Wichtige Nachrichten aus dem Energiesektor am 8. November 2025: Strenge Sanktionsdruck, stabile Ölpreise, rekordverdächtige Gasreserven, neue Rekorde bei Erneuerbaren Energien, hohe Kohlenachfrage in Asien und fortlaufende Maßnahmen zur Stabilisierung der Kraftstoffpreise in Russland.
Die aktuellen Ereignisse im Brennstoff- und Energiesektor (TEK) zu diesem Datum zeigen eine Kombination aus wachsender geopolitischer Spannungen und relativer Stabilität auf den Rohstoffmärkten. Nach verschiedenen Kontakten zwischen Russland und dem Westen gab es keine wesentliche Entspannung des Konflikts - im Gegenteil, es wurden neue Sanktionen eingeführt, die die Risiken für den Energiesektor erhöhen. Gleichzeitig bleiben die Weltmarktpreise für Öl auf einem moderaten Niveau von etwa 60 US-Dollar pro Barrel stabil, dank koordinierter Maßnahmen von OPEC+ und einem verlangsamten Nachfragewachstum. Der europäische Gasmarkt geht mit Zuversicht in die Wintersaison: Die unterirdischen Gasspeicher in der EU sind auf Rekordniveau gefüllt, was eine Sicherheitsreserve für den Winter bietet und die Börsenpreise auf relativ niedrigem Niveau hält. Gleichzeitig nimmt der globale Energiewandel eine neue Wendung – in verschiedenen Ländern werden Rekorde bei der Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen verzeichnet, auch wenn die Staaten aus Gründen der Systemzuverlässigkeit vorerst nicht auf traditionelle Ressourcen verzichten. In Russland setzen die Behörden nach dem Anstieg der Preise im Sommer ein Maßnahmenpaket zur Stabilisierung des Marktes für Ölprodukte fort und normalisieren die Situation schrittweise. Im Folgenden finden Sie einen detaillierten Überblick über die wichtigsten Nachrichten und Trends in den Öl-, Gas-, Energie- und Rohstoffsektoren zum aktuellen Datum.
Ölmarkt: OPEC+ macht eine Pause beim Anstieg der Förderung, Überangebot hält die Preise zurück
Die Weltmarktpreise für Öl zeigen Anfang November relative Stabilität. Die Referenzsorte Brent wird bei etwa 64-66 USD pro Barrel gehandelt, während die US-Sorte WTI im Bereich von 60-62 USD liegt. Die aktuellen Kurse liegen etwa 10-12% unter dem Niveau des Vorjahres, was die schrittweise Normalisierung des Marktes nach dem Preisanstieg in den Vorjahren widerspiegelt. Die Preisdynamik wird von einer Kombination von Faktoren beeinflusst, darunter:
- Maßnahmen von OPEC+. Das Ölbündnis bestätigte Anfang November die geplante Erhöhung der Förderquoten um symbolische 137.000 Barrel pro Tag im Dezember und signalisiert anschließend die Absicht, im ersten Quartal 2026 eine Pause beim weiteren Angebot anzustreben. Dieser vorsichtige Ansatz soll eine Überversorgung des Marktes verhindern und die Preise auf einem akzeptablen Niveau halten, während die OPEC+-Teilnehmer um die Marktanteile kämpfen.
- Schwaches Nachfragewachstum. Der globale Ölverbrauch wächst nur langsam. Laut dem Internationalen Energieagentur (IEA)-Bericht wird das Nachfragewachstum im Jahr 2025 weniger als 1 Million Barrel pro Tag betragen (im Vergleich zu etwa 2,5 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2023). Auch die OPEC prognostiziert ein bescheidenes Wachstum von etwa 1,2 Millionen Barrel pro Tag. Die wirtschaftliche Verlangsamung, insbesondere in Europa und China, und die Auswirkungen der hohen Preise der Vorjahre (die die Energieeinsparung gefördert haben) schränken die Nachfrage nach Öl ein.
