Fahrzeugpreise steht im Mittelpunkt. Ein optimistischer Ton des Managements und Fortschritte bei EVs (z. B. Erhöhung der Modellproduktion und Verbesserung der Batterien) werden die Aktien von GM und dem gesamten Automobilsektor unterstützen, während schwache Ergebnisse oder höhere Kosten durch Arbeitskonflikte den Druck auf die Autohersteller verstärken können.
Union Pacific (UNP) – Eisenbahntransport. Wichtig: Frachtraten und Einnahmen aus wichtigen Güterkategorien (Industriegüter, Agrarprodukte, Container) für das Quartal sowie der Betriebskoeffizient (Betriebliche Effizienz). Eisenbahntätigkeit ist ein Barometer der Wirtschaft: Ein Anstieg des Transportvolumens wird auf eine Belebung der Industrie und des Handels in den USA hindeuten, was positiv für die Aktien von UNP und anderen Eisenbahnunternehmen ist. Sollten die Volumina jedoch gesunken sein (z. B. aufgrund schwachen Getreide- oder Kohlenexports), wird das Management gezwungen sein, Ausgabenreduzierung zur Erhaltung der Rentabilität zu demonstrieren. Verbesserte betriebliche Kennzahlen und Optimismus in Bezug auf den Güterverkehr werden die Kurse stützen, während schwache Nachfrage das Interesse der Investoren am Transportssektor verringern könnte.
Northrop Grumman (NOC) – Verteidigungsindustrie. Wichtig: Eingang neuer Aufträge und Anstieg des Auftragsbestands (insbesondere in den Programmen für Drohnen, Raketen und Raumfahrtsysteme) vor dem Hintergrund erhöhter Militärausgaben der USA und ihrer Verbündeten sowie die Rentabilität der Projekte. Das Unternehmen verfügt über mehrere Megaprojekte (Stealth-Bomber B-21 Raider, NASA-Programme); Investoren erwarten Aktualisierungen über deren Fortschritte. Ein starker Auftragseingang und die Bestätigung der Verkaufsprognosen werden die Aktien von NOC stärken, die bereits durch die globale Geopolitik in einem Aufwärtstrend sind. Verzögerungen oder Probleme bei der Vertragsausführung könnten jedoch vorübergehend die Begeisterung der Investoren im Verteidigungssektor dämpfen.
NextEra Energy (NEE) – Energieversorgung und erneuerbare Energien. Wichtig sind die finanziellen Ergebnisse des Hauptstromgeschäfts (Florida Power & Light) und das Wachstum der Erzeugung in erneuerbaren Energieanlagen (Windparks, Solarenergie). NextEra ist das führende „grüne“ Energieunternehmen, daher achten die Investoren auf ihr Projektportfolio: Inbetriebnahme neuer Anlagen in den Jahren 2025-2026, Einfluss des Anstiegs der Zinsen auf die Finanzierung dieser Projekte (ein Problem, das zuvor zu einem Rückgang der Aktien der Tochtergesellschaft NextEra Energy Partners führte). Wenn das Unternehmen seine Pläne zur Erweiterung der erneuerbaren Energieerzeugung bei Kontrolle der Ausgaben bestätigen kann, wird dies das Vertrauen im Sektor der erneuerbaren Energien wiederherstellen. Besonderes Augenmerk liegt auf den Erwartungen des Managements an Gewinne und Dividenden: Stetiges Wachstum könnte die Kurse von NEE stützen, während vorsichtige Erwartungen oder Erwähnungen von Schwierigkeiten (z. B. steigende Kreditkosten) die Volatilität der Aktien verstärken können.
Kimberly-Clark (KMB) – Konsumgüter (Hersteller von Marken wie Kleenex, Huggies usw.). Augenmerk auf: organisches Umsatzwachstum und Änderungen der Volumina in den Hauptkategorien (Windeln, Toilettenpapier usw.) sowie das Niveau der operativen Marge. In einem Umfeld fallender Rohstoffinflation erwarten die Investoren eine Wiederherstellung der Margen, vorausgesetzt, die Firma hat keine Volumina aufgrund von Preiserhöhungen verloren. Jegliche Signale über eine Nachfrageschwäche (z. B. Rückgang der Verkäufe in Schwellenländern oder zunehmende Konkurrenz durch Eigenmarken von Einzelhändlern) werden den Markt vorsichtig stimmen. Andererseits wird eine stabile Leistung und eine optimistische Prognose für die Verbrauchernachfrage nicht nur die Aktien von Kimberly-Clark unterstützen, sondern auch andere Giganten des FMCG-Sektors (Procter & Gamble, Colgate-Palmolive).
