Abwertung des US-Dollars und Stärkung des Rubels – was passiert und sollten wir eine neue Welle der Währungssteigerung erwarten.

Warum der Rubel sich stärkt und die Suche nach der "Dollarabwertung" Rekorde bricht. Makroökonomische Gründe, die Auswirkungen der Politik der Zentralbank der Russischen Föderation und was das für Investoren im Jahr 2025 bedeutet.

Unerwartet starker Rubel zum Jahresende

Ende 2025 zeigt der russische Rubel eine unerwartete Stärke. Die Kurse der Hauptwährungen sind deutlich gefallen: Der US-Dollar ist auf etwa 75–77 Rubel gefallen, und der Euro auf 90 Rubel, was die niedrigsten Werte in den letzten zweieinhalb Jahren darstellt. Dieser rasche Anstieg des Rubels hat die Aufmerksamkeit der breiten Öffentlichkeit erregt: Laut Google ist die Zahl der Suchanfragen nach „Dollarabwertung“ auf ein historisches Quartalsmaximum gestiegen. Gewöhnlich schwächt der Rubel bis Dezember seine Positionen (wegen des Anstiegs der Importe vor den Feiertagen und der Haushaltsausgaben), doch die aktuelle Situation bricht mit diesen Stereotypen. Investoren und gewöhnliche Bürger sind besorgt – sie versuchen zu verstehen, was hinter der Stärkung der nationalen Währung steckt und ob es jetzt an der Zeit ist, in Wechselstuben nach US-Dollars zu greifen.

Handelsbilanzüberschuss und Importbeschränkungen

Ein fundamentaler Grund für die Stärkung des Rubels ist der signifikante positive Handelsbilanzüberschuss Russlands. Der Export übersteigt den Import erheblich und sichert somit einen stabilen Zufluss von Devisen ins Land:

Hohe Exporterlöse. Dank des Exports von Energie und anderen Waren erzielt Russland weiterhin große Erlöse in ausländischer Währung. Selbst unter Berücksichtigung von Sanktionen und fallenden Ölpreisen bleiben die Exportvolumina erheblich. Zudem zeigt der Nicht-Öl- und Gasexport in letzter Zeit ebenfalls ein Wachstum, das den Währungszufluss erhöht.
Rückgang der Importe. Die Einfuhren von Waren in die Russische Föderation bleiben vergleichsweise niedrig. Sanktionen und staatliche Maßnahmen – beispielsweise die erhöhte Recyclinggebühr und andere Beschränkungen – hemmen die Einfuhr ausländischer Waren (Autos, Technik usw.). Die Strategie der Importsubstitution schafft zusätzliche Barrieren für ausländische Produkte. Zudem ist die inländische Nachfrage geschwächt: Das Wirtschaftswachstum hat sich verlangsamt, die realen Einkommen der Bevölkerung wachsen bescheiden, eine Erhöhung der Mehrwertsteuer steht bevor – all dies limitiert die Kaufkraft und den Bedarf an Importgütern. Infolgedessen bleibt die Nachfrage der Importeure nach ausländischer Währung gering.
Dollardekommunalisierung. Der Anteil der Zahlungen in nationalen Währungen ist gestiegen. Russland und seine Handelspartner wechseln zunehmend zu Rubel, Yuan und anderen „alternativen“ Währungen im Außenhandel. Viele Geschäfte für exportierte Waren werden nun ohne den Dollar oder Euro abgeschlossen. Dies reduziert die direkte Nachfrage nach den Reservewährungen auf dem Binnenmarkt. Gleichzeitig ist die Abhängigkeit des Rubels vom Ölpreis durch den Mechanismus der Haushaltsregel gesunken.
Kryptowährung als „versteckter Export“. Ein neuer Faktor ist aufgetaucht: Ein Teil der internationalen Zahlungen erfolgt über Kryptowährungen. Laut Schätzungen von Beamten könnten erhebliche Summen für Importlieferungen in Kryptowährung gezahlt werden. Dies bedeutet de facto, dass russische Exporteure, beispielsweise von Energieressourcen, im Austausch nicht für Waren und nicht für Dollars, sondern für digitale Vermögenswerte erhalten, die anschließend konvertiert werden können. Dieser versteckte Export bringt zusätzliche Deviseneinnahmen und reduziert den Bedarf an offiziellen Dollar zur Begleichung der Importe. All dies wirkt sich positiv auf die Stärkung des Rubels aus.