- Anstieg der Vorräte und Angebot außerhalb von OPEC+. Die kommerziellen Ölreserven in den USA und anderen Ländern sind im Herbst gestiegen und signalisieren ein Überangebot auf dem Markt. Einige Produzenten außerhalb von OPEC+ erhöhen zudem ihre Exporte. So hat Saudi-Arabien mit Ende der heißen Jahreszeit den inneren Nachfragebedarf stark erhöht und die externen Öllieferungen deutlich gesteigert, während die Förderung in den USA sich Rekordwerten nähert. Diese Faktoren üben zusätzlichen Druck auf die weltweiten Preise aus.
- Finanz- und Wechselkursbedingungen. Die Aufwertung des US-Dollars auf das Höchstniveau seit mehreren Monaten macht Rohstoffe teurer für Käufer in anderen Währungen und drückt die Nachfrage. Gleichzeitig behalten die Zentralbanken der entwickelten Länder eine zurückhaltende Geldpolitik bei, was die Geschäftstätigkeit und den Kraftstoffverbrauch dämpft.
Insgesamt halten die genannten Bedingungen die Ölpreise in einem festgelegten Korridor, was den Rohstoffimporteuren zugutekommt, jedoch neue Herausforderungen für die ölproduzierenden Länder mit sich bringt. Die Marktteilnehmer beobachten die weiteren Schritte von OPEC+ genau; im Falle einer Änderung der Marktlage könnte das Bündnis seine Förderpläne überdenken. Bislang bleibt die Prognose für die kommenden Monate moderat optimistisch: Bei Abwesenheit von Schocks werden die Preise voraussichtlich auf etwa den aktuellen Niveaus bleiben.
Gasmarkt: Europa begrüßt den Winter mit rekordverdächtigen Beständen und stabilen Preisen
Der Fokus auf dem globalen Gasmarkt liegt auf der Bereitschaft Europas für die Wintersaison. Die unterirdischen Gasspeicher der EU-Länder sind Anfang November zu über 95% gefüllt – ein rekordverdächtiger Wert, der das angestrebte Niveau der Regulierungsbehörden übersteigt. Dank dieser Sicherheitsreserve und des stabilen Zuflusses von Flüssigerdgas (LNG) werden die Großhandelspreise für Gas in Europa auf relativ niedrigem Niveau gehalten, das fast halb so niedrig ist wie vor einem Jahr und weit unter den Höchstständen von 2022 liegt. Eine entscheidende Rolle spielte die geschwächte Konkurrenz durch asiatische Käufer: Hohe Bestände in China und anderen asiatischen Ländern führten zu einem Rückgang der Nachfrage nach LNG in der Region und ermöglichten die Umleitung zusätzlicher Mengen nach Europa.
Infolgedessen geht der europäische Markt ohne die gewohnte Nervosität der letzten Jahre in den Winter. Selbst planmäßige Stilllegungen der lokalen Produktion und Reparaturen an norwegischen Feldern wurden im Herbst durch erhöhten Import kompensiert. Mit dem Bau neuer Terminals und dem Abschluss langfristiger Verträge für LNG-Lieferungen hat die EU ihre Abhängigkeit von russischem Pipelinegas erheblich reduziert und dessen Anteil am Import auf nur noch wenige Prozent gesenkt. Analysten weisen darauf hin, dass bei normalen Wetterbedingungen das Gasangebot in diesem Winter ausreichend bleiben wird und die Preise moderat bleiben. Dennoch hängt die Aufrechterhaltung des Gleichgewichts von einer Reihe von Faktoren ab, sowohl von möglichen Temperaturanomalien in den Wintermonaten als auch von den Zeitplänen für die Inbetriebnahme neuer LNG-Projekte weltweit. Bis 2026 wird erwartet, dass signifikante Kapazitäten zur Gasexport eingeführt werden (vor allem in den USA und Kanada), was perspektivisch ein globales Überangebot und zusätzlichen Druck auf die Preise schaffen könnte.
