Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte – Freitag, 31. Oktober 2025: APEC-Gipfel, PCE der USA, CPI der Eurozone und Berichte von Exxon und Chevron

Ausführliche Übersicht über wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte zum 31. Oktober 2025. Erster Tag des APEC-Gipfels in Südkorea, Veröffentlichung des PMI aus China, vorläufige Inflationsschätzung CPI in der Eurozone, wichtiger PCE-Preisindex in den USA, Daten zum BIP Kanadas und zum Chicago PMI sowie die Finanzberichte der größten Unternehmen aus den USA (ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Colgate-Palmolive u.a.), Europa, Asien und Russland.

Der letzte Freitag im Oktober verspricht für die globalen Märkte ereignisreich zu werden. In Asien beginnt der APEC-Gipfel in Südkorea, wo die Führungskräfte der asiatisch-pazifischen Raum-Länder die Handelszusammenarbeit angesichts anhaltender geopolitischer Risiken erörtern werden. Gleichzeitig erhalten die Investoren früh am Morgen frische Signale aus China: Die offiziellen Einkaufsmanagerindizes (PMI) spiegeln eine anhaltende Abkühlung im Fertigungssektor und Entwicklungen im Dienstleistungssektor wider. In Europa liegt der Fokus auf der vorläufigen Inflationsschätzung CPI für Oktober, deren Ergebnisse helfen werden, die nächsten Schritte der EZB nach einer Reihe von Straffungen zu verstehen. In Nordamerika wird der von der Fed bevorzugte Inflationsindex, der PCE-Preisindex, sowie Statistiken zur wirtschaftlichen Aktivität in den USA und Kanada veröffentlicht. An der Unternehmensfront läuft die Hochphase der Quartalsberichterstattung zu Ende: Am Tag werden sowohl die größten Öl- und Gasunternehmen der USA als auch Vertreter der Pharma-, Finanz- und Industriebranche aus den Indizes S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 und MOEX berichten. Insgesamt werden die makroökonomischen Daten über die abnehmende Inflation und die Unternehmenszahlen den Investoren der GUS helfen, die Stimmung zu bestimmen – von geldpolitischen Perspektiven bis hin zu sektoralen Ideen am Aktienmarkt.

Wirtschaftskalender (MSK)

1. 04:30 — China: offizielle Einkaufsmanagerindizes (Manufacturing, Non-Manufacturing, Composite PMI) für Oktober.
2. 13:00 — Eurozone: Verbraucherpreisindex (CPI, Oktober, vorläufige Daten).
3. 15:30 — USA: Preisindex der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE Price Index) für September.
4. 15:30 — Kanada: Bruttoinlandsprodukt (BIP) für August (m/m).
5. 16:45 — USA: Einkaufsmanagerindex Chicago (Chicago PMI) für Oktober.

Asien: PMI China und APEC-Gipfel starten

Die asiatische Sitzung beginnt mit der Veröffentlichung wichtiger Indikatoren aus China. Der offizielle Manufacturing PMI Chinas hält sich nun bereits den siebten Monat in Folge unter der 50 Punkte-Marke und signalisiert einen anhaltenden Rückgang im Fertigungssektor. Es wird ein leichter Rückgang des Wertes (etwa 49,5–49,7) erwartet, was auf eine schwache inländische und externe Nachfrage nach chinesischen Industriegütern hinweist. Der PMI im Dienstleistungssektor schwankt hingegen um die 50, was auf ein langsameres Wachstum in den nicht-produzierenden Sektoren hinweist – das Wachstum in den Dienstleistungen ist nicht mehr so stark wie zu Beginn des Jahres. Insgesamt liegt der komposite PMI nahe dem neutralen Wert von 50, was auf einen Mangel an klarem Impuls in der chinesischen Wirtschaft hinweist. Diese Daten verstärken die Erwartungen an zusätzliche Anreizmaßnahmen aus Peking und beeinflussen die Stimmung an den Rohstoffmärkten (Metalle, Öl), die empfindlich auf die Nachfrage aus China reagieren.