HCA Healthcare (HCA) – Krankenhäuser und medizinische Zentren. Wichtige Kennzahlen: Bettenauslastung und Anzahl der Verfahren/Operationen (spiegelt die Nachfrage nach geplanter medizinischer Versorgung wider), Umsatzwachstumsraten in vergleichbaren Krankenhäusern sowie die Personalkosten. Im vergangenen Jahr hatte der Krankenhaussektor mit einem Mangel an Krankenschwestern und steigenden Löhnen zu kämpfen; Der Fortschritt von HCA bei der Einstellung und Bindung von Personal wird die Kosten beeinflussen. Sollte HCA eine Zunahme des Patientenzuflusses und stabile Margen zeigen, wäre dies ein Signal für eine Normalisierung der Situation im Gesundheitswesen und positiv für den gesamten Sektor. Warnungen des Managements über steigende Kosten oder schwache Nachfrage nach kostenpflichtigen Dienstleistungen könnten sich negativ auf die Aktien von HCA und konkurrierenden Unternehmen auswirken.

Berichterstattung: nach Börsenschluss (AMC, USA)

Texas Instruments (TXN) – Halbleiter (analoge und digitale Chips). Der Fokus liegt auf der Nachfrage aus den wichtigsten Kundensegmenten von TXN – der Automobilindustrie, der Industrieausrüstung und der Elektronik. Das Unternehmen gibt oft eine konservative Prognose ab, daher wird der Ausblick für das 1. Quartal 2026 ein wichtiger Indikator sein: Bleibt die Nachfrage nach Chips schwach oder ist eine Erholung zu erwarten? Auch die Lagerbestände stehen im Fokus: Ein Rückgang der Bestände deutet auf eine Wiederherstellung des Gleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage in der Lieferkette hin. Eine positive Nachfrageprognose (z. B. dank der Autoelektronik) könnte die Aktien des gesamten Chip-Sektors ansteigen lassen, während zurückhaltende Kommentare oder rückläufige Verkäufe den Druck auf die Halbleiterunternehmen verstärken.
Seagate Technology (STX) – Datenspeicher (Festplatten). Wichtig: Trends in den Aufträgen von Cloud-Data-Centern und Unternehmenskunden. Nach dem Rückgang auf dem Speicher- und Datenspeichermarkt im Jahr 2023 erwarten Investoren Anzeichen einer Erholung der Nachfrage. Im Fokus stehen auch Maßnahmen von Seagate zur Optimierung: Kostensenkungen, Einführung neuer Produkte (hochspeicherfähige HDDs) und die Bilanzlage. Sollte das Unternehmen über eine Zunahme der Bestellungen von großen Cloud-Anbietern und eine Verbesserung des Auftragsbestands berichten, wird dies die Aktien von STX unterstützen. Anhaltende Schwäche in der Nachfrage oder niedrige Auslastung der Produktionskapazitäten könnten zu einer Herabstufung der Gewinnprognosen führen.
F5, Inc. (FFIV) – Technologien für Netzwerke und Cybersicherheit. Wichtig: Verkäufe von Software und Hardware zur Verwaltung des Datenverkehrs und von Anwendungen. F5 transformiert sich in den letzten Jahren, indem es den Fokus auf Software und Abonnements setzt. Investoren werden das Wachstum des Abonnementeinnahmen und von Cloud-Lösungen sowie die Nachfrage von Unternehmens-IT-Budgets bewerten. Sollten die Ergebnisse und Prognosen darauf hindeuten, dass es der Firma gelingt, den Softwareverkauf trotz zaghafter Ausgaben der Kunden zu steigern, werden die Aktien von F5 eine Unterstützung erhalten. Schwache Ergebnisse oder Beschwerden über Kürzungen bei den Unternehmensausgaben für Infrastruktur könnten sich nicht nur negativ auf F5, sondern auch auf verwandte Unternehmen im Bereich Netzwerksicherheit auswirken.
Jack Henry & Associates (JKHY) – Finanztechnologien (Software für Banken und Kreditgenossenschaften). Wichtig sind: Wachstumsraten der Kundenbasis unter regionalen Banken in den USA und die Nachfrage nach dem Upgrade der Kernbankensysteme. Steigende Zinssätze und Probleme einzelner Banken könnten die Finanzinstitute dazu veranlassen, ihre IT-Budgets zu kürzen. Investoren werden im Bericht von Jack Henry nach Signalen suchen, ob die Nachfrage nach ihren Lösungen wieder zugenommen hat. Ein stetiges Umsatzwachstum und neue Verträge mit Banken werden die Aktien von JKHY unterstützen und die Widerstandsfähigkeit der Fintech-Nachfrage demonstrieren. Sollte das Management jedoch Verzögerungen bei den Geschäften oder Sparmaßnahmen seitens der Kunden berichten, könnte dies Befürchtungen über den gesamten Sektor der Bankensoftware auslösen.