Internationale Politik: Sanktionskonfrontation verstärkt sich und schafft neue Risiken für die Energieversorgung
Die geopolitische Situation rund um die Energiemärkte hat sich in den letzten Wochen erneut verschärft. Nach erfolglosen Versuchen, im Sommer einen Dialog aufzubauen, hat der Westen begonnen, den Sanktionsdruck auf Russland zu erhöhen. Ende Oktober führten die Vereinigten Staaten neue Sanktionen gegen die größten russischen Ölunternehmen – „Rosneft“ und „Lukoil“ – ein. Diese Maßnahmen sollen den Handel mit Öl aus Russland einschränken, und indischen sowie chinesischen Raffinerien wurde bis zum 21. November Zeit gegeben, ihre Geschäfte mit verbotenen Vertragspartnern zu beenden. Tatsächlich hat Washington signalisiert, dass es bereit ist, sekundäre Sanktionen zu verschärfen, was die wichtigsten Importländer von russischem Öl dazu zwingt, ihre Zusammenarbeit mit Moskau zu überprüfen. Gleichzeitig koordinieren die EU-Staaten und die G7 weiterhin ihre Sanktionspolitik. Obwohl das neue Maßnahmenpaket länger erörtert wird als erwartet, da ein Konsens erforderlich ist, bleibt der Fokus auf der Bekämpfung von Umgehungsgeschäften und der Stärkung der Kontrolle über die Einhaltung der festgelegten Preisobergrenzen für Öl und Ölerzeugnisse.
Die Sanktionskonfrontation sorgt für Unsicherheit auf dem Markt: Investitionen in russische Projekte sind mit erhöhten Risiken verbunden, und die Umorientierung von Rohstoffströmen gestaltet sich nicht ohne Schwierigkeiten. Dennoch bleibt das globale Angebot an Öl vorerst ausreichend aufgrund der Umleitung von russischem Export nach Asien und der erhöhten Lieferungen von anderen Akteuren. Experten stellen fest, dass die Energiemärkte gelernt haben, sich an die Sanktionsrealitäten anzupassen: Beispielsweise hat sich eine „schwarze Flotte“ von Tankern gebildet, um russisches Öl außerhalb der westlichen Versicherer zu transportieren. Neue Einschränkungen könnten jedoch punktuelle Unterbrechungen verursachen – von der Drosselung der Investitionen in die Förderung bis hin zu lokalen logistischen Problemen. Ein zusätzlicher Faktor der Instabilität bleibt der militärische Konflikt: Anhaltende Kämpfe und sporadische Angriffe (darunter auf Pipelines oder Raffinerien) können die Lieferwege beeinträchtigen. Insgesamt bleibt die Geopolitik ein entscheidender ungewisser Parameter für den Energiemarkt, der Unternehmen und Investoren dazu zwingt, verstärkt auf mögliche plötzliche Veränderungen der Handelsbedingungen zu achten.
Asien: Indien reduziert den Import russischen Öls, China stärkt seine Energiesicherheit
Die asiatischen Länder, vor allem Indien und China, spielen weiterhin eine Schlüsselrolle auf den globalen Energiemärkten, jedoch entwickeln sich ihre Strategien unter dem Einfluss externer Faktoren weiter. Indien war bis vor kurzem der größte Käufer russischen Öls, indem es aktiv Rabatte auf Rohstoffe nutzte. Doch unter dem Druck Washingtons sind indische Unternehmen bereit, den Import von Öl aus Russland erheblich zu reduzieren. Als Antwort auf die US-Sanktionen gegen „Rosneft“ und „Lukoil“ überprüfen indische Raffinerien ihre Verträge: Die größte Unternehmensgruppe Reliance Industries plant, den Import im Rahmen einer langfristigen Vereinbarung mit „Rosneft“ einzustellen, während staatliche Raffinerien sicherstellen, dass ab November keine Lieferung direkt von den Unternehmen erfolgt, die unter die Verbote fallen. Das bedeutet, dass das Volumen russischer Lieferungen an Indien (durchschnittlich über 1,7 Millionen Barrel pro Tag im Zeitraum Januar bis September) zu sinken beginnt. Neu-Delhi hofft, die wegfallenden Mengen durch Sorten aus dem Nahen Osten und Afrika zu ersetzen; obgleich diese Umstellung die Importkosten erhöhen könnte (Analysten schätzen einen potenziellen Anstieg der Ölrechnung um etwa 2%), würde sie helfen, Zollgebühren zu vermeiden und den Zugang indischer Waren auf den US-Markt zu sichern. Gleichzeitig beschleunigt Indien die Diversifizierung: Es baut die inländischen Raffineriekapazitäten und den LNG-Import aus, um die Energiesicherheit zu stärken.
