Praktischer Leitfaden für Crowdinvesting in Russland

Praktischer Leitfaden für Crowdinvesting in Russland: Wie Unternehmer Investitionen über Investitionsplattformen anziehen, Schritt-für-Schritt-Plan, Fehler, Besonderheiten für IT-Projekte und Marktanalyse für das Jahr 2025.

Die Entwicklung eines jeden Start-ups stößt früher oder später auf das Problem der Finanzierung. Bankkredite für junge Unternehmen sind fast immer mit strengen Sicherheiten und Ablehnungen verbunden, während Risikokapitalfonds selten Projekte in der frühesten Phase in Betracht ziehen.

Eine Möglichkeit, Investitionen zu gewinnen, ist Crowdinvesting. Für den russischen Markt ist dies noch ein relativ neues Instrument, aber seine Beliebtheit wächst schnell. In diesem Artikel werden wir analysieren, wie Crowdinvesting funktioniert, welche Vorteile und Risiken es hat, wie Unternehmer von der Idee zu einer erfolgreichen Kampagne gelangen und welche Besonderheiten IT-Projekte haben.

Was ist Crowdinvesting und wie funktioniert es?

Crowdinvesting ist eine Form des kollektiven Investierens, bei der eine Vielzahl von Privatpersonen und Unternehmen vergleichsweise kleine Beträge in ein Projekt investieren. Im Gegenzug erhalten sie Anteile am Unternehmen und können auch Anspruch auf Dividenden erheben.

So funktioniert Crowdinvesting:

• Der Unternehmer registriert sich auf der Investitionsplattform.
• Er bereitet eine Projektbeschreibung und die Investitionsbedingungen vor: die erforderliche Finanzierungssumme, den Minimalbetrag, die Frist für die Mittelakquise, die erwartete Rendite usw.
• Die Plattform führt eine grundlegende Prüfung des Unternehmens und der Unterlagen durch.
• Das Projekt wird auf der Plattform für die Benutzer — potenzielle Investoren — zugänglich gemacht.
• Investoren entscheiden, ob sie investieren möchten und in welcher Höhe.
• Wenn die Zielsumme vollständig oder teilweise erreicht ist, werden die Gelder an das Unternehmen überwiesen.
• Investoren erhalten durch Verträge gesicherte Rechte: Anteile, Zinsen auf Darlehen, Dividenden oder deren Kombination.

Crowdinvesting verwandelt die Suche nach einem oder zwei großen Investoren in die Arbeit mit Dutzenden und Hunderten von Personen, die bereit sind, von mehreren Tausend bis zu Hunderttausenden Rubel zu investieren.

Wie Crowdinvesting für Unternehmer von Nutzen ist

Ein Hauptvorteil: Zugänglichkeit und klare Bedingungen. Crowdinvesting bietet eine Chance für diejenigen, die keinen Zugang zu Fonds und Business Angels haben, aber ein verständliches Geschäftsmodell und ein Team mitbringen.

Der Unternehmer behält auch die Kontrolle über das Unternehmen. Große Fonds können häufig eine signifikante Beteiligung oder sogar die Kontrolle über Schlüsselentscheidungen verlangen. Beim Crowdinvesting wird der Anteil in der Regel auf eine große Anzahl kleiner Investoren verteilt.

Schließlich bietet Crowdinvesting nicht nur Kapital, sondern auch Marketing. Tausende von Personen aus der Plattformdatenbank erfahren von dem Projekt, der Unternehmer bewirbt die Kampagne aktiv in sozialen Netzwerken, Medien und thematischen Gemeinschaften, während Investoren zu „Markenbotschaftern“ werden und Informationen mit Freunden und Kollegen teilen.

Infolgedessen lösen Sie gleichzeitig zwei Aufgaben: Sie ziehen Kapital an und erhöhen die Bekanntheit des Produkts. Oft werden die ersten Investoren auch die ersten Nutzer des Dienstes oder Käufer des Produkts.

Wie legal ist Crowdinvesting in Russland?

Die Sammlung von Investitionen über registrierte Investitionsplattformen in Russland ist vollständig legal. Die Arbeit des Crowdinvestings wird durch das Bundesgesetz Nr. 259-FZ „Über die Anwerbung von Investitionen unter Verwendung von Investitionsplattformen“ geregelt, das am 1. Januar 2020 in Kraft trat.

Wichtige Bestimmungen:

• Die Plattformen müssen im Register der Betreiber von Investitionsplattformen der Zentralbank Russlands eingetragen sein.
• An solche Betreiber werden Anforderungen bezüglich Kapital, interner Prozesse, IT-Infrastruktur und Anlegerschutz gestellt.
• Auf der Plattform werden die Beziehungen zwischen dem Unternehmer, den Investoren und dem Betreiber formalisiert (durch Verträge, Regulierungen und Angebote).