Geldpolitische und finanzielle Faktoren

Eine weitere Gruppe von Gründen hängt mit dem Finanzsystem und der Politik der Regulierungsbehörden zusammen. Strenge geldpolitische Bedingungen im Lande unterstützen den Rubel erheblich:

Hohe Zinssätze der Zentralbank der Russischen Föderation. Der Leitzins der Bank Russland liegt auf einem zweistelligen Niveau (bei etwa 17% pro Jahr). Solche hohen Zinssätze haben Rubel-Instrumente für Investoren und Sparer äußerst attraktiv gemacht. Banken bieten auf Einlagen 15–20% pro Jahr, während sichere Anleihen hohe Kupons bieten – all dies fördert das Sparen in Rubel statt in Fremdwährungen. Sowohl die Bevölkerung als auch Unternehmen sind weniger interessiert daran, Dollar oder Euro zu kaufen, die kein Einkommen bringen, wenn die Möglichkeit besteht, signifikante Gewinne in Rubel zu erzielen.
Zufluss von Rubel von Exporteuren. Exporteure, die Einnahmen in ausländischer Währung erhalten, verkaufen einen erheblichen Teil davon auf dem Binnenmarkt. Dies geschieht teilweise aufgrund gesetzlicher Anforderungen, zum Teil aus rationalen Überlegungen: Dollar in Rubel umzuwandeln, um sie zu hohen Zinsen anzulegen oder Ausgaben innerhalb des Landes zu finanzieren. In einem Umfeld hoher Zinssätze sind selbst die Exporteure daran interessiert, Währungen schnell in Rubel zu tauschen, um von den Zinsen zu profitieren, anstatt ihre Mittel in den angeblich „sinkenden“ Dollars zu halten.
Rückgang der Kapitalabflüsse. Der Finanzmarkt Russlands ist „geschlossener“ geworden. Nach 2022 wurde die Auslandsschuldenstruktur des Landes und der Unternehmen erheblich reduziert, und der Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten ist geschlossen. Ausländische Investoren haben den russischen Markt größtenteils verlassen. Dies hat die Notwendigkeit für Devisen zur Tilgung von Auslandsverpflichtungen oder zum Transfer von Mitteln ins Ausland signifikant verringert. Strenge Beschränkungen beim Kapitalverkehr (wenn auch kürzlich für natürliche Personen gelockert) wirken ebenfalls: Rubel bleiben größtenteils im Land. Der Kurs wird nun hauptsächlich durch das Verhältnis von Exporteuren und Importeuren gebildet, ohne den vorherigen Druck durch finanzielle Spekulationen oder panic-geprägte Stimmungen in der Bevölkerung.
Währungsinterventionen gemäß der Haushaltsregel. Ein zusätzlicher Faktor ist die Politik des Finanzministeriums und der Zentralbank auf dem Devisenmarkt. In den letzten Monaten hat der Staat aktiv aus dem Nationalen Wohlfahrtsfonds ausländische Währung verkauft, um die saisonalen Schwankungen zu glätten und die saisonale Nachfrage am Jahresende teilweise auszugleichen. Seit dem 5. Dezember ist das Verkaufsvolumen an ausländischer Währung stark erhöht – laut Aussagen des Finanzministeriums bis zu einem Äquivalent von etwa 14,5 Milliarden Rubel pro Tag, was etwa 1,5 mal höher ist als im Herbst. Im Wesentlichen wirft der Regulator täglich einen signifikanten Teil Dollar und Euro auf den Markt, indem er Rubel dafür kauft. Dies schafft ein Überangebot an Währung und lässt den Dollar-Kurs nicht steigen, wodurch der Rubel solid bleibt.
Schwäche des Dollars auf dem Weltmarkt. Die Stärkung des Rubels geschieht nicht im Vakuum – auch externe Faktoren spielen eine Rolle. Der US-Dollar hat Ende 2025 global an Wert verloren: Investoren erwarten eine baldige Senkung des Federal Reserve-Zinssatzes und eine Lockerung der Geldpolitik. Der DXY-Index (Dollar zu den Hauptwährungen) ist auf die niedrigsten Niveaus der letzten Jahre gefallen. Der Dollar verliert an Wert gegenüber vielen Währungen, und der Rubel ist da keine Ausnahme. Der vermutete Machtwechsel in den USA zu einer Verwaltung, die auf einen schwächeren Dollar abzielt (analysten zufolge könnte dieser Kurs von der neuen Zusammensetzung der Finanzbehörden verfolgt werden), drückt ebenfalls auf die US-Währung. Somit spielt auch der externe Faktor dem Rubel in die Hände.
Geopolitische Erwartungen. Schließlich beeinflussen geopolitische Faktoren die Stimmung auf dem Markt. Ende des Jahres gab es vorsichtige Hoffnungen auf eine Entspannung der internationalen Spannungen – zum Teil dank diplomatischer Signale. Obwohl es noch keine konkreten Friedensvereinbarungen gibt, haben einige Marktteilnehmer in die Erwartungen eines günstigeren Szenarios für die Zukunft eingeplant. Dies senkte die hektische Nachfrage nach Währungen „für den Notfall“ bei der Bevölkerung und den Unternehmen. Jegliche positiven Nachrichten (zum Beispiel die Erweiterung der Zusammenarbeit mit großen Partnern wie Indien oder Andeutungen möglicher Verhandlungen zur Beilegung des Konflikts) unterstützen den Rubel. Experten betonen jedoch: Der geopolitische Faktor ist eher psychologisch – er könnte die aktuelle Stärkung beschleunigt haben, ist aber allein nicht in der Lage, den Rubel langfristig zu stabilisieren ohne Unterstützung anderer fundamentaler Gründe.