China hingegen behält ein hohes Niveau an Einkäufen russischer Energieträger bei und nutzt die Situation aus. Nach dem Rückzug der europäischen Kunden wurde Peking der Hauptkäufer von russischem Öl und Gas, was eine stabile Nachfrage sicherstellt. Berichten zufolge steigt der Export russischen Öls nach China weiterhin: Beispielsweise ermöglichten Vereinbarungen zwischen „Rosneft“ und CNPC die Erhöhung des Durchsatzes von Öl durch Kasachstan um etwa 2,5 Millionen Tonnen pro Jahr. Chinesische Unternehmen kaufen zudem aktiv Flüssigerdgas über langfristige Verträge und profitieren von den günstigen Preisen. Gleichzeitig bestrebt China, die Abhängigkeit von Importen zu verringern: Die Erschließung von Lagerstätten im eigenen Land läuft weiter, und das Land führt weltweit bei der Inbetriebnahme neuer Kapazitäten in der Solar- und Windenergie. In der ersten Hälfte des Jahres 2025 wuchs die Stromerzeugung aus Erneuerbaren Energien in China so stark, dass der Kohleverbrauch um 2% im Vergleich zum Vorjahr sank. Damit reagieren Indien und China unterschiedlich auf externe Herausforderungen: Indien reduziert gezwungenermaßen die Zusammenarbeit mit Russland, um die Beziehungen zum Westen aufrechtzuerhalten, während China die energetische Partnerschaft mit Russland vertieft und gleichzeitig in die eigene Förderung und „grüne“ Energie investiert.
Energiewende: Rekordwachstum der Erneuerbaren Energien und erste Anzeichen eines Rückgangs des Anteils der Kohleverstromung
Der globale Übergang zu sauberer Energie zeigt im Jahr 2025 neue Errungenschaften. Laut Analysten übersteigt die gesamte Stromerzeugung aus erneuerbaren Quellen (Solar- und Windkraftanlagen) erstmals die Erzeugung von Kohlekraftwerken. In der ersten Jahreshälfte wuchs die weltweite Solarstromerzeugung um etwa 30% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, während die Windkraft um 7-8% anstieg, was es ermöglichte, den Großteil des Anstiegs der Stromnachfrage zu decken. Dies ist ein historischer Moment: Saubere Energie hat begonnen, das Wachstum der fossilen Brennstoffe einzuschränken. Den Hauptbeitrag zum Boom der Erneuerbaren Energien lieferten China und Indien, die schnell ihre Kapazitäten ausbauen. Zum Vergleich: In Europa und den USA setzt sich das Wachstum der erneuerbaren Erzeugung ebenfalls fort, jedoch führten Wetterkapriolen (ungewöhnlich schwacher Wind, Dürre) zu einem vorübergehenden Anstieg der Nutzung von Gas- und Kohlekraftwerken. Dennoch wird prognostiziert, dass die weltweiten Kapazitäten der Erneuerbaren Energien bis zum Ende des Jahrzehnts sich verdoppeln werden, wobei etwa 80% der Neuinvestitionen auf Solarpanels entfallen.
