Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte — Samstag, 7. Februar 2026: Wahlen in Japan, Chinas Reserven und Pause der Zentralbanken

Der Samstag bringt eine relative Ruhe nach einer intensiven Woche: Die Finanzmärkte verarbeiten die frischen Entscheidungen der Zentralbanken und Unternehmensberichte, während sich die Anleger auf eine Reihe von Ereignissen vorbereiten, die den Ton für den Beginn einer neuen Handelswoche angeben könnten. Es sind keine bedeutenden makroökonomischen Veröffentlichungen für heute geplant, doch freut man sich auf ein politisches Ereignis globalen Ausmaßes: Vorzeitige Parlamentswahlen in Japan. Gleichzeitig beobachten die Marktteilnehmer die Signale aus China (darunter die Aktualisierung der Währungsreserven für Januar) und bewerten die Auswirkungen der Aussetzung der Veröffentlichung von Statistiken in den USA aufgrund einer zeitweiligen Unterbrechung des Regierungsbetriebs. Unter diesen Umständen dient der Samstag als Pause zur Neubewertung von Positionen und zur Vorbereitung auf die bevorstehenden Bewegungen auf den Märkten.

In der globalen makroökonomischen Landschaft wird eine Atempause beobachtet: Die führenden Zentralbanken haben synchron die Zinssätze stabil gehalten, was die abwartende Taktik bestätigt. Das US-Notenbankensystem hat auf der Sitzung im Januar den Zinssatz im Bereich von 3,5–3,75% belassen und signalisiert damit das Bestreben, die Auswirkungen vorheriger Lockerungsmaßnahmen zu bewerten. Die Europäische Zentralbank hat auf der Sitzung am 5. Februar den Zinssatz unverändert gelassen (ein Einlagenzins von nach wie vor etwa 2,15%), wobei festgestellt wurde, dass die Inflation in der Eurozone nahe dem Zielwert liegt und Zeit benötigt wird, um die Preisdynamik zu analysieren. Auch die Bank von England stimmte mehrheitlich für die Beibehaltung des Zinssatzes auf dem Niveau von 3,75%, was in Zeiten gesunkener Inflation und moderatem Wachstum der britischen Wirtschaft beschlossen wurde. In Japan hielt die Bank von Japan Anfang Januar den Hauptzinssatz bei 0,75%, jedoch könnten die bevorstehenden vorgezogenen **Parlamentswahlen** am 8. Februar indirekten Einfluss auf die zukünftige Geldpolitik im Land haben. Die Zentralbanken signalisieren eine Pause im Zinssatzzyklus, was den Märkten Zeit zur Stabilisierung gibt: Die Rentenrenditen schwanken in einem engen Bereich, und die Wechselkurse der Schwellenländer erhalten Unterstützung durch die Schwächung des US-Dollars. Zugleich beobachten die Anleger die Wiederaufnahme der Aktivität amerikanischer Statistiken – die Verzögerung bei der Veröffentlichung wichtiger Kennzahlen (zum Beispiel des Arbeitsberichtes für Januar) erhöht die Unsicherheit, doch wird erwartet, dass die Veröffentlichungen bereits in der kommenden Woche wieder aufgenommen werden.