Vor- und Nachteile eines starken Rubels für die Wirtschaft

Diese plötzliche Stärkung der nationalen Währung hat einen zwiespältigen Effekt auf die Wirtschaft – es gibt sowohl Gewinner als auch Verlierer durch einen starken Rubel.

Vorteile für Bürger und Importeure: Die Stärkung des Rubels verlangsamt die Inflation. Die Preise für importierte Waren (Elektronik, Autos, Kleidung, Obst usw.) hören entweder auf zu steigen oder sinken im rubelnden Äquivalent. Dies unterstützt die reale Kaufkraft der Bevölkerung und senkt die Kosten für importierende Unternehmen für Rohstoffe und Komponenten. Auslandsreisen und Zahlungen für Dienstleistungen in Devisen (Tourismus, Bildung, ausländische Dienste) werden günstiger für die Russen. Ein starker Rubel erhöht insgesamt das Vertrauen in die nationale Währung und finanzielle Stabilität – Ersparnisse in Rubel entwerten sich langsamer, was sich positiv auf den Binnenverbrauch auswirkt.
Nachteile für den Haushalt und Exporteure: Die russische Wirtschaft ist historisch auf Export ausgerichtet, daher trifft ein zu starker Rubel die Exporteure. Unternehmen, die ihre Waren im Ausland in Dollar oder Euro verkaufen (Energiewirtschaft, Metallurgie, Chemie usw.), erhalten bei der Umwandlung der Einnahmen weniger Rubel. Ihre Rentabilität sinkt, was zu einem Rückgang der Investitionen, Ausgaben für Entwicklung und sogar zu einem Rückgang der Förder- und Produktionsvolumina führen kann. Der Staatshaushalt erhält weniger rubelnde Einnahmen aus Exportzöllen und Steuern: Die öl- und gaskonzerne Einnahmen in Rubel haben sich mit der Stärkung des Rubels deutlich verringert, was das Haushaltsdefizit verstärkt. Im Ergebnis stellt ein zu starker Rubel eine Herausforderung für das Wirtschaftswachstum dar: Die exportierenden Sektoren, die Motoren der Wirtschaft sind, verlieren an Rentabilität. Wenn sich die Situation zieht, können negative Folgen für die Beschäftigung in diesen Sektoren und für die Einnahmen in die Staatskasse folgen. Die Regierung muss faktisch zwischen dem Ziel, die Inflation zu drücken (wo ein starker Rubel hilft) und der Unterstützung exportorientierter Sektoren (die einen schwächeren Rubel für bequemes Arbeiten brauchen) balancieren.