Boston Properties (BXP) – Immobilien-Investmentfonds (Büroimmobilien, USA). Im Fokus: Leerstand und Mietrenditen in wichtigen Städten (New York, San Francisco, Boston), Trends bei Mietpreisen und Verlängerung/Auflösung von Verträgen durch große Mieter. Mit dem Wechsel vieler Firmen zu hybriden Arbeitsformaten steht der Bürosektor unter Druck. Investoren werden bewerten, ob es BXP gelungen ist, die Leerstände und Mieteinnahmen zu stabilisieren. Wichtige Kommentare zur Neubewertung von Objekten und Schulden (angesichts steigender Zinsen) sind ebenfalls relevant. Positive Nachrichten über neue Mieter oder langsames Wachstum der Leerstände könnten einen Anstieg der Aktien von BXP und anderen Büro-REITs auslösen, während schlechte Kennzahlen (Rückgang der Flächenbelegung, sinkende Gewinne) die Befürchtungen im Bereich Gewerbeimmobilien verstärken könnten.
Manhattan Associates (MANH) – Software zur Verwaltung von Lieferketten und Lagerbeständen. Wichtig: Nachfrage der Einzelhändler und Logistikunternehmen nach der Aktualisierung der Lagerverwaltungssysteme und die Einführung von Cloud-Lösungen von MANH. Der Einzelhandel hat während der Pandemie eine Welle der Digitalisierung durchlebt; Investoren möchten verstehen, ob die Investitionstätigkeit im Bereich Supply-Chain-Software weiterhin besteht. Falls Manhattan Associates ein Wachstum der Abonnements für ihre Cloud-Plattformen und eine Erweiterung der Verträge mit großen Einzelhändlern zeigt, ist dies ein Signal dafür, dass Unternehmen weiterhin in die Optimierung ihrer Lieferketten investieren – positiv für die Aktien von MANH. Jegliche Anzeichen einer Marktsättigung oder Verzögerungen bei Projekten könnten zu einer Neubewertung der Wachstumsperspektiven des Unternehmens führen.
Vale S.A. (VALE) – Bergbau (Brasilien, einer der größten Produzenten von Eisen- und Nichteisenmetallen). Wichtige Kennzahlen: Abbauvolumen von Eisen- und Nichteisenmetallen im 4. Quartal, Exporte nach China sowie eine Aktualisierung der Produktionsprognosen für 2026. Darüber hinaus könnte Vale Informationen zu den Produktionskosten und dem Fortschritt bei der Wiederherstellung der Kapazitäten (nach früheren Einschränkungen) herausgeben. Für den Rohstoffmarkt ist der Bericht von Vale ein Maßstab: Wachstumsraten bei der Produktion bei stabilem Bedarf aus China könnten den Druck auf die Preise von Erzen erhöhen, während Unterbrechungen oder konservative Produktionspläne die Preise und Aktien der Metallindustrien unterstützen könnten. Investoren erwarten auch Nachrichten über Kapitalrenditen (Dividenden, Rückkäufe), was bei hohen Gewinnen im Rohstoffzyklus relevant ist.
Synchrony Financial (SYF) – Verbraucherkreditvergabe (Ratenkarten und private Labels). Wichtige Kennzahlen: Volumen der vergebenen Kredite und Entwicklung der rückständigen Forderungen im Portfolio. In einem Umfeld hoher Zinssätze und Rekordwachstum der Schulden bei Kreditkarten in den USA, beobachten Investoren besonders sorgfältig die Ausfallrate bei Synchrony. Ein moderater Anstieg der Rückstände, untermauert von konservativen Rückstellungen, wird darauf hindeuten, dass die Verbraucher weiterhin mit ihren Schulden umgehen können, was positiv für die Aktien von SYF und der Bankenbranche wäre. Ein unverhoffter Anstieg der Ausfälle oder eine negative Prognose für die Qualität der Aktiva könnten jedoch Verkäufe nicht nur von Synchrony, sondern auch von anderen Kreditkartenausgebern (Capital One, Discover) auslösen.
