Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte — Sonntag, 8. Februar 2026: Weltweite Makrostatistik und Schlüsselunternehmen

Wichtige wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte für Sonntag, den 8. Februar 2026: Vorzeitige Wahlen in Japan, Haushaltsstreitigkeiten in den USA und Stillstand in der Makrostatistik sowie Berichte von Unternehmen aus dem S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 und MOEX

Der zweite Sonntag im Februar 2026 verläuft relativ ruhig, birgt jedoch wichtige politische Akzente und residuale Risiken für die Märkte. Auf der globalen Bühne stehen die vorzeitigen Parlamentswahlen in Japan im Mittelpunkt, deren Ausgang die Investorensicht zu Beginn der neuen Woche beeinflussen könnte. Gleichzeitig bleibt in den Vereinigten Staaten aufgrund von Haushaltsstreitigkeiten eine Unsicherheit bestehen: Die kürzliche Schließung der Bundesregierung (Shutdown) hat die Veröffentlichung wichtiger wirtschaftlicher Statistiken verzögert, und somit stehen die Märkte ohne frische Leitlinien zur größten Volkswirtschaft der Welt da. Der makroökonomische Kalender ist heute nahezu leer, was den Marktteilnehmern eine Atempause zur Reflexion über die Entscheidungen der Zentralbanken in der vergangenen Woche sowie zur Vorbereitung auf kommende Daten in den nächsten Tagen gibt. Mittlerweile setzt sich die Saison der Unternehmensberichte fort: Obwohl am Sonntag keine neuen Berichte erwartet werden, warten die Investoren gespannt auf die Veröffentlichung der Ergebnisse einer Reihe großer Unternehmen (sowohl in den USA – darunter Ford – als auch in Europa und Asien) in der kommenden Woche, um die Gesundheit des Unternehmenssektors und die Perspektiven vor dem Hintergrund der sich abschwächenden Wirtschaft zu bewerten. Für den russischen Markt sind heute keine signifikanten Ereignisse angesetzt, daher bleiben die Hauptorientierungen externe Faktoren – die Entwicklung der Rohstoffpreise (Öl hält sich weiterhin auf komfortablem Niveau nach der Entscheidung von OPEC+), der Rubelkurs und die geopolitische Lage. Investoren aus den GUS-Staaten sollten dieses globale Bild bei der Entwicklung ihrer Strategie vor der Eröffnung der Märkte am Montag berücksichtigen.

Makroökonomischer Kalender (MSK)

Im Laufe des Tages – Tokio, Japan: vorzeitige allgemeine Wahlen zur Unterhauskammer des Parlaments. Die Abstimmung wird die Kräfteverhältnisse im Parlament und die zukünftige Wirtschaftspolitik des Landes bestimmen. Die Ergebnisse werden in der Nacht auf Montag erwartet: Ein klarer Sieg der regierenden Koalition würde die Fortsetzung des Kurses sichern, während ein unerwarteter Erfolg der Opposition die politische Unsicherheit erhöhen könnte.
Im Laufe des Tages – Washington, USA: Es bleibt ein teilweiser Shutdown der Bundesregierung aufgrund des nicht verabschiedeten Haushalts. Dies führt zu Verzögerungen bei der Veröffentlichung wichtiger makroökonomischer Statistiken – insbesondere wurde der Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls) für Januar nicht rechtzeitig veröffentlicht. Investoren erwarten eine Lösung der Haushaltkrise, um die überfälligen Daten zu erhalten und die wirtschaftliche Lage zu klären.