Die amerikanischen Aktienmärkte schlossen die Woche zurückhaltend und zeigen eine gemischte Dynamik. Am Freitag erholten sich die Hauptindizes von einem Teil der Verluste: Der Dow Jones stieg um etwa 2% und erreichte ein historisches Hoch, der S&P 500 legte um ca. 1,6% zu, während der Nasdaq um etwa 1,8% zulegte. Doch selbst diese Rally konnte den Rückgang der letzten Tage nicht vollständig wettmachen – der S&P 500 und der Nasdaq verzeichneten zum Wochenabschluss einen Rückgang (die dritte Woche in den letzten vier für den technologieorientierten Index). Der Markt wurde in der ersten Woche unter Druck gesetzt durch Bedenken über eine Überhitzung des Technologiesektors und die enormen Kosten, die Branchenführer für künstliche Intelligenz aufwenden, was zu einer teilweisen Gewinnmitnahme durch die Anleger führte. Ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor war die verschobene Veröffentlichung der entscheidenden amerikanischen Statistiken: Die Veröffentlichung des Januar-Arbeitsberichts Non-Farm Payrolls (NFP), der traditionell die Stimmung auf den Märkten bestimmt, wurde auf den 11. Februar verschoben. In Ermangelung frischer Daten orientierten sich die Anleger an den Ergebnissen und Prognosen der Unternehmen. Die Renditen der US-Staatsanleihen blieben relativ stabil (10-jährige UST bei etwa 4,2%), was die Erwartung eines weiteren Lockerungskurses der Fed im Laufe des Jahres widerspiegelt. Der US-Dollar hat gegenüber den Hauptwährungen etwas nachgegeben: Der USD-Index sinkt auf den Bereich 97–98, da die Pause der Fed und das Fehlen von Überraschungen in der Wirtschaft die Nachfrage nach sicheren Anlagen verringern. Insgesamt geht der US-Markt mit vorsichtigem Optimismus ins Wochenende – die Teilnehmer erwarten die Wiederaufnahme der Veröffentlichung von Makrodaten und suchen nach neuen Orientierungspunkten in den Unternehmensankündigungen.

Die europäischen Aktienindizes begaben sich ohne markante Veränderungen ins Wochenende und verarbeiteten die Signale der EZB sowie lokale Statistiken. Der Euro Stoxx 50 schwankte in der vergangenen Woche in einem engen Bereich und schloss den Freitag in der Nähe der markierten Werte vom vorherigen Schlusskurs. Die Anleger in Europa erhielten Bestätigung des prognostizierten Szenarios: Die Europäische Zentralbank ließ die Zinssätze unverändert und stellte fest, dass die Inflation allmählich in Richtung des Zielwertes von 2% abnimmt. Dies stärkte das Vertrauen darauf, dass in naher Zukunft keine weiteren Zinserhöhungen erfolgen werden, und gab Unterstützung für zinsempfindliche Sektoren – insbesondere für die Banken- und Immobilienwirtschaft, die von der Stabilisierung der Kreditkosten profitierten. Gleichzeitig bleibt die makroökonomische Lage in der Region gemischt. Vorläufige Daten zum BIP einiger Eurozonenländer für das vierte Quartal 2025 werden für die kommende Woche erwartet, und die Märkte verharren in Erwartung: Prognosen deuten auf ein schwaches positives Wachstum in Deutschland und Frankreich hin, aber das Vereinigte Königreich könnte eine Stagnation oder einen symbolischen Rückgang aufweisen. Der britische FTSE 100 hielt sich trotz der Pause der Bank von England nahe den lokalen Höchstständen – viele exportorientierte Unternehmen profitierten von dem relativ schwachen Pfund. Der europäische Energiesektor zeigte eine neutrale Dynamik: Die Ölpreise stabilisierten sich, während der Gasmarkt ausgeglichen blieb. In Ermangelung von Schocks konzentrierten sich die europäischen Anleger auf Unternehmensnachrichten und bereiteten sich darauf vor, neue Daten zur Industrieproduktion und Inflation zu bewerten, um die Erwartungen an die Politik der EZB bis März anzupassen.