Ein zusätzlicher Faktor für die asiatischen Märkte ist der APEC-Gipfel, der heute in Gyeongju, Südkorea, beginnt. Während des ersten Tages des Treffens werden die Führungskräfte von 21 Volkswirtschaften im asiatisch-pazifischen Raum die Wiederbelebung des regionalen Handels und der Investitionszusammenarbeit erörtern. Besonderes Augenmerk liegt auf möglichen bilateralen Gesprächen zwischen den größten Mächten - insbesondere dem Treffen von Vertretern der USA und Chinas - vor dem Hintergrund angespannter Beziehungen und protektionistischer Tendenzen. Investoren erwarten Aussagen über Maßnahmen zur Unterstützung des freien Handels und der digitalen Wirtschaft. Jegliche positiven Signale vom Gipfel könnten die Risikobereitschaft an den Märkten der asiatisch-pazifischen Region verbessern, während ein Mangel an Fortschritten oder neue Handelsstreitigkeiten im Gegenteil die Volatilität und den Druck auf die Währungen von Schwellenländern verstärken könnten.

Europa: Inflation in der Eurozone setzt ihren Rückgang fort

Am Nachmittag wird der Fokus auf Europa gerichtet, wo die vorläufige Schätzung der Verbraucherpreise CPI Eurozone für Oktober veröffentlicht wird. Es wird erwartet, dass sowohl die allgemeine als auch die Kerninflation weiterhin sinken werden, angesichts sinkender Energiekosten und eines nachlassenden Konsumverhaltens. Ökonomen prognostizieren, dass das Preiswachstum im Jahresvergleich auf den niedrigsten Stand seit eineinhalb Jahren zurückgehen könnte. Wenn die Daten einen weiteren Rückgang der Werte bestätigen (z. B. Annäherung des allgemeinen CPI an etwa ~2 % im Jahresvergleich), wird dies die Erwartungen stärken, dass die EZB bei den nächsten Sitzungen von einer Zinsanhebung absehen wird. Der Rückgang der Kerninflation (bereinigt um Energie- und Lebensmittelpreise) ist für den Regulator besonders wichtig: Der Trend zu sinkenden Werten zeigt eine Abschwächung des grundlegenden Preisdrucks in der Wirtschaft an.

Für die europäischen Märkte könnten diese positiven Inflationsnachrichten einen Wachstumsfaktor darstellen. Ein Rückgang der Inflation unterstützt traditionell den Anleihemarkt (die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone könnten sinken) und verbessert die Aussichten für zinsempfindliche Sektoren wie Immobilien und Autokredite. Darüber hinaus erhöhen moderate Preiswachstumsraten die reale Kaufkraft der Haushalte, was für Einzelhandels- und Dienstleistungsunternehmen positiv ist. Investoren werden auch die Inflationstrends in den großen Volkswirtschaften des Blocks – insbesondere in Deutschland und Frankreich – beobachten, um den Grad der Synchronizität des Preisrückgangs in der gesamten Region zu bewerten. Sollte die Inflation stärker als erwartet zurückgehen, könnten Gespräche über mögliche Anreize vonseiten der EZB auf längere Sicht entstehen, obwohl die offizielle Rhetorik des Regulierers bisher vorsichtig bleibt.

USA: PCE-Indikator signalisiert abnehmenden Preisdruck

Die amerikanische makroökonomische Agenda konzentriert sich auf Inflation und Geschäftstätigkeit. Um 15:30 Uhr MSK wird der Bericht des Handelsministeriums der USA zu Ausgaben und Einkommen veröffentlicht, der den PCE-Preisindex für September enthält. Genau dieser Indikator – insbesondere sein Kernbestandteil (Core PCE) – wird von der Federal Reserve bei der Einschätzung der Inflationsrisiken als maßgeblich angesehen. Die Prognosen deuten auf einen weiteren Rückgang des jährlichen Preiswachstums PCE hin, bedingt durch sinkende Wohnungskosten und stabilisierte Preise für Dienstleistungen. Wenn die Daten diesen Trend bestätigen (z. B. Rückgang des Kern-PCE näher an den angestrebten 2 % im Jahresvergleich), werden die Marktteilnehmer zunehmend überzeugt sein, dass die Fed eine Pause bei der Zinsanhebung einlegen oder sogar im nächsten Jahr zur Lockerung der Politik übergehen könnte. Dies könnte wiederum die Renditen von Staatsanleihen verringern und den Dollar schwächen, was den Bereich der Wachstumsaktien am amerikanischen Markt unterstützen könnte.

