Top 7 der größten Token-Entsperrungen dieser Woche: SUI, OP, ENA, EIGEN und andere. Analyse der Token-Entsperrung, Volumina, Einfluss auf den Markt und Schlüssel Faktoren für Investoren weltweit.
Warum Token-Entsperrungen zum Jahresende für globale Krypto-Investoren wichtig sind
Die Woche am Übergang zwischen dem Jahresende und den ersten Januartagen ist oft von einer dünneren Liquidität und einer erhöhten Preissensibilität gegenüber Anfrageflüssen geprägt. In einem solchen Umfeld wird die Token-Entsperrung (Token Unlock) nicht nur zu einem kalendarischen Ereignis, sondern zu einem Faktor, der das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage kurzfristig verändern kann. Für Investoren weltweit ist dies ein praktisches Thema des Risikomanagements: Es ist wichtig zu verstehen, welche Volumina auf den Markt kommen, wie signifikant sie im Verhältnis zur Marktkapitalisierung (Market Cap) sind und wie dies mit der vollständig verwässerten Bewertung (Fully Diluted Valuation, FDV) korreliert.
Im Fokus der Woche vom 29. Dezember bis 4. Januar stehen sieben Projekte: Sui (SUI), Audiera (BEAT), Ethena (ENA), EigenCloud (EIGEN), COCA (COCA), Kamino (KMNO) und Optimism (OP). Im Folgenden finden Sie eine konzentrierte Analyse zu den Zahlen und eine kurze Übersicht zu jedem Projekt, damit Investoren das potenzielle „Überangebot“ (Supply Overhang) im fundamentalen Kontext einordnen können.
Kalender der Woche: Schlüsseltermine und Volumina der Entsperrung
Die Ereignisse sind über mehrere Tage verteilt, was wichtig für die Einschätzung der Risikokonzentration und möglicher „Volatilitätsfenster“ ist. Zur Vereinfachung – eine kurze Liste mit den wichtigsten Parametern: Volumen, Entsperrungswert und Anteil am Market Cap.
- 31. Dezember: KMNO – 220,00M (2,20%), $11,00M, 22,0% von Market Cap; OP – 32,21M (0,75%), $8,85M, 1,66%.
- 1. Januar: SUI – 55,31M (0,55%), $78,90M, 1,48%; BEAT – 21,25M (2,12%), $43,97M, 15,3%; EIGEN – 36,82M (2,07%), $14,44M, 7,44%.
- 2. Januar: ENA – 94,19M (0,63%), $20,08M, 1,22%.
- 3. Januar: COCA – 18,38M (1,84%), $12,99M, 16,2%.
Die praktische Logik für Krypto-Investoren ist einfach: Je höher der Anteil der Entsperrung an der aktuellen Marktkapitalisierung und je niedriger die durchschnittliche Liquidität eines Instruments, desto höher die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Preisdrucks. Allerdings ist auch der nominale Wert der Emission wichtig: Große Dollar-Entsperrungen können das Verhalten der Teilnehmer auch bei moderaten Anteilen am Market Cap beeinflussen.
SUI (Sui): Infrastrukturwette auf L1 und Skalierbarkeit
Sui ist ein Layer-1-Blockchain, das auf hohe Durchsatzfähigkeit und niedrige Gebühren für Anwendungen und DeFi ausgerichtet ist. Für institutionelle und private Investoren (institutional investors und retail) wird dieses Asset oft als infrastrukturelle Position im L1-Segment wahrgenommen.
- Entsperrung: 55,31M SUI (0,55%)
- Entsperrungsbetrag: $78,90M
- % des Market Cap: 1,48%
- FDV: $14,26B; bereits entsperrt: 37,4%
Das Hauptmerkmal von SUI in dieser Woche ist die größte Entsperrung nach Dollarwert unter den Top 7. Selbst bei einem moderaten Anteil an der Marktkapitalisierung beobachten Investoren normalerweise die Reaktionen von Spot und Derivaten: Der Markt „preist“ Ereignisse häufig im Voraus ein, aber bei dünner Liquidität können scharfe Bewegungen eintreten.
OP (Optimism): Layer-2 für Ethereum und die Rolle des Governance-Tokens
Optimism ist eine der größten Layer-2-Lösungen im Ethereum-Ökosystem, die auf optimistischen Rollups basiert. Der Token OP spielt eine Rolle als Governance und Bestandteil des ökosystemischen Anreizmodells.
- Entsperrung: 32,21M OP (0,75%)
- Entsperrungsbetrag: $8,85M
- % des Market Cap: 1,66%
- FDV: $1,18B; bereits entsperrt: 41,2%
Für OP erscheint das Ereignis im Hinblick auf das Volumen relativ „handhabbar“, aber der Kontext ist wichtig: Das Asset wird breit gehandelt, und die Reaktion kann von den Stimmungen zu Ethereum L2 und dem allgemeinen Risiko-Engpass/ Risiko-Aufbau auf dem Kryptomarkt abhängen.
EIGEN (EigenCloud): Restaking-Thesen und Sensibilität gegenüber Angebotströmen
EigenCloud (EIGEN) wird mit dem Thema Restaking und der Erweiterung der ökonomischen Sicherheit über Ethereum in Verbindung gebracht. Aus einer Investitionssicht ist dies eine Wette auf die Infrastruktur für neue Dienstleistungen und Sicherheitsmechanismen.