Politik: Wahlen in Japan

Historische Abstimmung. Heute finden in Japan die vorzeitigen Wahlen zur Unterhauskammer des Parlaments statt – ein Ereignis, das die politische Landschaft des Landes ändern könnte. Premierminister Sanae Takaichi strebt an, das Mandat seiner Regierung nach der Auflösung des Parlaments zu stärken; Umfragen deuten darauf hin, dass die regierende Koalition Chancen hat, die Mehrheit der Sitze zu behalten, obwohl die Verteilung der Sitze spannend bleibt. Der Ausgang der Abstimmung beeinflusst die Fortsetzung des aktuellen wirtschaftlichen Kurses und der Reformen, einschließlich der Politik neuer Konjunkturprogramme, der Digitalisierung und möglicher Veränderungen im Steuer- und Haushaltsbereich.
Auswirkungen auf die Märkte. Investoren verfolgen die Wahlen genau, da das Ergebnis sich auf die Dynamik des japanischen Yen und der Aktien lokaler Unternehmen auswirken wird. Politische Stabilität (Erhalt der Mehrheit durch die regierende Partei) könnte das Vertrauen stärken und die Risikobereitschaft erhöhen: Eine moderate Aufwertung des Nikkei 225 und eine Fortsetzung des Euro-Yen-Kurses sind wahrscheinlich. Im Gegensatz dazu könnte eine unerwartete politische Umstellung oder Koalitionsprobleme kurzfristige Volatilität auslösen – der Yen könnte sich als „sicherer Hafen“ stärken, während Exportwerte vorübergehend ins Minus rutschen könnten aus Angst vor einem Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik. Die Bank von Japan, die zuvor signalisiert hat, dass sie an ihrer ultralockeren geldpolitischen Linie festhalten wird, muss ihre nächsten Schritte mit den Ergebnissen der Wahlen und der neuen wirtschaftlichen Agenda der Regierung in Einklang bringen.

Globale Makrostatistik: Pause in den USA und Hoffnungen aus China

USA ohne frische Daten. Die Haushaltskrise in Washington hat zu einem vorübergehenden Vakuum in den makroökonomischen Indikatoren geführt: Die Märkte haben den entscheidenden Bericht über die Beschäftigung im Januar nicht rechtzeitig erhalten sowie eine Reihe anderer statistischer Veröffentlichungen. Diese Lücke erschwert die Bewertung des aktuellen Zustands der US-Wirtschaft sowie der Zinsentwicklung der FED. Selbst nach der Wiederaufnahme der Regierungsarbeit könnte es einige Zeit dauern, bis die Veröffentlichung der Daten nachgeholt wird, sodass die Investoren zu Beginn der Woche auf zuvor veröffentlichte Indikatoren angewiesen sind. Infolgedessen richtet sich das Augenmerk vermehrt auf indirekte Signale – Marktindikatoren, Erklärungen von Vertretern der FED und Unternehmensberichte – bis die offiziellen Statistiken wieder regelmäßig veröffentlicht werden.
Vorsichtiger Optimismus aus Asien. In China gibt es Anzeichen für eine Stabilisierung der Wirtschaft, was die Stimmung an den asiatischen Märkten stützt. Nach der Veröffentlichung der offiziellen PMI-Indizes für Januar, die eine moderate Verbesserung der Geschäftstätigkeit zeigten, warten die Investoren hoffnungsvoll auf neue Daten in der kommenden Woche. Es werden Statistiken zur industriellen Produktion und zum Einzelhandel in der VR China in den nächsten Tagen erwartet – diese Indikatoren werden die Stärke der Binnennachfrage vor den bevorstehenden Feiertagen (das Mondneujahrsfest beginnt am 17. Februar) verdeutlichen. Sollte die Datenlage die Erholung der chinesischen Wirtschaft bestätigen, wird dies das Vertrauen in der asiatischen Region stärken und den Rohstoff- sowie den Schwellenmarkt unterstützten. Andernfalls, bei Anzeichen einer Abkühlung, könnte sich die Stimmung verschlechtern und anhaltende globale Risiken in Erinnerung rufen.

Berichterstattung: vor dem Markt (BMO, USA)