Neben den Inflationsdaten werden Investoren auch die Indikatoren für die Geschäftstätigkeit analysieren. Der Einkaufsmanagerindex Chicago PMI für Oktober, der gegen Abend veröffentlicht wird, wird es ermöglichen, den Zustand der Industrie im Mittleren Westen der USA zu bewerten. Es wird ein geringfügiger Anstieg des Wertes nach dem Rückgang auf 40,6 Punkte im September erwartet – Prognosen gehen davon aus, dass der Index auf etwa 42–43 steigen könnte. Obwohl der Wert weiterhin tief im Schrumpfungsbereich bleibt (unter 50 Punkten), signalisiert die Tatsache, dass eine Verbesserung eintritt, dass möglicherweise der Tiefpunkt im regionalen Produktionszyklus erreicht wurde. Dennoch unterstreicht der 22. Monat in Folge negativer Werte des Chicago PMI die anhaltenden Schwierigkeiten in der US-Industrie: schwache Unternehmensnachfrage, hohe Lagerbestände und Vorsicht der Unternehmen angesichts der früheren Erhöhungen des Fed-Zinssatzes. Um das Gesamtbild abzurunden, werden die Investoren auch die neuesten Daten zu Beschäftigung und Verbrauch aus dem begleitenden Bericht (persönliche Einkommen und Ausgaben der Amerikaner für September) berücksichtigen, was dabei hilft, die Erwartungen vor der Veröffentlichung umfassenderer Indikatoren wie ISM und Marktbericht zur Beschäftigung in der kommenden Woche zu kalibrieren.

K Kanada: Stagnation des BIP sendet ein Signal an die Bank von Kanada

Zeitgleich mit dem amerikanischen PCE werden auch wichtige Daten zur kanadischen Wirtschaft veröffentlicht – der monatliche Bericht über das BIP für August. Nach den vorläufigen Schätzungen des statistischen Amts hat die kanadische Wirtschaft im Spätsommer praktisch nicht gewachsen (es wird eine Veränderung des BIP von etwa 0,0–0,1 % m/m erwartet). Diese Stagnation im Industrie- und Rohstoffsektor Kanadas spiegelt die Auswirkungen hoher Zinssätze und einen schwächeren externen Nachfrage wider, insbesondere aus den USA und China. Wenn die offiziellen Daten kein Wachstum bestätigen, wäre dies der dritte Monat in Folge mit nahezu null Dynamik, was auf eine abnehmende wirtschaftliche Aktivität hinweist. Für die Bank von Kanada stellt dieses Signal ein zusätzliches Argument dar, den aktuellen Zinssatz unverändert zu lassen: Bei einer abkühlenden Wirtschaft ist es unwahrscheinlich, dass der Regulator eine weitere Straffung der Geldpolitik in Erwägung zieht.

Die Marktreaktion auf das kanadische BIP wird sich vorrangig auf den Kurs des kanadischen Dollars (CAD) und den lokalen Anleihemarkt auswirken. Anhaltende Schwäche der Wirtschaft könnte zu einem mäßigen Rückgang des CAD gegenüber den Hauptwährungen führen, angesichts der Aussicht auf eine sanftere Politik der Bank von Kanada. Gleichzeitig könnten kanadische Aktien (insbesondere im Banken- und Immobiliensektor) Unterstützung durch die Erwartungen eines zukünftigen Zinsrückgangs erhalten. Investoren werden auch die begleitenden Daten verfolgen – beispielsweise sektorale Details im Bericht (Förderung, Verarbeitung, Dienstleistungen) – um zu bestimmen, welche Sektoren die Wirtschaft nach unten ziehen. Insgesamt bildet die Kombination aus stagnierendem BIP und abnehmender Inflation in Nordamerika einen günstigen Hintergrund für den Anleihemarkt und stärkt das Vertrauen, dass der Höhepunkt der Zinssätze bereits überschritten ist.

Berichte der Öl- und Gasgiganten: ExxonMobil und Chevron

Höhepunkt der Unternehmensberichterstattung an diesem Freitag werden die Ergebnisse der größten Öl- und Gasunternehmen der USA – ExxonMobil und Chevron sein. Diese Energiegiganten (Teil des S&P 500) werden ihre finanziellen Ergebnisse für das dritte Quartal vor Öffnung des amerikanischen Marktes veröffentlichen. Analysten erwarten einen Rückgang von Umsatz und Gewinn im Jahresvergleich, bedingt durch niedrigere Öl- und Gaspreise im Vergleich zu den Rekordniveaus des Vorjahres. Dennoch wird das besondere Interesse der Investoren den Margen des Unternehmens und den Kapitalverteilungplänen gelten. Trotz der Rückgänge in den Einnahmen wird sowohl ExxonMobil als auch Chevron voraussichtlich die großzügigen Dividenden und umfangreiche Aktienrückkaufprogramme bestätigen – dies ist ein wichtiger Attraktivitätsfaktor für ihre Aktien bei langfristigen Investoren.