- Entsperrung: 36,82M EIGEN (2,07%)
- Entsperrungsbetrag: $14,44M
- % des Market Cap: 7,44%
- FDV: $698M; bereits entsperrt: 21,4%
Der hohe Anteil an der Marktkapitalisierung (7,44%) macht EIGEN zu einem der sensibleren Instrumente der Woche. Für Investoren ist es wichtig, zu verfolgen, wie die Token verteilt sind und wie sich die Liquidität verhält: Selbst bei identischem Entsperrungsbetrag variiert der Einfluss auf den Preis je nach Tiefe des Orderbuchs und der Aktivität von Market Makern.
ENA (Ethena): Stablecoin-Modell, Derivate und Emissionsfaktor
Ethena ist ein Projekt rund um synthetische Fiat-Dollar-Aktivitäten und Ertragsmechanismen, die an Derivatemärkte gebunden sind. ENA ist der Governance-Token und dient der wirtschaftlichen Koordination innerhalb des Protokolls.
- Entsperrung: 94,19M ENA (0,63%)
- Entspernungsbetrag: $20,08M
- % des Market Cap: 1,22%
- FDV: $3,20B; bereits entsperrt: 51,5%
Bei ENA ist der Anteil der Entsperrung von der Marktkapitalisierung verhältnismäßig niedrig, aber das Volumen in Token ist bemerkenswert. Investoren (Investoren, Krypto-Investoren) sollten nicht nur die absoluten Zahlen bewerten, sondern auch, wie das Ereignis mit der Dynamik von USDe / Erträgen und dem allgemeinen Zugang zu „Yield“-Strategien auf dem weltweiten Krypto-Markt korreliert.
KMNO (Kamino): Solana DeFi und maximaler Anteil am Market Cap
Kamino ist eine DeFi-Infrastruktur im Solana-Ökosystem (Liquidität, Strategien, Kreditvergabe). Aufgrund der Spezifik von DeFi können Assets auf Token-Entsperrungen abrupter reagieren, wenn die Liquidität ungleichmäßig verteilt ist.
- Entsperrung: 220,00M KMNO (2,20%)
- Entspernungsbetrag: $11,00M
- % des Market Cap: 22,0%
- FDV: $499M; bereits entsperrt: 32,1%
KMNO weist die „aggressivste“ Entsperrung der Woche in Bezug auf den Anteil an der Marktkapitalisierung (22%) auf. Dies bedeutet nicht automatisch einen Rückgang, erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Angebotsdrucks und einer Verbreiterung der Spreads. Für globale Investoren ist dies ein Kandidat, der am Tag des Ereignisses genau beobachtet werden sollte.
BEAT (Audiera) und COCA: Nischen-Assets, bei denen Liquidität alles entscheidet
Audiera (BEAT) positioniert sich als Web3-Projekt an der Schnittstelle von Musik und benutzerfreundlichen Engagement-Mechanismen. COCA ist ein Zahlungs- und verbraucherorientiertes Krypto-Produkt, das mit Zahlungssystemen und tokenisierten Boni verbunden ist. Für solche Assets ist das Schlüsselrisiko der Token-Entsperrung häufig weniger mit der „Idee“ des Projekts verbunden als vielmehr mit Liquidität und dem Verhalten der Halter.
- BEAT: 21,25M (2,12%), $43,97M, 15,3% von Market Cap; FDV $2,08B; bereits entsperrt 16,1%.
- COCA: 18,38M (1,84%), $12,99M, 16,2% von Market Cap; FDV $708M; bereits entsperrt 21,8%.
In beiden Fällen hat der Anteil der Entsperrung an der Marktkapitalisierung zweistellige Werte, was die Sensibilität gegenüber Verkaufsaktivitäten erhöht. Für Investoren ist es sinnvoll, das Handelsvolumen, die Tiefe des Orderbuchs und die Preisbewegungen im Vorfeld des Ereignisses zu beobachten und nicht nur auf die Schlagzeilen zu achten.
Wie Investoren den Entsperrungskalender nutzen können: Checkliste für die Woche
Im Folgenden finden Sie eine praktische Schritt-für-Schritt-Anleitung, die hilft, die Token-Entsperrung in die Handels- und Investitionsdisziplin zu integrieren. Dies ist besonders relevant für Portfolios, die auf den globalen Markt (USA, Europa, Asien) ausgerichtet sind und in verschiedenen Zeitzonen tätig sind.
- Vergleichen Sie Entsperrung mit Liquidität: Ein gleicher % des Market Cap kann je nach Marktentiefe unterschiedliche Auswirkungen haben.
- Berücksichtigen Sie FDV und den Anteil bereits entsperrter Tokens: Ein hoher FDV bei einem niedrigen aktuellen Anteil an entsperrten Tokens erhöht die Sensibilität für künftige Ausgaben.
- Markieren Sie die „roten Zonen“ der Woche: KMNO, COCA und BEAT zeichnen sich durch eine zweistellige Quote am Market Cap aus.
- Trennen Sie kurzfristige und mittelfristige Logiken: Kurzfristig ist der Angebotfluss wichtig, mittelfristig die Fundamentaldaten und die Nachfrage nach dem Produkt.
- Berücksichtigen Sie das Jahresende: Saisonale Liquiditätsfaktoren können selbst bei moderaten Entsperrungen die Volatilität erhöhen.
Der wesentliche Sinn des Kalenders ist einfach: Die Token-Entsperrung (Token Unlock) ist keine Preisprognose, sondern ein Ereignisplan, der es Investoren ermöglicht, im Voraus Bereiche mit erhöhtem Risiko zu identifizieren und Entscheidungen über Positionen, Hedging oder Größenordnungen von Engagements zu treffen.