Ende 2025 waren im Register der Zentralbank mehr als 70 Betreiber von Investitionsplattformen aufgeführt. Die Arbeit über solche Plattformen verringert rechtliche Risiken für Unternehmer und Investoren.

Das Gesetz regelt auch, welcher Betrag von den Nutzern investiert werden kann. So können Investoren ohne den Status „qualifiziert“ bis zu 600.000 ₽ jährlich in alle Projekte auf Investitionsplattformen investieren; für juristische Personen gibt es keine ähnlichen Grenzen.

Investitionsplattformen sind ihrerseits verpflichtet, wahrheitsgemäße und vollständige Informationen über das Unternehmen bereitzustellen, die wesentlichen Risiken offen zu legen und zu erläutern, wie die angezogenen Mittel verwendet werden.

Falsche Darstellungen, Informationsverbergung oder absichtlich falsche Daten können zu administrativen und strafrechtlichen Konsequenzen führen.

Beliebte Crowdinvesting-Plattformen in Russland

Im Folgenden sind einige wesentliche Akteure des Marktes aufgeführt, über die Unternehmer bereits aktiv Kapital anziehen.

Penenza. Einer der Marktführer beim Volumen der finanzierten Projekte. Seit 2020 sind über 8 Milliarden ₽ an Investitionen über Penenza geflossen. Der Schwerpunkt liegt auf Technologieunternehmen und IT-Startups, digitalen Dienstleistungen. Starke analytische Unterstützung für Projekte und ausgefeilte rechtliche Strukturen.

StartTrack. Fokussiert sich in erster Linie auf die frühe Phase (pre-seed, seed). Viele Projekte aus dem Bereich IT und Innovationen. Eine wichtige Besonderheit sind die Accelerator-Programme:

Expertise im Geschäftsmodell, Unterstützung bei der Produktentwicklung, Vorbereitung auf die Transaktion und Präsentation für Investoren.

„Stadt des Geldes“. Arbeitet mit einem breiten Spektrum an Branchen: IT, Dienstleistungen, Produktion, Gastronomie, Immobilien. Oft zieht sie Unternehmer mit freundlichen Bedingungen für die Platzierung an.

Die Plattform hilft aktiv bei der Präsentation des Projekts vor dem Start:

„Aurora“. Eine Plattform, die vom Team von „Voskhoд“, einem der prominenten Venture-Player in Russland, gegründet wurde. Fokussiert auf Technologieunternehmen mit bereits signifikanten Einnahmen von 300 Millionen ₽ pro Jahr. Nähert sich späteren Phasen mehr als Startups „von Grund auf“.

Wie man Geld durch Crowdinvesting anzieht: Schritt-für-Schritt-Plan

Schritt 1. Bewerten Sie die Projektbereitschaft. Investoren auf Crowdinvesting-Plattformen möchten kein „Schnapsidee auf einer Serviette“ sehen, sondern mindestens eine Projektpräsentation, ein Finanzmodell, eine Beschreibung des Teams und dessen Erfolge. Das Vorhandensein eines bereits arbeitenden Produkts oder zumindest eines MVP, erster Nutzer und Einnahmen erhöht die Chancen auf eine erfolgreiche Sammlung erheblich.

Schritt 2. Wählen Sie eine Plattform aus. Von dem Ort, an dem Sie sich platzieren, hängen die Zielgruppe und die Wahrscheinlichkeit, die Runde zu schließen, ab. Bewerten Sie den Minimal- und Maximalbetrag, die durchschnittliche Größenordnung der Runden, die Spezialisierung, die Anforderungen an den Entwicklungsstand des Unternehmens und die Kosten der Dienstleistungen.

Es ist hilfreich, bereits finanzierte Projekte auf der Plattform in Ihrer Nische zu studieren. Wenn die Plattform erfolgreiche Fälle hat, die Ihrem ähnlich sind, ist das ein ernsthafter Vorteil. Zögern Sie nicht, sich an die Manager der Plattform für Beratung und Vorabbewertung zu wenden.

