Raffinerie, LNG-Terminal, Öltanker und Kohlehafen bei Sonnenuntergang — globaler Öl- und Gasmarkt und Energie 18. Februar 2026

Weltmarkt für Öl, Gas und Energie am 18. Februar 2026: Dynamik von Brent und WTI, Gas- und LNG-Markt in Europa, Situation der Raffinerien und Erdölprodukte, Kohle, Elektrizität und Erneuerbare Energien. Globaler Überblick für Investoren und Marktakteure im Energiesektor.

Der globale Rohstoff- und Energiesektor geht in die Mitte der Woche mit einer Neubewertung der Risiken: Die Ölpreise halten sich in der Nähe lokaler Tiefststände, während Fortschritte in den Verhandlungen zwischen den USA und Iran sowie gleichzeitig steigendes tatsächliches Angebot seitens einiger Produzenten erwartet werden. Für Investoren und Marktteilnehmer im Energiesektor liegt der Schlüssel in den nächsten 24–72 Stunden in der Kombination aus geopolitischer Risikoaufschlag im Öl, Lagerbestandsdynamik in den USA und der Stabilität der Nachfrage nach Ölprodukten vor dem saisonalen Betrieb der Raffinerien in Europa sowie der Umstrukturierung der Handelsströme in Asien.

Ölmarkt: Preisreferenzen und Treiber

Am Mittwochmorgen stabilisierte sich der Ölpreis nach dem deutlichen Rückgang der vorherigen Sitzung. Brent wird in der Nähe von 67,65 $ pro Barrel gehandelt, WTI liegt bei etwa 62,52 $ pro Barrel. Das Gleichgewicht kurzfristiger Faktoren erscheint gemischt:

• Druck auf die Preise: Erwartungen eines möglichen Abbaus der Beschränkungen für iranische Lieferungen bei positiven Nachrichten aus dem Dialog USA-Iran sowie ein Produktionsanstieg in Kasachstan.
• Unterstützung: Anhaltende Eskalationsrisiken im Nahen Osten und die Empfindlichkeit des Marktes gegenüber jeglichen Störungen der Seelogistik.

Für den Handel mit Öl und Ölprodukten sind jetzt nicht nur die Schlagzeilen, sondern auch die Geschwindigkeit, mit der sich „papierspezifische Erwartungen“ in physische Barrel umwandeln, entscheidend: Der Markt reagiert auf Wahrscheinlichkeiten, aber ein Preisanpassungsprozess wird nur dann stabil, wenn Exporte und Lagerdynamik bestätigt werden.

Angebot: Kasachstan, Naher Osten und „Risikoaufschlag“

Aus Sicht des Angebots spielt die Wiederherstellung der Produktion in den größten Feldern und der Anstieg des Exportpotenzials einzelner Länder eine bemerkenswerte Rolle. Im Fokus steht Kasachstan: Es wird erwartet, dass das Projekt in den nächsten Tagen seine volle Kapazität erreicht, was dem Markt physischen Volumen hinzufügt und die Sensibilität gegenüber kurzfristigen Engpässen verringert. Parallel dazu schafft die Verhandlungslage um den Iran einen „asymmetrischen Korridor“ für Öl: Jeder Hinweis auf eine Annäherung der Positionen kann den Risikoaufschlag verringern, aber das Fehlen eines endgültigen Abkommens lässt die Wahrscheinlichkeit einer Umkehrung der Preisbewegungen bestehen.

Für Investoren bedeutet dies: Im Basisszenario bleibt das Öl im Bereichshandel, und die Hauptvolatilität wird mit Nachrichten über die Sanktionen, den Versand von Waren und die Verfügbarkeit der Tankerflotte verknüpft sein.

OPEC+: Förderpolitik und Szenarien für den Frühling

Die Strategie der OPEC+ bleibt ein „Anker“ für die Erwartungen am Ölmarkt. In der aktuellen Phase verfolgen die Teilnehmer einen vorsichtigen Kurs, da sie die Saisonalität der Nachfrage und das Bedürfnis, das Gleichgewicht zwischen Marktanteil und Preisstabilität zu wahren, berücksichtigen. Für April und den Beginn des zweiten Quartals bleibt die entscheidende Frage, wie schnell zusätzliches Angebot zurückkommt und wie die kommerziellen Bestände in den OECD-Ländern darauf reagieren werden.