Asiatische Märkte zeigen insgesamt eine zurückhaltende Optimismus, während die Aufmerksamkeit der Anleger auf regionale Ereignisse gerichtet ist. Im Mittelpunkt der asiatischen Agenda steht Japan, wo am Sonntag, dem 8. Februar, vorgezogene allgemeine Wahlen zur Unterhauswahl stattfinden. Premierminister Sanae Takahichi hofft, das Mandat seiner Regierung zu stärken; politische Stabilität oder deren Fehlen können sich zu Beginn der Woche auf die Dynamik des Yen und japanische Aktien auswirken. Vor den Wahlen wurde der Nikkei 225 ohne massive Veränderungen gehandelt: Die Anleger nehmen eine abwartende Haltung ein, da Meinungsumfragen der regierenden Koalition die Erhaltung der Mehrheit voraussagen, dennoch bleibt eine gewisse Ungewissheit über die Verteilung der Sitze. Der japanische Markt verarbeitet auch die Signale der Bank von Japan – der Regulator hat zwar den Zinssatz nicht verändert, aber angedeutet, dass weitere Schritte von der nachwahlpolitischen Wirtschaftspolitik der Regierung und der Inflation, die in Japan begonnen hat, auf 2% zu beschleunigen, abhängen werden. In China bleibt der Optimismus vorsichtig: Offizielle Daten deuten auf eine Fortsetzung der Stabilisierung der Wirtschaft hin. Für heute wird die Aktualisierung der internationalen Währungsreserven Chinas für Januar erwartet – Analysten prognostizieren einen Wert von rund 3,35 Billionen USD, was mit dem Vormonat vergleichbar ist. Stabile Währungsreserven deuten auf ein relatives Gleichgewicht der Kapitalströme und Unterstützung des Renminbi durch die Aufsichtsbehörden hin. Die Märkte des chinesischen Festlandes und Hongkongs verzeichneten in der vergangenen Woche einen moderaten Anstieg in Erwartung von Stimuli: Die Behörden der VR China haben versprochen, den Bankensektor vor den langen Feiertagen zum chinesischen Neujahr (Chun Jie, am 17. Februar) mit zusätzlicher Liquidität zu unterstützen. Darüber hinaus begrüßen Anleger Anzeichen einer Erholung der inländischen Nachfrage – Daten zu Produktion und Einzelhandelsumsätzen, die zu Beginn der kommenden Woche veröffentlicht werden, werden dazu beitragen, die Stärke dieses Trends zu verstehen. Insgesamt beenden die asiatischen Börsen die Woche ohne größere Erschütterungen: Der MSCI Asia ex-Japan zeigt einen leichten Anstieg, unterstützt von den Märkten Indiens und Südostasiens. Die Währungen der Region, einschließlich des chinesischen Renminbi und der indischen Rupie, bewahren ihre Stabilität und profitieren von der Pause des Federal Reserve und dem Kapitalzufluss in Schwellenmärkte.