Trotz der Rekorde in der „grünen“ Energie bleiben traditionelle Energieerzeugungsmethoden von Bedeutung. Um eine rund um die Uhr verfügbare und stabile Stromversorgung sicherzustellen, nutzen Länder Gas-, Kohle- und Atomkraftwerke als Ausgleichsressourcen. Gleichzeitig geht die Entwicklung der Energiespeicherinfrastruktur (Batteriesysteme, Pumpspeicherkraftwerke) weiter, aber deren Maßstab reicht bislang nicht aus, um die Rolle traditioneller Erzeugung in Spitzenzeiten vollständig zu ersetzen. Für Investoren bedeutet dies, dass, obwohl die Dekarbonisierung an Fahrt gewinnt, die Erdöl-, Erdgas- und Kohlesektoren in naher Zukunft ihre Rolle beibehalten werden, indem sie die Grundlast und die Energiesicherheit sichern. Gleichzeitig eröffnet die wachsende Nachfrage nach Ausrüstung für Erneuerbare Energien und Infrastrukturen für Stromnetze neue Marktchancen und fördert den Kapitalzufluss in den Bereich der erneuerbaren Energie.
Kohle: Asiatische Nachfrage hält den globalen Markt auf historisch hohem Niveau
Trotz des Themas Klimawandel bleibt der globale Kohlenmarkt im Jahr 2025 äußerst robust. Der weltweite Kohleverbrauch nähert sich Rekordwerten und liegt nur leicht unter dem Höchststand von 2022. Die Haupttreiber der Nachfrage sind asiatische Länder. China und Indien gewinnen weiterhin einen erheblichen Teil ihrer Energie mit Kohle, was eine Grundlast für ihre Energiesysteme sichert. Obwohl die Wachstumsrate des Kohleverbrauchs in diesen Ländern aufgrund der Entwicklung erneuerbarer Energien gesenkt wurde (in China und Indien ist ein allmähliches Nachlassen des Wachstums bei der Stromerzeugung durch Kohlekraftwerke zu beobachten), bleibt die Nachfrage in absoluten Zahlen enorm. Zusätzlicher Impuls kommt von den sich entwickelnden Volkswirtschaften in Südostasien (Indonesien, Vietnam usw.), wo der Bau neuer Kohlekraftwerke fortgesetzt wird, um den wachsenden Energiebedarf zu decken.
Infolgedessen bleibt die weltweite Kohlenproduktion auf hohem Niveau. Die größten Exporteure – wie Indonesien, Australien und Russland – erhöhen die Förderung für die Lieferung an die asiatischen Märkte und kompensieren den Rückgang der Nachfrage in Europa und Nordamerika. Die Preise für Energiekohle sind im vergangenen Jahr im Vergleich zu den Spitzenwerten der Krisenzeit 2022 deutlich gesunken, bleiben jedoch für die Produzenten attraktiv. Viele Bergbauunternehmen verzeichnen hohe Gewinne, was sie dazu anregt, in die Aufrechterhaltung oder sogar den Ausbau der Förderkapazitäten zu investieren. Gleichzeitig verstärkt sich der internationale Druck im Rahmen des Kampfes gegen den Klimawandel: Finanzinstitute lehnen zunehmend Kredite für neue Kohleprojekte ab, in der Erwartung, dass die weltweite Nachfrage in den kommenden Jahren ein Plateau erreichen wird. Damit balanciert der Kohlesektor derzeit zwischen kurzfristigem Wachstum, das durch die asiatische Nachfrage bedingt ist, und langfristigen Herausforderungen des Übergangs zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft.