PPG Industries (PPG) – Materialien, industrielle Chemie (einer der Marktführer bei Farb- und Beschichtungsprodukten). Im Fokus: organisches Umsatzwachstum in verschiedenen Regionen und Segmenten (Fahrzeuglacke, Bau- und Verpackungsbeschichtungen usw.) sowie die Fähigkeit des Unternehmens, hohe Preise für Produkte trotz sinkender Rohstoffpreise zu halten. Wenn es PPG gelingt, sinkende Preise für Rohstoffe (Öl, Chemikalien) in Margenverbesserungen zu transferieren, wird dies die Gewinne unterstützen. Begeistert beobachten die Investoren die Nachfrage in China und Europa: Eine Belebung der Industrie dort wird den Verbrauch von Beschichtungen ankurbeln. Starke Ergebnisse von PPG und eine optimistische Nachfrageprognose könnten die Aktien des Chemiesektors in den USA und Europa (AkzoNobel usw.) unterstützen, während ein schwacher Bericht (z. B. Rückgang der Volumina aufgrund von Schwächen auf dem Immobilienmarkt) die Investoren hinsichtlich der globalen industriellen Nachfrage beunruhigen könnte.
Sysco (SYY) – Lebensmittelvertrieb (größter Anbieter für Restaurants und Hotels in Nordamerika). Wichtige Punkte: Umsatzwachstum in vergleichbaren Verkäufen (spiegelt die Nachfrage aus der Gastronomie wider) und der Zustand der Marge. Der Gastronomiesektor hat sich nach der Pandemie erholt, und die Stabilität von Aufträgen bei Sysco signalisiert die Gesundheit der Gastgewerbeindustrie. Investoren erwarten, dass die Abkühlung der Lebensmittelinflation die Preisentwicklung und die Margen von Sysco beeinflusst hat: Das Unternehmen könnte Entlastung erfahren haben, indem es stabile Lebensmittelpreise erzielt hat. Sollte der Bericht ein stabiles Wachstumsvolumen und verbesserte Gewinne zeigen, werden die Aktien von SYY und verwandten Unternehmen (US Foods) Unterstützung finden. Jegliche Anzeichen, dass Restaurants ihre Einkäufe reduzieren (z. B. aufgrund sinkender Besucherzahlen oder Sparmaßnahmen), könnten sich negativ auf die zukünftigen Gewinnschätzungen von Sysco auswirken.

Weitere Regionen und Indizes: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50: In Europa gibt es am 27. Januar wichtige Unternehmensereignisse – den Bericht von LVMH (dem größten Hersteller von Luxuswaren) für das 4. Quartal. Investoren werden darauf achten, wie sich der Luxussektor zum Jahresende entwickelt hat, insbesondere im Hinblick auf die Nachfrage in den USA und China: Starke Verkaufszahlen von LVMH könnten die Aktien des Luxussektors (Kering, Hermès) unterstützen und dem gesamten Euro Stoxx 50 Auftrieb verleihen. Darüber hinaus werden makroökonomische Faktoren die Stimmung auf den europäischen Märkten beeinflussen: die Ergebnisse des EU-Indien-Gipfels (Möglichkeiten für EU-Exporteure) sowie die Rhetorik von Lagarde (Erwartungen an die EZB-Zinssätze). Insgesamt könnte der Euro Stoxx 50 wachsen, wenn externe Risiken als moderat wahrgenommen werden, während negative Überraschungen (schwache Unternehmensberichte oder strenge Signale der EZB) die Vorsicht und die Nachfrage nach defensiven Vermögenswerten verstärken könnten.
Nikkei 225 / Japan: In Tokio läuft die Saison der Finanzberichte für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2025. Eine Reihe großer Unternehmen wird ihre Ergebnisse präsentieren: beispielsweise wird der Chemieriese Shin-Etsu Chemical über die Nachfrage nach Kunststoffen und elektrochemischen Produkten berichten, einige Autohersteller und Technologieunternehmen veröffentlichen ebenfalls Quartalsdaten. Der japanische Markt wird bewerten, wie sich der Rückgang des Yens und der Neustart der Wirtschaft nach der Pandemie auf die Gewinne exportorientierter Unternehmen ausgewirkt haben. Verbesserte Ergebnisse und Prognosen (insbesondere von Herstellern von Elektronik und Autoteilen) werden den Nikkei 225 stützen, während schwache Berichte zu lokalen Korrekturen führen könnten. Zusätzlich beobachten Investoren die Politik der Bank von Japan: Jegliche Gerüchte über eine Änderung des monetären Kurses könnten Volatilität für japanische Aktien und den Yen erzeugen.