Schritt 3. Bereiten Sie das Investitionsangebot vor. Die Art und Weise, wie Sie Ihr Projekt „verpacken“, ist häufig wichtiger als die aktuellen Kennzahlen. Die Dokumente sollten klar auf mehrere Fragen antworten:

• Welches Problem lösen Sie?
• Wie sieht Ihre Lösung aus und wie unterscheidet sie sich von der der Wettbewerber?
• Wer ist Ihr Kunde und wie groß ist der Markt?
• Wie verdient das Unternehmen Geld - Einnahmequellen, Marge, Ökonomie?
• Wer ist das Team und warum führen Sie dieses Projekt besser als andere durch?
• Wie viel Geld benötigen Sie und wofür werden sie ausgegeben?
• Wie wird der Investor verdienen und in welchem Zeitraum?
  

Übertreiben Sie Ihre Erwartungen bezüglich Einnahmen und Rentabilität ohne Begründung nicht. Unglaubwürdige Zahlen machen erfahrene Investoren sofort misstrauisch.

Schritt 4. Erstellen Sie eine Video-Präsentation. Ein Video erhöht das Vertrauen und die Konversion: Projekte mit qualitativ hochwertigen Videos sammeln in der Regel erheblich mehr Investitionen. Die Aufgabe des Videos besteht darin, Vertrauen und Interesse zu wecken, nicht alles sofort zu „verkaufen“. Einzelheiten wird der Investor in den Dokumenten studieren.

Schritt 5. Starten Sie die Kampagne und fördern Sie sie aktiv. Die erste Woche nach dem Start ist entscheidend. Statistiken ähnlicher Märkte zeigen: Wenn das Projekt in den ersten 7 Tagen etwa 30 % des Ziels erreicht, liegt die Wahrscheinlichkeit, die Runde zu schließen, bei fast 90 %.

Der Effekt der „ersten Gelder“ schafft sozialen Beweis: Menschen investieren lieber, wenn sie sehen, dass andere bereits investiert haben.

Besonderheiten des Crowdinvestings für IT-Projekte

Technologische Projekte erscheinen im Vergleich zu traditionellem Geschäft oft vorteilhafter. Dies sind in der Regel Produkte mit hohem Skalierungspotenzial und schnellem Wachstum bei erfolgreichem Modell, die für den massenhaften Investor verständlich sind.

Die Praxis zeigt: Der durchschnittliche Scheck und das gesamte Investitionsvolumen in IT-Projekte sind erheblich höher als in der klassischen „Offline“-Nische, gerade wegen der Erwartung einer hohen Rentabilität.

Aber auch die Anforderungen an IT-Startups sind höher. Investoren erwarten, dass das Projekt ein MVP oder eine funktionsfähige Version hat, der „Entwicklungsfahrplan“ klar ist und das Team einen Hintergrund in der IT hat. Ohne dies wird es schwierig sein, Investitionen zu sammeln.

Daher zeigen Sie den Investoren Kennzahlen, die die Dynamik aufzeigen:

• MAU (Monthly Active Users) — monatliche aktive Nutzer;
• CAC (Customer Acquisition Cost) — Kosten für die Akquise eines einzelnen Kunden;
• LTV (Lifetime Value) — der gesamte Umsatz von einem Kunden über die gesamte Interaktionsdauer mit dem Produkt;
• churn rate — der Anteil der Nutzer, die über einen bestimmten Zeitraum wegfallen;
• MRR (Monthly Recurring Revenue) — monatlicher wiederkehrender Umsatz;
• Wachstum bei Umsatz und Nutzerbasis;
• Unit Economics — Gewinn/Verlust pro Produkteinheit oder pro Nutzer.
  

Eine klare Darstellung, wie Sie CAC reduzieren, LTV und die Nutzerbindung erhöhen möchten, hilft Investoren, die Skalierbarkeit und Rentabilität des Projekts zu bewerten.

Typische Fehler beim Crowdinvesting und wie man sie vermeiden kann

Fehler 1. Überbewertung des Unternehmens. Eine Überbewertung des Geschäfts ist einer der Hauptgründe, warum Investoren nicht investieren. Analysieren Sie Transaktionen vergleichbarer Unternehmen in Ihrer Phase, berücksichtigen Sie reale Finanzkennzahlen und das Risikoprofil des Projekts. Seien Sie außerdem bereit, im Dialog und mit einer Argumentation zur Bewertung zu reagieren.

Es ist besser, bei der Bewertung etwas nachzugeben und Kapital zu gewinnen, als sich auf eine überhöhte Zahl zu versteifen und die Runde überhaupt nicht zu schließen.

Fehler 2. Kampagne „schnell, schnell“ ohne Vorbereitung. Einige Unternehmer eilen darauf los, sich auf der Plattform zu präsentieren, ohne ausgearbeitete Materialien, eine Marketingstrategie und vorläufige Vereinbarungen mit ersten Investoren zu haben. Das ist fast sicher ein Misserfolg.