Becton Dickinson (BDX). Das größte Medizintechnikunternehmen und Vertreter des S&P 500 wird vor Handelsbeginn in den USA die Ergebnisse für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Oktober-Dezember 2025) vorlegen. Investoren werden die Umsatzentwicklung in den Segmenten medizinische Geräte und Verbrauchsmaterialien für Krankenhäuser aufmerksam verfolgen, insbesondere im Hinblick auf die allmähliche Normalisierung des Gesundheitssystems nach der Pandemie. Besonders von Interesse sind die Kennzahlen der pharmazeutischen Systeme (Spritzen, Medikamentenabgabesysteme) und des diagnostischen Equipments: Ein hohes Nachfrageaufkommen für Produkte von BD sowie die Fähigkeit des Unternehmens, die Gewinnmarge unter dem Druck der Kosteninflation zu halten, werden Indikatoren für die Robustheit des Medizintechniksektors sein. Übertrifft der Bericht die Erwartungen hinsichtlich Gewinn und Umsatz, könnten die Aktien von BDX und des gesamten Gesundheitssektors einen Auftrieb erfahren, während schwache Ergebnisse oder eine vorsichtige Prognose zu Korrekturen führen könnten, die auf mögliche Kürzungen der Budgets von Krankenhäusern und Laboren hinweisen.
Apollo Global Management (APO). Eine der führenden alternativen Investmentgesellschaften der Welt (besitzt Vermögenswerte in den Bereichen Private Equity, Kreditvergabe, Immobilien) wird vor Markteröffnung ihren Bericht vorlegen. Die finanziellen Ergebnisse von Apollo für das 4. Quartal 2025 werden zeigen, wie die Marktvolatilität und steigende Zinssätze ihre Einnahmen aus Gebühren und Investitionen beeinflusst haben. Im Fokus stehen der Zufluss von Mitteln in neue Fonds sowie die Ertragszahlen im Kreditbereich: Ein erfolgreicher Kapitalzufluss und ein Anstieg der Gebühreneinnahmen deuten auf das Vertrauen der Investoren in Private Equity hin, selbst in einem Umfeld verschärfter finanzieller Bedingungen, während Bewertungen der Portfoliowertpapiere oder Abflüsse von Geldern auf eine höhere Vorsicht seitens institutioneller Anleger hinweisen könnten. Der Bericht von Apollo wird auch als Barometer für den gesamten Sektor der alternativen Investitionen dienen: Positive Überraschungen stärken den Glauben an dessen Stabilität, während negative Sorgen über eine Überbewertung von Vermögenswerten und Kreditrisiken schüren.
Weitere Veröffentlichungen vor der Eröffnung. Zu den Unternehmen, die am Montag früh Berichte veröffentlichen, gehören On Semiconductor (ON) und Loews Corporation (L). On Semiconductor ist ein Hersteller von Mikrochips mit Fokus auf Automobilelektronik und industrielles IoT und wird Daten für das letzte Quartal 2025 bereitstellen. Investoren werden bewerten, ob die starke Nachfrage seitens der Automobilindustrie und Gerätehersteller anhält und inwiefern sich die schrittweise Wiederherstellung der Halbleiter-Lieferketten auf das Geschäft ausgewirkt hat. Ein starkes Umsatzwachstum bei ON und optimistische Prognosen zur Nachfrage könnten zu einem positiven Stimmungsschub im Technologiesektor führen, während Anzeichen eines Bestellrückgangs oder Druck auf die Margen aufgrund des Preiswettbewerbs Verkäufe bei Chipherstellern auslösen könnten. Loews Corporation, ein diversifizierter Konglomerat mit Vermögenswerten in Versicherung, Gastgewerbe und Energie, wird ebenfalls vor Marktbeginn berichten. Investoren werden auf die Ergebnisse der Schlüsseltochtergesellschaft CNA Financial (Versicherungen) und des Pipelinesegments achten: Ein Anstieg der Versicherungsleistungen aufgrund von Naturkatastrophen oder eine Verringerung der Gewinne aus Energieprojekten könnten den Markt verunsichern. Insgesamt werden die morgendlichen Unternehmensberichte den Ton vorgeben: Wenn sie stabile Gewinne und einen optimistischen Ton der Geschäftsführung zeigen, könnten die US-Indizes die Woche mit einem Aufwärtstrend beginnen, während Enttäuschungen die Vorsicht erhöhen und den Wunsch nach Gewinnmitnahmen stärken könnten.

Berichterstattung: nach Marktschluss (AMC, USA)

Veröffentlichungen nach der Hauptsitzung. Am Montag, nach Handelsende, werden mehrere Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung ihre Berichte vorlegen. Darunter sind Finanzunternehmen aus dem Versicherungssektor (zum Beispiel Cincinnati Financial) und Technologieunternehmen der zweiten Reihe. Obwohl diese Berichte wahrscheinlich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Gesamtmarkt haben werden, ergänzen sie das Gesamtbild der Berichtssaison. Besonders die Trends, die sich in diesen Nischenberichten zeigen, könnten Aufmerksamkeit erregen: Zum Beispiel würde ein Anstieg der Versicherungsleistungen und ein Rückgang der Investitionserträge auf den Einfluss von Naturgefahren und Marktvolatilität hinweisen, während die Ergebnisse kleiner Technologieunternehmen zeigen würden, ob ihnen das Umsatz- und Kundenzuwachs im Wettbewerb und in der Kostensituation gelingt. Investoren werden diese Informationen nutzen, um ihre Erwartungen vor den bedeutenderen Berichten zur Wochenmitte zu schärfen.