Wie die Behörden auf die Stärkung des Rubels reagieren

Die ungewöhnliche Kursdynamik blieb nicht unbemerkt von der Führung des Landes. Die russischen Behörden erkennen offen an, dass ein übermäßig starker Rubel Probleme verursacht. Der Minister für wirtschaftliche Entwicklung Maxim Reshetnikov bezeichnete die derzeitige Stärkung des Rubels – die seit Jahresbeginn fast ein Viertel beträgt – als eine der Hauptherausforderungen für die Wirtschaft und stellte fest, dass „der starke Rubel eine neue Realität darstellt, die zu berücksichtigen ist“. In der Geschäftswelt und der Regierung entbrannte eine Diskussion darüber, ob ein Währungsbereich oder andere Maßnahmen zur Schwächung des Rubels erforderlich sind, jedoch sprach sich das Finanzministerium gegen eine direkte Steuerung des Kurses aus. Der Finanzminister Anton Siluanov erklärte, dass der flexible Kurs unter den gegenwärtigen Bedingungen das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage widerspiegelt und ungefähr den Parametern der Zahlungsbilanz entspricht. Anders ausgedrückt: Die Behörden planen nicht, die Rückkehr zu einem festen Kurs künstlich durchzuführen – der Wirtschaft wird angeboten, sich an den starken Rubel anzupassen.

Dennoch werden indirekte Maßnahmen zur Regulierung der Situation ergriffen. Wie bereits erwähnt, hat das Finanzministerium seit Dezember die Verkäufe von Währungen aus Reserven erhöht, um so die Kursschwankungen abzumildern und die saisonale Nachfrage am Ende des Jahres teilweise auszugleichen. Gleichzeitig hat die Zentralbank begonnen, die zuvor eingeführten Währungsbeschränkungen schrittweise zu lockern. Seit dem 8. Dezember hat der Regulator die verbleibenden Beschränkungen für die Überweisungen von Währungen ins Ausland für Bürger der Russischen Föderation und „freundliche“ Nichtansässige aufgehoben. Zuvor konnten natürliche Personen monatlich nicht mehr als 1 Million $ ins Ausland überweisen – jetzt wurde diese Beschränkung aufgehoben. Die Zentralbank erklärte, dass die Entscheidung auf der Stabilität des Devisenmarktes beruht. Einige Experten glauben, dass die Aufhebung der Limits ein Schritt hin zu einer marktorientierteren Kursbildung ist: Dies erhöht die Flexibilität der Berechnungen, verringert den Anreiz, graue Kapitalabflüsse zu nutzen, und ermöglicht es vor allem, „Dampf“ aus dem überhitzten Devisenmarkt abzulassen, was den Kapitalabfluss leicht erhöht.

Außerdem wird über eine Ankurbelung der Importe diskutiert. M. Oreshkin, wirtschaftlicher Berater des Präsidenten, stellte fest, dass die Regierung möglicherweise eine aggressive Politik zur Steigerung der Importe in bestimmten Segmenten verfolgen muss – das heißt, die Nachfrage nach Devisen absichtlich zu erhöhen, um einen schwächeren Rubel in der Perspektive zurückzubringen. Bisher überwiegt in den offiziellen Erklärungen jedoch das Vertrauen, dass die Situation kontrolliert wird. Die Regulierungsbehörden lassen erkennen, dass sie im Bedarfsfall über ausreichend Instrumente verfügen, um zu verhindern, dass der Rubel übermäßig stark wird oder einer plötzlichen Volatilität unterliegt. Insgesamt zielt die Politik darauf ab, extreme Kursschwankungen abzumildern, ohne die Marktentwicklungen zu stören: Ein starker Rubel wird als Verbündeter im Kampf gegen die Inflation genutzt, jedoch versuchen die Behörden, ein Szenario zu verhindern, in dem der Kurs „zu gut ist, um wahr zu sein“ und dem Staatshaushalt schadet.

Ausblick: Wird der Rubel stark bleiben?