Praktische Schlussfolgerung für den Markt: Bei der derzeitigen Konfiguration der OPEC+-Entscheidungen können unerwartete Produktions- oder Logistikunterbrechungen kurzfristig die Preise anheizen, aber ohne Nachfragebestätigung wird das Wachstum begrenzt sein, insbesondere wenn parallel die Produktion außerhalb des Kartells steigt.

Asien: Rekordimporte und Wandel der Lieferantenstruktur

Auf der Nachfrageseite bleibt Asien das Hauptzentrum für Barrel. Die Region zeigt sehr hohe Importvolumina für Öl, wobei sich die Lieferantenstruktur aufgrund geopolitischer Faktoren, Handelsabkommen und Preisnachlässe ändert. Besonders auffällig ist die Umorientierung von Teilen der Ströme zwischen Russland, den Ländern des Nahen Ostens und den USA: Logistik und Vertragsbedingungen werden ebenso wichtig wie der absolute Preis.

Für den globalen Markt bedeutet dies:

1. Wettbewerbsdruck um Marktanteile in Indien und die zunehmende Bedeutung offizieller Verkaufspreise sowie Prämien/Rabatte zu Benchmarks.
2. Erhöhte Rolle Chinas als Stabilitätsfaktor für die Nachfrage nach Öl und Ölprodukten, insbesondere bei anhaltend attraktiven Preisbedingungen.
3. Steigende Preissensibilität: Die Verlängerung der Transportwege ändert die Wirtschaftlichkeit der Lieferungen und könnte lokal die Spreads zwischen Brent und WTI beeinflussen.

Gas und LNG: Europa hält das Gleichgewicht, Aufmerksamkeit auf Bestände und Wetter

Der europäische Gasmarkt zeigt sich in der zweiten Hälfte des Winters deutlich stabiler als in den Krisenzeiten der vergangenen Jahre: Die Lieferungen sind diversifiziert, die Rolle von LNG ist gewachsen, und der Verbrauch ist strukturell niedriger. Der aktuelle Preisreferenzwert an den europäischen Hubs liegt bei etwa 32 € pro MWh, was ein ausgewogenes Verhältnis von Angebot und Nachfrage widerspiegelt.

Dennoch bestehen für den Gas- und LNG-Markt Risikofaktoren:

• Wettervolatilität und kurzfristige Nachfragespitzen nach Elektrizität bei Kälterfronten.
• Wettbewerb um LNG seitens Asien bei steigendem industriellen Verbrauch und der Erholung bestimmter Volkswirtschaften.
• Regulatorische Entscheidungen zur Verwaltung von Beständen und Lagerregeln, die die saisonalen Einkäufe beeinflussen.

Für die Marktakteure im Energiesektor ist der Schlüsselindikator der nächsten Wochen die Geschwindigkeit des Entzugs von Gas aus den Speichern und die Nachfüllrate bei den ersten Signalen des frühen Frühlings.

Raffinerien und Ölprodukte: Angebotsrisiken in Europa und regionale Ungleichgewichte

Der Raffineriebereich bleibt eine Quelle lokaler Spannungen. Die saisonalen Wartungen der Raffinerien in Europa nehmen erwartungsgemäß zu, was die Sensibilität des Marktes gegenüber Störungen erhöht und die Bedeutung der Importströme für Diesel und andere Ölprodukte verstärkt. Ein zusätzlicher Faktor sind die Risiken für die Infrastruktur: Berichte über Beschädigungen einzelner Anlagen aufgrund von Angriffen in der Region Osteuropa erhöhen den Risikoaufschlag für die Versorgungssicherheit.

In der Praxis führt dies zu mehreren Effekten:

• Diesel bleibt das empfindlichste Produkt: Das Gleichgewicht hängt von den Lieferungen aus dem Nahen Osten, Indien und transatlantischen Strömen ab.
• Raffineriemargen können bei Angebotsengpässen unterstützend wirken, selbst wenn die Ölpreise insgesamt unter Druck bleiben.
• Spreads zwischen verschiedenen Ölsorten und Produkt-Cracks werden zu einer Schlüsselquelle für Signale für Händler und Hedger.