Andere Regionen und Indizes: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50 (Europa): Für die europäischen Märkte ist Sonntag traditionell ein ruhiger Tag, neue Berichte börsennotierter Unternehmen stehen heute nicht an. Die Hauptsaison für Jahresberichte in Europa beginnt später im Februar, daher verlagert sich die Aufmerksamkeit der Investoren aus der Eurozone zu Beginn der Woche auf externe Faktoren und die allgemeine Makrostatistik. Im Fokus stehen die Ergebnisse der Wahlen in Japan (wichtig für die Stimmung auf dem globalen Markt und für die europäischen Exporteure, die mit Asien verbunden sind), Neuigkeiten aus den USA zur Haushaltslage sowie Signale aus China. Regionale Wirtschaftsindikatoren werden später in der Woche veröffentlicht: In den nächsten Tagen werden Daten zur industriellen Produktion in Deutschland und zum Handel in China erwartet, die zusätzliche Orientierung bieten werden. Bereits veröffentlichte vorläufige Inflationsdaten für die Eurozone im Januar bestätigen den Trend zu einem verlangsamten Preiswachstum (jährliche CPI sank auf etwa ~2,5%), was die Inflation nahe dem Zielwert der EZB festigt und die Erwartungen an eine Zinspause verstärkt. Der Euro hält sich um ca. $1,10, während die Renditen von Staatsanleihen der EU-Staaten stabil sind – die Märkte rechnen damit, dass die Europäische Zentralbank nach einer Serie von Zinserhöhungen eine Pause einlegen wird. Das Fehlen interner Unternehmensdrivern bedeutet, dass die europäischen Aktienindizes am Montag hauptsächlich den globalen Trends folgen werden, die durch die Nachrichten des Wochenendes und die Dynamik der Futures für die amerikanischen Indizes vorgegeben werden. Mögliche Abweichungen könnten durch lokale Nachrichten (z. B. politische Ereignisse in einzelnen EU-Staaten oder Schwankungen der Rohstoffpreise) hervorgerufen werden, doch ohne neue Daten und Berichte sind keine radikalen Bewegungen zu erwarten.
Nikkei 225 (Japan): Der japanische Aktienmarkt tritt in die neue Woche ein und wartet auf die Ergebnisse der heutigen Wahlen, ohne dass am Sonntag nennenswerte neue Unternehmensberichte erwartet werden. Die meisten führenden japanischen Unternehmen haben bereits zuvor Finanzergebnisse für das erste Halbjahr 2025 veröffentlicht, während die Hauptwelle der Berichterstattung für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2025 (Oktober-Dezember) auf die erste Hälfte des Februars fällt – einige große Technologiefirmen werden ihre Ergebnisse zwischen dem 5. und 12. Februar vorlegen. Das makroökonomische Umfeld in Japan bleibt relativ stabil: Die Inflation in Tokio hält sich jährlich bei etwa 2,4 %, was geringfügig über dem Zielwert der Bank von Japan liegt, jedoch bisher einem Fortbestehen der ultraschicken Geldpolitik nicht im Wege steht. Die Zinssätze bleiben nahezu null, und die Zentralbank verfolgt weiterhin eine Politik zur Kontrolle der Zinskurve (YCC), sodass die langfristigen Zinsen niedrig bleiben. Dies trägt zur Schwäche des Yen bei – der Kurs der japanischen Währung schwankt bei etwa ¥158 pro US-Dollar, was den Exporteuren zugutekommt und den Nikkei 225 in den letzten Monaten auf hohen Niveaus gehalten hat. In Abwesenheit eigener Nachrichten hängt die zukünftige