Die Hauptfrage für Investoren und Unternehmen ist, ob der gegenwärtige Kurs von 75–80 Rubel für den Dollar langfristig bestehen bleibt. Die Mehrheit der Analysten ist der Meinung: Kurzfristig, bis zum Ende des Jahres, wird der Rubel voraussichtlich relativ stark bleiben, solange keine externen Schocks eintreten. Alle aufgeführten Faktoren – von den Exporterlösen bis zur Politik der Zentralbank – unterstützen dies. Viele Investmentgesellschaften haben ihre Prognosen angepasst und erwarten nun, dass das Jahr mit einem Kurs zwischen 75–78 ₽ für $ und 90 ± 5 ₽ für € abgeschlossen wird. Möglicherweise wird der Rubel vor den Neujahrsfeiertagen etwas schwächer, da aufgrund des saisonalen Anstiegs des Verbraucher- und Unternehmensausgaben (einschließlich für Importwaren) und des Abflusses von Mitteln ins Ausland ein gewisser Druck besteht, aber wesentliche Abweichungen werden nicht prognostiziert. Der Regulator wird weiterhin Währungen verkaufen, um die gestiegene Nachfrage zu glätten, sodass erhebliche Kurssprünge wohl nicht auftreten werden.

Für 2026 erwarten Experten eine schrittweise Schwächung des Rubels. Es ist schwierig und wirtschaftlich unvorteilhaft, die nationale Währung so stark zu halten. Das Basisszenario großer Banken und analytischer Zentren geht davon aus, dass der Dollar-Kurs im Laufe des Jahres auf 85–95 Rubel zurückkehrt. Einige Prognosen für das Ende 2026 nennen einen Bereich von etwa 90–100 Rubel für den Dollar. Die Gründe dafür sind Änderungen der Faktoren, die den Rubel derzeit stützen. Erstens wird eine Lockerung der geldpolitischen Maßnahmen erwartet: Wenn die Inflation in der Russischen Föderation weiterhin zurückgeht, könnte die Bank Russland beginnen, die Leitzinsen schrittweise zu senken. Prognosen deuten darauf hin, dass bereits in der ersten Hälfte des Jahres 2026 die Rate von derzeit 17% auf 14–15% sinken wird. Eine Verbilligung der Rubel-Kredite und ein Rückgang der Zinssätze auf Einlagen werden die Attraktivität des Rubels für spekulative Geschäfte verringern und erneut die Neigung von Unternehmen und Bevölkerung zur Währungsinvestition erhöhen.

Zweitens wird der Umfang der Währungsinterventionen voraussichtlich schrumpfen. Das Finanzministerium plant nicht, unendlich viele Devisen zu verkaufen: Die Volumina der Verkäufe gemäß dem Haushaltsgesetz werden im neuen Jahr wahrscheinlich gesenkt, insbesondere wenn sich die Ölpreise wieder etwas erholen. Dies wird einen Teil der Unterstützung beseitigen, die der Rubel derzeit vom Staat erhält. Drittens ist ein Anstieg der Importe möglich. Die Wirtschaft kann nicht lange den gesamten Bedarf nur durch inländische Produktion decken – früher oder später werden Unternehmen beginnen, mehr Ausstattungen, Komponenten und Waren im Ausland einzukaufen, insbesondere bei der Anpassung an die Sanktionen. Darüber hinaus könnte die Erhöhung der Mehrwertsteuer am 1. Januar 2026 die Unternehmen anregen, importierte Waren im Voraus zu kaufen, was die Nachfrage nach Devisen erhöhen würde. Zudem gibt die Bevölkerung traditionell während der Winterferien aktiver Geld aus, einschließlich für Reisen ins Ausland, was vorübergehend die Nachfrage nach Dollar und Euro erhöht.

Schließlich sollten auch die Rohstoffmärkte nicht unterschätzt werden. Wenn die Preise für Öl und Gas niedrig bleiben oder weiter Fallen, wird die Export-Einnahmen einbrechen – dann wird die Grundlage für den früheren Überschuss der Leistungsbilanz schwinden, und der Rubel könnte schneller schwächen. Das Umgekehrte gilt auch: Im Szenario eines plötzlichen Anstiegs der Rohstoffpreise würde Russland wieder einen zusätzlichen Währungszufluss erhalten, was die Schwächung des Rubels bremsen könnte.