Der russische Aktien- und Währungsmarkt zeigt am Ende der Woche Stabilität inmitten äußerer Ruhe und interner Nachrichten. Der Index der Moskauer Börse (IMOEX) schloss den Freitagshandel mit einem leichten Anstieg und konsolidierte sich nahe lokaler Höchststände. Dies wurde durch ein relativ günstiges Umfeld auf den Rohstoffmärkten begünstigt: Der Preis für Brent-Öl liegt bei etwa 65 USD pro Barrel, was für russische Exporteure und den Haushalt komfortabel ist. Der russische Rubel hat sich in den letzten Tagen leicht gefestigt und handelt in der Nähe von 74 Rubel pro US-Dollar, unterstützt durch stabile Erdgas- und Öleinnahmen sowie Währungsverkäufe von Exporteuren im Rahmen der Haushaltsregel. Die Anleger bewerten auch frische Makrodaten: Laut des Finanzministeriums betrug das Defizit des Bundeshaushalts der Russischen Föderation im Januar 2026 vorläufig etwa 1,7 Billionen Rubel (0,7% des BIP) – das ist erheblich höher als im Vorjahr aufgrund eines Rückgangs der Erdgas- und Öleinnahmen um 50% im Jahresvergleich (auf 393 Milliarden Rubel), während sich die nicht-ölbasierten Einnahmen um 4,5% im Vergleich zum Vorjahr erhöhten. Obwohl dieser Jahresstart Fragen zur Stabilität der Haushaltspolitik aufwirft, versichern die Behörden, dass die Situation unter Kontrolle ist und das Defizit sinken wird, sobald die vierteljährlichen Steuerzahlungen eingehen. Obligationen der OFZ zeigen Stabilität: Die Renditen von zehnjährigen Papieren schwanken um 10,5–11% und spiegeln die Erwartungen einer bevorstehenden Lockerung der Geld- und Kreditpolitik wider. Tatsächlich sind alle Augen auf die Bank von Russland gerichtet – ihre nächste Sitzung zu den Leitzinsen ist für den 13. Februar angesetzt. Marktteilnehmer gehen von einer hohen Wahrscheinlichkeit aus, dass die Zentralbank der Russischen Föderation den Zinssatz auf dem aktuellen Niveau (15% pro Jahr) bezieht nach einer Reihe von Erhöhungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2025. Die Verlangsamung der Inflation in Russland (die Verbraucherpreise stiegen im Januar um weniger als 0,5% im Vergleich zum Vormonat) und die Stärkung des Rubels schaffen Voraussetzungen für eine Lockerung der Rhetorik des Regulators. Dennoch könnte eine mögliche Zinssenkung erst näher zum Frühling erfolgen, wenn die inflationsbedingten Erwartungen stabil nach unten gehen. Insgesamt geht der russische Finanzmarkt mit einem ausgewogenen Gefühl ins Wochenende: Anleger berücksichtigen die hohen Zinssätze und haushaltspolitischen Risiken, sehen jedoch Unterstützung durch Exporte und die Bereitschaft der Regulierungsbehörden, bei Bedarf Instrumente zur Stabilisation zu nutzen.

Der Samstag bringt traditionell keine neuen Veröffentlichungen von Finanzberichten, daher konzentriert sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die Ergebnisse der vergangenen Woche und die erwarteten Veröffentlichungen der kommenden Tage. Auf globaler Ebene dauert die Berichtssaison für das vierte Quartal 2025 an, und mehrere führende Unternehmen haben bereits Ergebnisse veröffentlicht, die den Ton für den Markt angeben. Hier sind einige der bemerkenswertesten Fälle aus verschiedenen Regionen und Sektoren:

Apple (USA): Der Technologieriese berichtete von einem Rekordumsatz für das Feiertagsquartal 2025 – die Verkäufe erreichten 143,8 Milliarden USD (+16% im Jahresvergleich) aufgrund der hohen Nachfrage nach neuen iPhone-Modellen und dem Anstieg von Dienstleistungsangeboten. Gewinn und Marge übertrafen ebenfalls die Erwartungen der Analysten. Die Leitung von Apple hob die Stabilität der Verbrauchernachfrage hervor und gab bekannt, dass das Rückkaufprogramm ausgeweitet wird, was vom Markt positiv aufgenommen wurde: Die Aktien des Unternehmens blieben nahe den historischen Hochs.
Amazon (USA): Das größte E-Commerce- und Cloud-Unternehmen präsentierte gemischte Ergebnisse: Der Umsatz im 4. Quartal stieg um etwa 14% im Jahresvergleich, jedoch fiel der Quartalsgewinn hinter die Erwartungen zurück. Darüber hinaus beunruhigten die Pläne von Amazon für Investitionsausgaben im Jahr 2026 (etwa 200 Milliarden USD, einschließlich Investitionen in Infrastruktur für KI und Logistik) die Anleger aufgrund der Höhe der Ausgaben. Vor diesem Hintergrund fielen die Aktien von Amazon um etwa 8%, was die Bedenken hinsichtlich der Rentabilität des Geschäfts widerspiegelt. Dennoch betont das Management, dass die Investitionen langfristig durch das Wachstum im Cloud- und Werbesegment zurückgezahlt werden.
LVMH (Europa): Der größte Luxuskonzern der Welt (Marken wie Louis Vuitton, Dior, Moët Hennessy usw.) legte die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 vor. Der Jahresumsatz lag bei rund 80,8 Milliarden Euro, was um 5% unter dem Rekordniveau des Jahres 2024 liegt, teils aufgrund von Währungsfaktoren und einer Verlangsamung der Verkäufe im Segment Mode und Lederwaren. Der operative Gewinn sank um rund 9% im Jahresvergleich. Die Führung von LVMH stellte fest, dass in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 eine Stabilisierung der Nachfrage zu beobachten war, insbesondere in den USA, und äußerte vorsichtigen Optimismus für 2026, da eine Erholung des Wachstums in China nach der Aufhebung von Einschränkungen erwartet wird. Die Anleger nahmen die Ergebnisse neutral auf: Die Aktien von LVMH pendelten sich im Bereich der letzten Monate ein, da die Verlangsamung bereits eingepreist war.
Toyota (Japan): Der Automobilhersteller veröffentlichte die Ergebnisse für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2025 (Oktober-Dezember). Der Umsatz von Toyota stieg um etwa 7% aufgrund des Anstiegs bei den globalen Automobilverkäufen und der Schwächung des Yens, jedoch sinkt der operative Gewinn im dritten Quartal in Folge. Die Rentabilität stand unter Druck durch steigende Kosten und neue Importtarife in den USA, was zu einem Rückgang des operativen Gewinns um etwa 15% im Jahresvergleich führte. Dennoch hielt das Unternehmen die Jahresprognose unverändert und gab die Ernennung eines neuen CEOs bekannt: Im April 2026 wird der Posten des CEO an Kente Kono übergehen. Der Markt nahm die Nachrichten ruhig auf: Die Aktien von Toyota werden mit nur geringfügigen Abweichungen gehandelt, da der Rückgang des Gewinns erwartet wurde.
Sberbank (Russland): Die führende russische Bank schloss das Jahr 2025 aus einem positiven Blickwinkel ab. Laut vorläufiger nicht-auditorischer Schätzung zeigte die Sberbank für das 4. Quartal ein zweifaches Wachstum des Nettogewinns im Jahresvergleich und nutzte die hohen Zinssätze und den Anstieg der Margen bei Krediten. Das Kreditportfolio setzte seine Expansion fort, insbesondere im Unternehmenssegment, und die Qualität der Vermögenswerte bleibt stabil. Solche Ergebnisse garantieren faktisch einen Rekordjahresgewinn für die Bank und schaffen Erwartungen an großzügige Dividenden für das Jahr 2025. Anleger schätzen die Perspektiven der Sberbank positiv: Die Aktien steigen seit einigen Wochen kontinuierlich, da sich die Aussicht auf Zinssenkungen der Zentralbank der Russischen Föderation später im Jahr 2026 möglicherweise positiv auf die zukünftige Nachfrage nach Krediten auswirkt.

Damit verläuft der Samstag, der 7. Februar 2026, relativ ruhig, doch in der kommenden Woche stehen eine Reihe von Ereignissen an, die die Stimmung an den Weltmärkten erheblich beeinflussen könnten. Anleger sollten diese Pause nutzen, um eine Analyse durchzuführen und sich auf mögliche Volatilität vorzubereiten. Die wichtigsten Orientierungspunkte in den kommenden Tagen und Wochen umfassen folgende Aspekte:

Politische Ereignisse in Asien: Die Ergebnisse der vorgezogenen Wahlen in Japan werden bereits am Sonntag bekannt gegeben. Die Beibehaltung einer stabilen Regierung oder ein unerwarteter Ausgang könnten sich auf den Yen-Kurs und die Dynamik des japanischen Marktes auswirken und den Handel im asiatisch-pazifischen Raum zu Beginn der Woche prägen.
Wichtige makroökonomische Daten: In den USA wird die Veröffentlichung des entscheidenden Arbeitsberichts (Non-Farm Payrolls für Januar) auf den 11. Februar verschoben, der traditionell die Erwartungen an die Politik der Fed bestimmt. Auch in der laufenden Woche erwarten die Anleger die Inflationsdaten in den USA (CPI für Januar) – deren Veröffentlichung könnte ebenfalls verschoben werden, doch ist der Stellenwert für den Markt weiterhin hoch. In Europa wird die Aufmerksamkeit auf die vorläufigen Schätzungen des BIP des Vereinigten Königreichs und der Eurozone für das 4. Quartal 2025 gerichtet sein: Diese Werte zeigen, wie sicher die größten Volkswirtschaften mit den aktuellen Herausforderungen umgehen.
Dynamik der Rohstoffpreise: Die Preise für Öl und andere Rohstoffe bleiben ein wichtiger Indikator für den globalen Markt. Öl der Sorte Brent bleibt im komfortablen Bereich von 60–65 USD pro Barrel aufgrund koordinierter Maßnahmen von OPEC+. Während des Wochenendes sollten Anleger alle Erklärungen großer Ölexporteure im Auge behalten – unerwartete Kommentare oder Entscheidungen des Kartells könnten Preisschwankungen hervorrufen. Die Volatilität am Rohstoffmarkt wird sich direkt auf die Währungen und Aktien tendenzieller Rohstoffländer (russischer Rubel, kanadischer Dollar, norwegische Krone, Aktien von Öl- und Gasunternehmen und Metallproduzenten) auswirken.
Geldpolitik und Anleihemärkte: Nach der synchronen Pause der Fed, der EZB und der Bank von England werden die Anleger nach Hinweisen auf zukünftige Schritte der Regulatoren suchen. In der kommenden Woche wird am 13. Februar eine Sitzung der Bank von Russland stattfinden – jede Änderung des Zinssatzes oder der Rhetorik von einer der wenigen Zentralbanken, die weiterhin eine strenge Politik verfolgen, wird die Aufmerksamkeit globaler Akteure auf sich ziehen. Darüber hinaus könnten Kommentare von Vertretern der US-Notenbank, der EZB oder der Bank von Japan in den kommenden Tagen die Erwartungen an die Zinssätze für die kommenden Monate anpassen. Die Renditen von Anleihen, insbesondere von US-Staatsanleihen und deutschen Bundesanleihen, werden empfindlich auf diese Signale reagieren und den Trend für den gesamten Kapitalmarkt bestimmen.
Geopolitische Risiken und plötzliche Nachrichten: In Zeiten relativer Ruhe geplanter Ereignisse kann unerwartete Informationen einen Trigger für Stimmungsänderungen darstellen. Internationale Verhandlungen (zum Beispiel der Dialog über das iranische Atomprogramm, Handelsdiskussionen zwischen den USA und China oder Nachrichten aus der Ukraine) können am Wochenende auftauchen. Für Anleger ist es wichtig, wachsam gegenüber Nachrichtenquellen zu bleiben: Jede bedeutende Aussage von Politikern, Sanktionsentscheidungen oder unvorhergesehene Ereignisse könnten kurzfristige starke Bewegungen in einzelnen Vermögenswerten und Sektoren auslösen.

Die gegenwärtige Ruhe bietet Anlegern die Möglichkeit, ihre Strategien neu zu bewerten und ihre Portfolios vor den bevorstehenden Ereignissen auszugleichen. Die Analyse der letzten Trends – von den finanziellen Ergebnissen der Unternehmen bis zu den Signalen der Zentralbanken – wird helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen. Eine ereignisreiche Woche liegt bevor, und die Aufmerksamkeit auf die genannten Faktoren wird es ermöglichen, rechtzeitig auf Veränderungen der Marktbedingungen zu reagieren und das Portfolio an die neuen Realitäten anzupassen. Die globalen Märkte stehen an einem Scheideweg: Der Ausgang der Wahlen in Japan, die amerikanische Statistik und neue wirtschaftliche Orientierungspunkte werden die Richtung des Kapitalflusses bestimmen, und ein gut vorbereiteter Anleger wird ihnen gewappnet begegnen.