MOEX / Russland: An der Moskauer Börse wird am 27. Januar nicht mit der Veröffentlichung von Berichten führender Unternehmen gerechnet – die meisten jährlichen Ergebnisse russischer Unternehmen werden im Februar und März veröffentlicht. Dennoch können eine Reihe mittlerer Emittenten operative Kennzahlen für Dezember oder das 4. Quartal bekannt geben (z. B. Einzelhandelsketten über die Feiertagsverkäufe oder Bergbauunternehmen über die Produktionsresultate). Die Aufmerksamkeit der Investoren konzentriert sich auch auf externe Faktoren: Geopolitische Nachrichten (Treffen der GUS) und globale Rohstofftrends werden die Dynamik des MOEX-Index beeinflussen. Ein Anstieg der Öl- und Metallpreise könnte den russischen Markt unterstützen und die Auswirkungen der Sanktionen neutralisieren. Insgesamt wird der MOEX-Index auf die allgemeine Risikobereitschaft der Schwellenmärkte reagieren: Bei günstigen externen Bedingungen (stabiler Dollar, Aufschwung der Schwellenmärkte) könnten russische Aktien schrittweise ansteigen.

Tagesschlussfolgerungen: Worauf Investoren achten sollten

Makrodaten der USA: Die Kennzahlen des Arbeitsmarktes (ADP) und des Verbrauchervertrauens werden wichtige Trigger sein: Ein unerwarteter Anstieg der Beschäftigung oder des Optimismus könnte die Erwartungen an eine Straffung der Fed-Politik verstärken und kurzfristig die Volatilität der Indizes (S&P 500, Nasdaq) erhöhen, während Anzeichen einer wirtschaftlichen Abkühlung im Gegenteil Anleihen und defensive Aktien unterstützen könnten. Es sollte mit schnellen Marktbewegungen unmittelbar nach der Veröffentlichung dieser Daten gerechnet werden.
Regulierung des Kryptomarkts: Fortschritte bei der Verabschiedung des amerikanischen Gesetzes über digitale Vermögenswerte könnten den Bitcoin-Kurs und die Aktien von Krypto-Unternehmen deutlich beeinflussen. Investoren, die mit Kryptowährungen arbeiten, sollten während der Handelssitzung die Nachrichten vom Capitol Hill genau verfolgen und mögliche Preisschwankungen im Zuge dieser Nachrichtenlage berücksichtigen.
Reden der Führer und Zentralbankvertreter: Wenn Lagarde in ihrer Rede Hinweise auf Änderungen der EZB-Politik gibt, wird dies Einfluss auf den Euro und die europäischen Vermögenswerte haben. Ähnlich können die Erklärungen von Donald Trump lokale Auswirkungen auf bestimmte Sektoren (Energie, Verteidigung, Handel) haben. Es ist wichtig, diese Signale im Kontext einer langfristigen Politik zu bewerten: Panikbewegungen auf dieser Grundlage könnten Gelegenheiten für günstigere Einstiege oder Ausstiege schaffen.
Unternehmensberichte auf beiden Seiten des Ozeans: Vor der Markteröffnung sollte besonderes Augenmerk auf den Bericht von UnitedHealth (Indikator für das Gesundheitswesen) und die Ergebnisse von Boeing (Stimmung für die Industrie) gelegt werden. Nach dem Börsenschluss wird der Bericht von Texas Instruments die Stimmung im Technologiesektor bestimmen. Starke Berichte und optimistische Prognosen dieser Akteure könnten die Marktaufmerksamkeit von makroökonomischen Risiken auf das Wachstum einzelner Unternehmen lenken, während Enttäuschungen das allgemeine negative Umfeld verstärken könnten.
Risikomanagement: Der Tag bündelt mehrere divergente Ereignisse (Daten, Politik, Berichterstattung), was die Wahrscheinlichkeit von Volatilitätsausbrüchen erhöht. Investoren wird geraten, Schlüsselstufen für ihre Positionen im Voraus zu bestimmen und Limit-Orders oder Stop-Orders für plötzliche Bewegungen festzulegen. Eine Diversifizierung über verschiedene Klassen von Vermögenswerten und der Einsatz von Hedging-Instrumenten (Optionen, Futures) helfen, das Portfolio zu schützen, falls die Nachrichten zu unerwarteten Marktreaktionen führen.

Insgesamt wird am Dienstag ein breites Spektrum von Signalen für den Markt erwartet – von diplomatischen Vereinbarungen bis hin zu den finanziellen Ergebnissen von Unternehmen. Ein rationaler Ansatz und eine sorgfältige Beobachtung der Nachrichten werden den Investoren helfen, neue Trends rechtzeitig zu erkennen und ihre Strategie an die sich ändernden Bedingungen anzupassen.