Der Markt wird auch auf betriebliche Details achten. ExxonMobil könnte aktualisierte Informationen über seine großen Ölprojekte (einschließlich der Schieferölproduktion im Permianbecken und der Erschließung von Feldern in Guyana) bereitstellen und über Fortschritte im Petrochemiebereich berichten. Von Chevron werden Kommentare zur Produktion im Permian-Gebiet und zu den Kennzahlen im downstream-Segment (Verarbeitung und Verkauf von Erdölprodukten) erwartet, wo sich die Margen infolge einer steigenden Nachfrage nach Kraftstoffen verbessert haben könnten. Jegliche Überraschungen – beispielsweise bessere als erwartete Werte des freien Cashflows oder Änderungen in den Prognosen für Investitionsausgaben – könnten eine spürbare Bewegung der Aktienkurse dieser Unternehmen auslösen und den gesamten Energiesektor am Markt beeinflussen. Darüber hinaus werden die Ergebnisse von Exxon und Chevron als Barometer für die globale Öl- und Gasindustrie dienen: Ihre Berichte zeigen, wie effektiv die Branche sich an die Preisvolatilität anpasst und strenge Kostensenkungen umsetzt.

Weitere Unternehmensberichte des Tages

Neben dem Öl- und Gassektor ist der 31. Oktober auch für die Veröffentlichung von Finanzzahlen in mehreren anderen Branchen weltweit reichhaltig. In den USA werden einige Unternehmen des S&P 500 und nicht nur bekanntgeben:

• AbbVie (ABBV) – Pharma-Riese. Investoren beobachten den Verkaufsverlauf der Schlüsselmedikamente, insbesondere neuer immunologischer Mittel, um den Rückgang der Einnahmen aus abgelaufenen Patenten auszugleichen. Besonders im Fokus stehen die Prognosen zur Rentabilität angesichts des Wettbewerbs im Biotechnologiebereich.
• Aon plc (AON) – Globaler Marktführer im Versicherungsbrokerage und Risikomanagement. Die Ergebnisse des Unternehmens geben Aufschluss über den Zustand des Versicherungsmarktes: Das Wachstum der Provisionsvergütung und der Effekt hoher Zinssätze (durch Investmenterträge der Versicherungstechnischen Rückstellungen) werden zentrale Kennzahlen sein.
• Colgate-Palmolive (CL) – Großer FMCG-Konzern im Konsumgütersektor. Ihre Quartalszahlen zu Verkäufen und Gewinnen zeigen, wie Preisanpassungen und die Verbesserung der Verbraucherstimmungen in den USA und in Europa die Nachfrage nach Alltagswaren beeinflussen. Separat werden die Investoren den Margenverlauf bewerten: Schafft es Colgate, die Rentabilität trotz sinkender Rohstoff- und Logistikkosten beizubehalten?
• Linde plc (LIN) – Weltgrößtes Unternehmen für Industriegase (Teil der S&P 500 und früher des DAX 30). Der Bericht von Linde wird ein Indikator für die globale industrielle Aktivität sein: Nachfrage aus den Sektoren Elektronik, Gesundheitswesen, Chemie. Die Synergie-Kennzahlen nach der Fusion mit Praxair und die Prognosen für den freien Cashflow sind für die Bewertung der Geschäftsstabilität wichtig.
• Canadian National Railway (CNR) – Betreiber von Eisenbahnen in Kanada und den USA. Die finanziellen Ergebnisse dieses Verkehrsunternehmens spiegeln die Volumina des Güterverkehrs in Nordamerika wider, was indirekt auf die wirtschaftliche Aktivität hinweist. Investoren werden auf die Dynamik des Frachtumschlags (Transport von Öl, Getreide, Konsumgütern) und die Kosteneffizienz achten, insbesondere im Hinblick auf mögliche Streikaktivitäten oder Wetterrisiken.
• Dominion Energy (D) – eines der größten Energieversorgungsunternehmen in den USA. Ihr Bericht wird Aufschluss über die Nachfrageentwicklungen nach Strom und Gas sowie den Einfluss der Zinssätze auf den hochverschuldeten Versorgungssektor geben. Wichtige Punkte sind Strategien zur Schuldenreduktion, Fortschritte bei Infrastrukturprojekten und Kommentare des Managements zur Tarifregulierung.