Entwicklung des Nikkei heute von externen Faktoren und dem Wahlausgang ab. Es ist wahrscheinlich, dass das morgendliche Marktopening am Montag auf den Wahlausgang reagiert: Ein positives, vorhersehbares Ergebnis (z. B. ein klarer Sieg der amtierenden Regierung) könnte den Nikkei in die Höhe treiben, während die politische Ungewissheit bei einem unerwarteten Ergebnis zu Korrekturen und einer erhöhten Nachfrage nach sicheren Anlagen führen könnte. Allgemein werden japanische Investoren sich an Signalen von der Wall Street orientieren (der Freitagsschluss in den USA war gemischt) und an Neuigkeiten aus China – positive Überraschungen (z. B. starke PMI-Daten oder Stimuli von den Behörden der VR China) könnten die Handelsstimmung in Tokio verbessern.
MOEX (Russland): Der russische MOEX-Index (IMOEX) beendete die erste Februarwoche nahe den lokalen Höchstständen und konsolidierte sich um die 3300 Punkte, unterstützt von günstigen Rohstoffmarktbedingungen und einem relativen Stillstand in der Außenpolitik. Am 8. Februar sind in Russland keine größeren Unternehmensereignisse geplant: Die Saison der Veröffentlichung der Jahresfinanzberichte für 2025 bei den meisten Emittenten beginnt erst Ende Februar und im März. Daher werden die Marktteilnehmer heute und am Montag hauptsächlich auf externe Signale angewiesen sein. Der entscheidende externe Faktor sind politische Nachrichten und Rohstoffpreise. Der Preis für Brent-Öl hält sich bei etwa $65 pro Barrel, nachdem die letzte OPEC+-Sitzung stattfand, was für die Aktien russischer Öl- und Gasunternehmen (wie Lukoil, Rosneft) günstig ist und die Einnahmeseite des Bundeshaushalts unterstützt. Der russische Rubel zeigt relative Stabilität: Der Kurs schwankt im Bereich von 88–90 Rubel pro US-Dollar, was auf hohe Exporterlöse und das Fehlen neuer Sanktionsschocks zurückzuführen ist. Der abgeschlossene Steuerzeitraum im Januar hat einige kurzteilweise Unterstützung des Rubels entfernt, jedoch bleibt das Kräfteverhältnis auf dem Devisenmarkt im Sinne der Stabilität des Kurses – Exporteure verkaufen weiterhin Devisen, um den Kapitalabfluss auszugleichen. Auf dem russischen Anleihemarkt schwanken die Renditen von 10-jährigen OFZ bei etwa 10,5-11%, was die Erwartungen widerspiegelt, dass die Bank von Russland bei der nächsten Sitzung am 13. Februar von einer Änderung des Leitzinses (jetzt 15% jährlich) absehen wird. Die langsame Inflation im Land (der Preisanstieg im Januar schätzungsweise unter 0,5% m/m) und der starke Rubel schaffen Voraussetzungen für eine gemäßigte Rhetorik des Regulators. In einem neutralen externen Umfeld werden die russischen Indizes heute wahrscheinlich im Einklang mit den globalen Trends reagieren. Einzelne Unternehmensgeschichten (operative Berichte einzelner Unternehmen oder Äußerungen von Führungskräften) könnten lediglich punktuelle Schwankungen hervorrufen, ohne die breite Dynamik zu steuern. Die Hauptaufgabe für inländische Investoren besteht derzeit darin, die Aufmerksamkeit auf externe Faktoren (Wahlergebnisse in Japan, Haushaltsbeschlüsse in den USA, makroökonomische Daten aus China) zu richten und deren potenziellen Einfluss auf den russischen Markt vor Beginn der neuen Handelswoche zu bewerten.