Geopolitische Faktoren werden ebenfalls ihren Beitrag leisten. Im Falle einer Entspannung – beispielsweise durch hypothetische Friedensabkommen und eine partielle Aufhebung der Sanktionen – könnte der Rubel einen weiteren Impuls zur Stärkung erhalten. Einige optimistische Prognosen gönnen dem Rubel, dass der Kurs im ersten Quartal 2026 kurzfristig wieder auf 70–75 ₽ für $ steigen könnte. Doch selbst die Autoren solcher Szenarien betonen, dass dies eine einmalige, emotionale Stärkung wäre: Langfristig werden fundamentale wirtschaftliche Faktoren dominieren, und ein zu starker Rubel wird sich letztendlich zurückziehen. Sollte hingegen die außenpolitische Lage angespannt bleiben oder sich verschlechtern – neue Sanktionen, Risiken für den Export – würde dies wiederum die Schwächung des Rubels beschleunigen.

Insgesamt lautet der Konsens: Der derzeitige übermäßig starke Rubel ist ein Phänomen, das durch eine Reihe einzigartiger Faktoren unterstützt wird, und es ist unwahrscheinlich, dass er das ganze nächste Jahr ohne Änderungen bestehen bleibt. Viel wahrscheinlicher ist, dass der Rubelkurs sich allmählich in einen für die Wirtschaft „komfortableren“ Bereich verschieben wird. Experten erwarten keinen plötzlichen Absturz der nationalen Währung – es sei denn, es passiert ein unvorhergesehenes Ereignis, wird die Schwächung des Rubels sanft sein. Mit anderen Worten, könnten wir den Dollar für 100 Rubel wiedersehen, aber nicht durch einen Sprung morgen, sondern im Ergebnis eines allmählichen Prozesses im Laufe des Jahres 2026. Gleichzeitig deutet nichts darauf hin, dass wir zu extrem niedrigen Werten (50–60 ₽ für $ wie vor mehreren Jahren) zurückkehren werden – das Wirtschaftsgeschehen hat sich zu sehr verändert. Wahrscheinlich erwartet uns eine relative Stabilität des Rubels im Winter und eine moderate Schwächung näher am Frühling-Sommer 2026.

Sollte man jetzt Dollar kaufen: Empfehlungen für Investoren

Die wichtigste praktische Frage, die viele beschäftigt: Sollte man jetzt losrennen und Dollar (oder Euro) kaufen, um von deren „niedrigem“ Preis zu profitieren? Die Antwort hängt von Ihren Zielen ab, aber panische Währungskäufe erscheinen zurzeit kaum gerechtfertigt. Hier sind einige Überlegungen für Privatpersonen und Sparer:

Rechnen Sie nicht damit, dass die Währung ein schnelles Einkommen bringt. In den letzten Monaten hat sich der Rubel gestärkt, und diejenigen, die zuvor Dollar auf dem Höhepunkt kauften, erlitten Verluste. Zum Beispiel wäre der Kauf von $1.000 Ende 2024 mit mehr als 100.000 Rubeln verbunden gewesen, während diese Dollars heute etwa 75–80.000 Rubel kosten. Der Verlust an Wert beläuft sich auf etwa 25%. Außerdem wurde in dieser Zeit die entgangene Rendite aus Investitionen des gleichen Geldes in einen Rubel-Einlagen mit hohen Zinsen nicht realisiert. Das bedeutet, dass Währungen in Zeiten eines starken Rubels im Nachteil sind. Es gibt keine Garantie, dass sich die Situation in den kommenden Wochen drastisch wenden wird. Daher erscheint der Kauf von Dollars „in der Hoffnung auf Kurssteigerungen“ zurzeit als spekulative und riskante Strategie.
Rubel-Assets bringen derzeit hohe Erträge. Dank der hohen Zinsen für Einlagen und Anleihen können Sie eine zweistellige Rendite in Rubel erzielen. Diese Rendite kompensiert bereits eine mögliche Schwächung des Rubels in der Zukunft um mehrere Prozent. Anders gesagt, selbst wenn der Dollar in einem Jahr von 75 auf 90 Rubel steigt (+20%), würde ein Einlagenzins von 20% pro Jahr vergleichbare Gewinne bringen, die den Kursanstieg ausgleichen. Und wenn der Kurs in der Nähe der aktuellen Werte bleibt, wird der Gewinn aus Rubel-Instrumenten offensichtlich sein. In Anbetracht dessen empfehlen die meisten Finanzberater derzeit nicht, alle Ersparnisse in Währungen zu halten – Rubel-Instrumente sind zu attraktiv geworden.
Der Währungskauf macht Sinn für bestimmte Ziele. Wenn Sie Ausgaben in Dollar oder Euro geplant haben – eine Reise ins Ausland, Ausbildungsgebühren, den Kauf importierter Waren – ist der aktuelle Kurs tatsächlich verlockend für die Umwandlung. Die Währung ist günstiger geworden, und Sie können Geld sparen. In solchen Fällen ist es sinnvoll, die benötigte Summe schrittweise, in Teilen zu erwerben, um Risiken bei Kursbewegungen zu senken. Zum Beispiel, wenn die Reise in ein paar Monaten ansteht, könnte man jede Woche nach und nach Währung kaufen. Der durchschnittliche Kaufkurs ist dann angemessen.
Dollar als „Sicherheitsnetz“ – nur im Rahmen der Diversifizierung. Es ist immer nützlich, einen Teil der Ersparnisse in verschiedenen Vermögenswerten zu halten. Wenn Sie sich über die langfristige Stabilität des Rubels Sorgen machen, spricht nichts dagegen, einen Teil der Währung als „Backup“ zu erwerben. Gehen Sie jedoch ohne Aufregung an diese Aufgabe heran: Legen Sie einen angemessenen Anteil in Dollar an, den Sie bereit sind zu verlieren, um sich gegen das schlimmste Szenario abzusichern. Dabei sollten Sie nicht in Eile alle Rubel-Anlagen verkaufen. Die optimalen Strategien sind Kapital aufteilen: zum Beispiel einen Teil in Rubel auf Einlagen/OFZ, einen Teil in Währung bar oder auf einem Konto und einen Teil in anderen Vermögenswerten (Edelmetalle, Aktien usw.). Eine solche Diversifikation ermöglicht es Ihnen, sich bei jeder Entwicklung der Situation sicher zu fühlen.
Wenn Sie bereits Währung innerhalb Ihres Portfolios haben. Viele Russen halten einen Teil ihrer Ersparnisse noch aus früheren Zeiten in Dollar oder Euro. Jetzt sind die Dollar günstiger geworden, und die Frage stellt sich – was tun damit? Finanzexperten empfehlen, nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Es macht Sinn, den starken Rubel zu nutzen und das Portfolio zu rebalancieren: Zum Beispiel einen Teil der Währungsersparnisse zurück in Rubel umzuwandeln und diese unter hohen Zinssätzen anzulegen. Damit erhöhen Sie die Gesamtrendite Ihres Kapitals. Der andere Teil der Währung bleibt als langfristige Absicherung. Künftig können Sie die Anteile schrittweise anpassen, je nach Marktsituation.

Fazit: Die derzeitige Situation auf dem Devisenmarkt erfordert eher Gelassenheit und überlegte Schritte als Hektik. Der Rubel ist aus objektiven Gründen stark. Es ist nicht erforderlich, alle Rubel-Ersparnisse in Dollars zu wechseln, aus Angst, den „Moment“ zu verpassen – das Risiko besteht, später Verluste zu erleiden oder Gewinne zu versäumen. Andererseits sollte man auch nicht gänzlich auf Währung verzichten: Sie spielt weiterhin eine Rolle als schützenden Vermögenswert gegen unvorhergesehene Umwälzungen. Die optimale Taktik für breite Bevölkerungsschichten von Investoren besteht darin, ruhig ihre Bedürfnisse und Horizonte zu bewerten. Nutzen Sie den starken Rubel, um bestmöglich zu profitieren (hohe Zinsen, günstige Importkäufe) und halten Sie parallel am Diversifizierungsprinzip fest, indem Sie einen moderaten Anteil Ihrer Ersparnisse in einer zuverlässigen ausländischen Währung halten. Mit diesem Ansatz fühlen Sie sich in jeder Rubel-Kurs-Situation sicher.