In Europa und Asien wird am 31. Oktober ein weniger dichter Strom an Berichten veröffentlicht, da die meisten der Ergebnisse in die vorangegangenen Wochentage gefallen sind. Dennoch verdauen Investoren weiterhin die zuvor veröffentlichten Ergebnisse von Unternehmen wie europäischen Banken und Industriekonzernen sowie Berichterstattung der japanischen Exporteure. Auf dem russischen Markt neigt sich die Saison der Quartalsberichterstattung dem Ende zu: Große Emittenten an der MOEX haben über Gewinne für die ersten neun Monate aus früher oder werden die Daten Anfang November präsentieren. Heute werden in Russland keine besonderen Unternehmensveröffentlichungen erwartet, sodass das Augenmerk der russischen Investoren eher auf makroökonomischen Signalen liegt – beispielsweise auf den neuesten Inflationsdaten für Oktober und den Perspektiven der Geldpolitik der Zentralbank Russlands. Insgesamt vermittelt die Breite der Unternehmensagenda am 31. Oktober – von amerikanischen High-Tech-Firmen bis hin zu asiatischen Herstellern – ein umfassendes Bild des zustands der globalen Wirtschaft zum Quartalsende.

Zusammenfassung des Tages: Worauf Investoren achten sollten

1. Globale Inflation im Rückgang: Heute werden wichtige Preisdaten veröffentlicht – der CPI in Europa und der PCE in den USA. Ihr Rückgang bestätigt den Trend zur Inflationsabschätzung, was für die Prognosen zur Zinsentwicklung der Fed und EZB wichtig ist. Investoren sollten bewerten, ob die Daten den Erwartungen entsprechen: Geringere Inflation wird das Wachstum von Anleihen und Aktien unterstützen, während ein unerwarteter Anstieg den Markt vorübergehend abkühlen könnte.
2. Signale aus Asien: Die Geschäftstätigkeit in China (PMI) und Neuigkeiten vom APEC-Gipfel setzen den Ton für asiatische Vermögenswerte und Rohstoffe. Ein anhaltend schwacher PMI wird auf den Bedarf an Anreizen hinweisen und könnte die Preise für Metalle und Öl belasten, während diplomatische Erfolge beim APEC die Stimmung der Investoren verbessern könnten. Allen, die in asiatische Märkte oder Rohstoffunternehmen investieren, sollten diese Faktoren bei ihren Entscheidungen in Betracht ziehen.
3. Energiesektor im Fokus: Die Berichte von ExxonMobil und Chevron werden den status der Öl- und Gasindustrie klären. Dabei sind nicht nur die Gewinnzahlen (die erwartungsgemäß unter den Vorjahreswerten liegen) wichtig, sondern auch die Kommentare zu Cashflows, Dividenden und Investitionen. Die Reaktion der Ölaktien wird ein Signal für den gesamten Energiebereich geben, einschließlich der damit verbundenen hochverzinslichen Anleihen und Rohstoffwährungen (z. B. kanadischer Dollar, russischer Rubel).
4. Unternehmensüberraschungen: Eine breite Palette von Unternehmen aus den USA und anderen Regionen (von der Pharmaindustrie bis zur Industrie) veröffentlicht Ergebnisse, die Bewegungen einzelner Aktien und Sektoren auslösen können. Investoren sollten beobachten, ob diese Unternehmen die Erwartungen übertreffen oder Prognosen verschlechtern – dies wird helfen, das Portfolio rechtzeitig anzupassen, den Anteil an vielversprechenden Sektoren zu erhöhen oder die Exposition gegenüber problematischen Branchen zu verringern.
5. Risikomanagement an einem volatilen Tag: Der letzte Tag des Monats vereint mehrere wichtige Ereignisse, was zu erhöhten Preisschwankungen führen kann. Es wird empfohlen, im Voraus zentrale Niveaus für Positionen festzulegen, Stop-Orders und Limit-Orders zu nutzen. Ein besonderes Augenmerk auf Korrelationen (z. B. zwischen Anleiherenditen und dem Technologiesektor oder zwischen Ölpreisen und Währungen) ermöglicht ein schnelles Reagieren auf die veröffentlichten Nachrichten und schützt das Kapital vor unerwarteten Volatilitäten.