Tagesschlussfolgerungen: Worauf sollten Investoren achten

Wahlen in Japan und Marktreaktionen. Das Hauptereignis des Wochenendes sind die japanischen Wahlen, deren Ausgang einer der ersten Indikatoren für die Märkte in Asien am Montag sein wird. Investoren sollten die Ergebnisse schnell bewerten: Wenn die regierende Koalition das Amt sicher behält und keine politischen Überraschungen auftreten – wird dies die globale Unsicherheit verringern und die Nachfrage nach risikobehafteten Anlagen zu Beginn der Woche unterstützen. Ein moderates Rallye auf dem japanischen Markt und ein positiver Rücklauf auf anderen asiatischen Märkten sind wahrscheinlich, während sichere Anlagen (Gold, Yen) ohne signifikante Veränderungen bleiben werden. Bei einem unerwarteten Ergebnis (z. B. Verlust der Mehrheit oder schwierige Koalitionsverhandlungen) könnte man hingegen mit einer kurzfristigen Erhöhung der Volatilität rechnen: Stärkung des Yen, Korrektur der Aktien japanischer Exporteure und eine vorsichtige Dynamik an den Aktienmärkten weltweit. Besonders in den ersten Stunden nach der Wahl sollten der Yen-Kurs und die Futures auf den Nikkei 225 genau beobachtet werden – sie werden zuerst die Stimmung der Investoren in Bezug auf die politischen Nachrichten reflektieren.
Budgetkrise in den USA und Daten. Die Finanzierungssituation der US-Regierung bleibt riskant: Obwohl viele Behörden nach einem kurzen Shutdown die Arbeit wieder aufnehmen konnten, erschwert jede Verzögerung bei der Veröffentlichung wirtschaftlicher Indikatoren das Leben der Marktteilnehmer. Investoren sollten Nachrichten aus Washington über mögliche Haushaltsabkommen im Auge behalten – deren Zustandekommen könnte die Nervosität nehmen und dem Markt ermöglichen, die fehlenden Daten zu erhalten (einschließlich des Beschäftigungsberichts). Bis dahin bleibt das Szenario der Unsicherheit bestehen: Das Fehlen frischer Statistiken erhöht die Abhängigkeit von Unternehmensberichten und den Kommentaren der FED. **Achtung**: Sollten in den kommenden Tagen plötzlich aufgeschobene Indikatoren (z. B. Nonfarm Payrolls) veröffentlicht werden, könnte die Marktreaktion scharf ausfallen, da den Investoren diese Informationen lange Zeit fehlten. Starke Beschäftigungsdaten vor dem Hintergrund der Statistikpause könnten die Diskussionen über eine weitere Verschärfung der Politik der FED zurückbringen, während schwache Daten die Hoffnungen auf eine gemäßigtere Haltung des Regulators verstärken würden. Eine richtige Strategie besteht darin, auf beide Szenarien vorbereitet zu sein, die Unterstützungs-/Widerstandslevels der wichtigsten Indizes im Blick zu haben und bei Bedarf schnell das Portfolio durch neue Informationen umzustellen.
Unternehmensberichte setzen den Ton. Der Start der neuen Woche setzt die Saison der Quartalsberichte fort, und bereits am Montag werden die Investoren vor und nach Handelsende eine Reihe von Unternehmensresultaten erhalten. Die Reaktion auf die morgendlichen Berichte (Becton Dickinson, Apollo usw.) wird die Stimmung in verschiedenen Sektoren – von Gesundheitswesen bis hin zu Finanzsektor – zeigen und kann den allgemeinen Ton der Sitzung bestimmen. Wenn Unternehmen Gewinne über den Erwartungen bekanntgeben und zuversichtliche Prognosen für 2026 teilen, wird der Markt dies als Signal für die Robustheit der Wirtschaft interpretieren und das weitere Wachstum der Indizes S&P 500 und Nasdaq unterstützen. Beispielsweise werden unerwartet starke Daten eines Chipherstellers die anhaltende Nachfrage in der Industrie bestätigen und die Aktien im Technologiesektor nach oben treiben. Andererseits könnten Enttäuschungen in den Berichten (Zielverfehlung bei Gewinnen, Rückgang der Margen oder vorsichtige Kommentare des Managements zu zukünftigen Verkäufen) die Anleger dazu bewegen, Gewinne nach den jüngsten Kurssteigerungen mitzunehmen. Besonders sensibel wird der Markt auf Prognosen reagieren: Jede Erwähnung eines Nachfragerückgangs, Druck auf die Kosten oder wirtschaftliche Unsicherheiten könnte die Wachsamkeit erhöhen. Angesichts der bevorstehenden Berichte von Giganten (wie Coca-Cola, Ford, Cisco sowie großen Technologieunternehmen) und europäischen Banken werden die Montagsresultate nur ein erster Indikator sein. Für Investoren ist es wichtig, diese frühen Signale zu „lesen“ und gegebenenfalls die Exposition zu korrigieren: den Anteil jener Sektoren, die unerwartete Robustheit zeigen, zu erhöhen und die Positionen dort zu reduzieren, wo Anzeichen von Schwäche auftauchen.