Russischer Markt für Ölprodukte: Stabiliserungsmaßnahmen und erste Ergebnisse
Im inneren Brennstoffsegment Russlands wird die Situation nach der Sommerpreiskrise allmählich durch Notfallmaßnahmen der Regierung unter Kontrolle gebracht. Im August erreichten die Großhandelspreise für Benzin und Diesel historische Höchststände (die Börsenpreise für Benzin Ai-95 überschritten 80.000 Rubel/t), was zu einem lokalen Mangel in mehreren Regionen führte. Die Ursachen des Anstiegs sind eine Kombination verschiedener Faktoren: saisonales Nachfragewachstum, Verringerung der Zahlungen im Rahmen des Dämpfungsmechanismus, mehrere außerplanmäßige Stilllegungen an Raffinerien (einschließlich durch Drohnenangriffe) und der Vorteil des Exports, der die Unternehmen dazu veranlasste, die Lieferungen auf den Binnenmarkt zu drosseln. In Reaktion darauf haben die Behörden die Exporte von Ölprodukten eingeschränkt: Für vertikal integrierte Unternehmen galt ein Verbot für den Export von Benzin und Diesel bis Ende September, während für unabhängige Hersteller und Händler dies bis Ende Oktober galt. Den Ölgesellschaften wurde vorgeschrieben, ihre Produkte vorrangig an inländische Verbraucher zu liefern; die Reparaturzeitpläne an großen Raffinerien wurden angepasst, um Stillstände in Zeiten hoher Nachfrage zu vermeiden. Darüber hinaus wurden die Treibstofflieferungen in Problembereiche (wie den Fernen Osten und die Krim) erhöht, was die Ungleichgewichte gemildert hat.
Zu Beginn des Novembers beginnen die ergriffenen Maßnahmen, Früchte zu tragen. Die Großhandelspreise sind von den Höchstständen abgekommen: Im Vergleich zur Mitte August ist Benzin um etwa 8% günstiger geworden, Diesel um 5-6%. Die Einzelhandelspreise haben sich stabilisiert; laut Rosstat beträgt der Preisanstieg an Tankstellen seit Jahresbeginn etwa 8%, was zwar über der Inflation liegt, jedoch in den letzten Wochen nicht weiter gestiegen ist. Die Regierung gibt bekannt, dass sich die Situation normalisiert und es keine Treibstoffknappheit an Tankstellen gibt. Gleichzeitig wurde entschieden, die Parameter des Dämpfungsmechanismus zu korrigieren – die Grenzen für die Preisschwankungen von Treibstoff, für die die Raffinerien eine Kompensation erhalten, zu erweitern. Dieser Schritt wird es den Raffinerien ermöglichen, auch bei höheren Innpreisen Zahlungen zu erhalten, wodurch der Anreiz verringert wird, die Produkte ins Ausland umzuleiten. Kommentar: „Die Regulierungsbehörden sind faktisch gezwungen, auf die Ölgesellschaften zuzugehen, da die Branche sonst den Markt nicht zuverlässig mit Treibstoff versorgen kann. Die Erhöhung des Dämpfungsmechanismus ist eine berechtigte Maßnahme, auch wenn sie Risiken einer beschleunigten Inflation mit sich bringt; jedoch kann sie unter den gegenwärtigen Bedingungen nicht entbehrlich sein. Diese Entscheidung wird den Anstieg der Preise vorhersehbarer machen und akute Treibstoffmangel vermeiden“, betonen Experten der Branche.
Es wird erwartet, dass bei fortgesetzter Kontrolle durch den Staat das Wachstum der Kraftstoffpreise in der zweiten Jahreshälfte in akzeptablen Rahmen gehalten werden kann. Die Exportbeschränkungen werden schrittweise gelockert – nur nach vollständiger Sättigung des Binnenmarktes und der Schaffung von Reserven. Die Behörden lassen außerdem die Möglichkeit offen, in Zukunft Schutzzölle auf Exporte von Ölprodukten einzuführen, wenn dies erforderlich sein sollte, um die Preise im Inland zu stabilisieren. Damit bemüht sich die Energiespitze um einen Ausgleich zwischen der Unterstützung der Raffinerien und dem Schutz der Interessen der Verbraucher und bringt allmählich den Treibstoffmarkt aus dem Stresszustand heraus.