Fehler 3. Fehlende Kommunikation mit Investoren nach der Mittelbeschaffung. Viele Gründer betrachten den Abschluss der Runde als Ziel. Tatsächlich ist dies nur der Anfang. Es ist erforderlich, Neuigkeiten mit Investoren zu teilen, die Dynamik der Schlüsselkennzahlen und den Fortschritt der Mittelverwendung darzulegen, erreichbar zu sein und Fragen zu beantworten.

Offenheit und Ehrlichkeit stärken das Vertrauen und erhöhen die Chancen auf Folgeinvestitionen in späteren Runden.

Alternative Wege zur Kapitalbeschaffung

Crowdinvesting ist nicht der einzige Weg zur Kapitalbeschaffung. Risikokapitalfonds können große Summen und fachliche Unterstützung bieten, verlangen jedoch in der Regel eine signifikante Unternehmensbeteiligung und bestehen oft auf Mitgestaltung.

Business Angels können flexibler in den Bedingungen sein, sind jedoch schwerer zu finden. Sie investieren oft in Projekte durch persönliche Empfehlungen und Networking.

Darüber hinaus stehen verschiedenen Programmen zur staatlichen Unterstützung für innovative Projekte zur Verfügung. Beispielweise bieten der Innovationsförderfonds, die Russische Venture-Gesellschaft und regionale Fonds zur Unterstützung des Unternehmertums Zuschüsse von 500.000 bis 20 Millionen ₽.

Der Hauptvorteil von Zuschüssen besteht darin, dass es sich um nicht rückzahlbare Mittel handelt. Der Erhalt kann jedoch Monate in Anspruch nehmen, und die Anforderungen an die Berichterstattung sind recht streng.

Es ist möglich, verschiedene Finanzierungsquellen zu kombinieren. Beispielsweise mit einem Zuschuss für die Entwicklung eines Prototyps zu beginnen, dann Crowdinvesting für den Verkaufsstart einzuholen und nach Erreichung des Break-even-Punkts venture capital für das Scaling zu gewinnen.

Ein solcher Ansatz minimiert die Verwässerung der Anteile der Gründer und ermöglicht optimale Bedingungen in jeder Entwicklungsphase.

Was erwartet Crowdinvesting in Russland

Insgesamt liegt die Zukunft des Crowdinvestings in der Technologie. Die Entwicklung von Blockchain und Smart Contracts könnte dieses Segment revolutionieren. Die Tokenisierung von Anteilen wird einen Sekundärmarkt schaffen, auf dem Investoren ihre Anteile vor dem IPO oder dem Verkauf an einen strategischen Investor veräußern können.

Künstliche Intelligenz wird bereits zur Bewertung von Projekten und zur Prognose ihrer Erfolgschancen eingesetzt. In Zukunft könnten KI-Systeme automatisch Projekte auswählen, die dem Risikoprofil eines bestimmten Investors entsprechen.

Die wichtigsten Punkte des Artikels

Crowdinvesting eröffnet Chancen für russische Unternehmer. Es ist nicht nur eine Möglichkeit, Geld zu beschaffen - es ist eine Gelegenheit, eine Gemeinschaft von Unterstützern um Ihr Projekt herum aufzubauen, Markvalidierung zu erhalten und einen starken PR-Effekt zu erzeugen.

Der Erfolg im Crowdinvesting erfordert sorgfältige Vorbereitung, Ehrlichkeit und aktive Kommunikation mit Investoren. Es gibt keine magische Formel, die Erfolg garantiert, aber die Beachtung bewährter Praktiken und das Berücksichtigen anderer Fehler erhöhen Ihre Chancen erheblich.

Beginnen Sie klein: Studieren Sie erfolgreiche Fälle in der Branche, bereiten Sie eine qualitativ hochwertige Projektpräsentation vor und gewinnen Sie die Unterstützung erster Befürworter. Denken Sie daran, dass jedes erfolgreiche Geschäft mit dem ersten Schritt begann und Crowdinvesting möglicherweise das Instrument sein kann, das Ihre Idee in ein erfolgreiches Unternehmen verwandelt.

Der Markt für Crowdinvesting in Russland ist jung und voller Möglichkeiten. Diejenigen, die dieses Instrument jetzt beherrschen, erhalten einen Wettbewerbsvorteil in der Zukunft. Zögern Sie nicht – beginnen Sie noch heute mit der Vorbereitung auf die Kapitalsammlung. Ihre zukünftigen Investoren warten bereits auf interessante Projekte, und Ihr Start-up kann die nächste Erfolgsgeschichte im russischen Crowdinvesting werden.