Makroökonomische Orientierungspunkte der Woche. Nach einem relativ ruhigen Wochenende wird der Fokus auf die bevorstehenden wirtschaftlichen Daten der nächsten Tage verschoben. Die erste Februarhälfte ist reich an Statistiken, und obwohl ein Teil davon verzögert wurde, bereiten sich die Märkte auf wichtige Indikatoren vor. In der zweiten Wochenhälfte werden frische Inflationsdaten – einschließlich des Verbraucherpreisindex (CPI) der USA für Januar (sofern die Veröffentlichung wie geplant erfolgt) – erwartet. Darüber hinaus werden Indikatoren zu Einzelhandelsumsätzen und industrieller Produktion in großen Volkswirtschaften (USA, China, Großbritannien) sowie Entscheidungen mehrerer Zentralbanken von Schwellenländern veröffentlicht. Investoren sollten besonderen Augenmerk darauf legen, ob die neuen Zahlen das Szenario einer „sanften Landung“ der Weltwirtschaft bestätigen. Wenn die Inflation weiter in Richtung Zielwerte sinkt und die Aktivitätsindikatoren positiv bleiben, könnte dies ein günstiges Umfeld für risikobehaftete Anlagen schaffen: Erwartungen an eine lange Pause (oder sogar einen Beginn der Zinssenkungen bis Ende des Jahres) werden gestärkt. Unerwartete Inflationsanstiege oder Anzeichen einer scharfen Abkühlung der Wirtschaft (z. B. Einbruch bei der Beschäftigung oder dem Verbrauch) könnten jedoch schnell die Volatilität erhöhen. Bei ungünstigen Überraschungen wäre mit einer Kapitalrotation in sichere Anlagen – zuverlässige Anleihen, Gold, Yen und Franken – zu rechnen, während zyklische Aktien und risikobehaftete Vermögenswerte einem Verkaufsdruck ausgesetzt sein könnten. Da auch eine Sitzung der Bank von Russland (am 13. Februar) und verschiedene geopolitische Ereignisse bevorstehen, wird empfohlen, sich im Voraus auf mögliche Handlungen in der Makrowelt vorzubereiten.
Strategie für GUS-Investoren. Ein ruhiger Sonntag ist ein passender Zeitpunkt, um seine Investitionen vor einer Reihe wichtiger Ereignisse zu bewerten. Für Investoren aus den GUS-Staaten ist es sinnvoll, das Gleichgewicht des Portfolios zu überprüfen: zu gewährleisten, dass risikobehaftete und sichere Vermögenswerte ausgewogen in Anbetracht der aktuellen Volatilität sind. Der Beginn eines neuen Monats ist eine Zeit, in der globale Fonds häufig Kapital umschichten, was zu zusätzlichen Zuflüssen oder Abflüssen auf lokalen Märkten (einschließlich der Moskauer Börse) führen kann. Angesichts der anhaltenden Unsicherheit (Geopolitik, Makrostatistiken, Unternehmensberichte) ist es nützlich, klare Stopp-Loss- und Take-Profit-Levels für die volatilsten Positionen festzulegen. Es ist wichtig, einen durchdachten Aktionsplan für unerwartete Nachrichten zu haben: sei es ein Durchbruch in Verhandlungen (z. B. in Bezug auf die Ukraine) oder, im Gegenteil, eine Eskalation des Konflikts; neue Sanktionen; unerwarteter Anstieg der Inflation oder drastische Entscheidungen der Zentralbank. Das Vorhandensein eines Szenarios für jede dieser Eventualitäten hilft, Kapital zu schützen und sogar aus aufkommenden Gelegenheiten Nutzen zu ziehen. Wenn die neue Handelswoche beginnt, sollten Investoren aus den GUS-Staaten bereit sein, schnell auf externe Signale zu reagieren, dabei jedoch emotionale Entscheidungen vermeiden – ein ausgewogener, disziplinierter Ansatz bleibt die beste Verteidigung und das Fundament für den Erfolg an den Märkten.