Elektrizität und Erneuerbare Energien: Nachfragewachstum und beschleunigte Kapazitätseinführung

Der globale Elektrizitätsmarkt verändert sich weiterhin unter dem Einfluss zweier Trends: dem Wachstum der Endnachfrage (einschließlich Rechenzentren, Elektrifizierung des Transports und der Industrie) und der beschleunigten Einführung erneuerbarer Energien. In mehreren großen Volkswirtschaften bleiben die Zuwachsraten bei Solar- und Windkapazitäten hoch, was das Erzeugungsprofil verändert und die Bedeutung der Netzwerkinfrastruktur und Speichersysteme erhöht.

Für Investoren in der Energiewirtschaft sind drei Themen wichtig:

1. Kapitalprogramme für Netze und Flexibilität (Speicher, Lastmanagement, gasflexible Erzeugung).
2. Regulierung und Leistungsmärkte, die die Rentabilität von Projekten in der Elektrizitätswirtschaft prägen.
3. Rohstoffschwanz: Trotz des Wachstums der erneuerbaren Energien bleibt die Rolle von Gas und Kohle bei der Systemausbalancierung, insbesondere während der Spitzenzeiten, bestehen.

Kohle: Preise stabilisieren sich aufgrund von Angebotsbeschränkungen

Der Kohlenmarkt zeigt zu Beginn des Jahres 2026 relative Stabilität: Der Preisreferenzwert liegt in der Nähe von 117 $ pro Tonne und spiegelt eine Kombination aus Angebotsbeschränkungen und regional uneinheitlicher Nachfrage wider. Selbst bei einem langfristigen Trend zur Dekarbonisierung behält Kohle in bestimmten Energiesystemen als „Notstromquelle“ während wetterbedingter Stresssituationen und bei Gasknappheit ihre Bedeutung.

Wichtige Beobachtungen für Kohle und Elektrizität:

• Europa stützt die Preise durch Strategien zur Lagerhaltung und Anforderungen an die Zuverlässigkeit der Energieversorgung.
• Asien bleibt der dominierende Verbraucher: Die Nachfrage hängt vom industriellen Zyklus und der Hydrologie ab.
• Logistik (Eisenbahnen, Häfen, Kohlequalität) wird erneut zu einem Preisfaktor gleichwertig mit dem Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage.

Was Investoren und Marktteilnehmer im Energiesektor beobachten sollten (24–48 Stunden)

Die nächsten 24 Stunden sind reich an Triggern, die die Stimmung im Hinblick auf Öl, Gas und Ölprodukte verändern können:

• Bestandsdaten aus den USA: Die Dynamik bei Öl, Benzin und Destillaten wird den Ton für Produkt-Cracks und Spreads angeben.
• Nachrichten USA-Iran: Jegliche konkreten Schritte bezüglich der Abkommen werden sofort in den Risikoaufschlag für Brent und in die Volatilität von Optionen reflektiert.
• Zustand der Raffinerien in Europa und Osteuropa: Berichte über ungeplante Stilllegungen können schnell Risiken für Diesel und Exportströme mit sich bringen.
• Gas und LNG: Wetterprognosen und Entnahmegeschwindigkeiten aus den Speicheranlagen in Europa sowie der Wettbewerb um LNG-Partien in Asien.
• Kohle: Signale zur Verfügbarkeit von Exportpartien und zu Frachtkosten für Lieferungen nach Europa und Südasien.

Das Bild am 18. Februar 2026 für den globalen Energiesektor ist das eines balancierenden Marktes: Öl reagiert auf Diplomatie und Produktionswiederherstellung, Gas in Europa zeigt sich stabil dank LNG und sinkendem Verbrauch, während Ölprodukte und Raffinerien lokale Engpässe und Aufschläge, insbesondere beim Diesel, erzeugen. Erneuerbare Energien und Elektrizität setzen den strukturellen Wandel fort, aber Kohle und Gas bleiben wichtige Elemente der Zuverlässigkeit von Energiesystemen. Für Investoren ist die optimale Strategie, die Bestände, Nachrichten zu Sanktionsregimes und den Zustand der Raffinerie zu beobachten: Diese Faktoren führen heutzutage am schnellsten zu Preisbewegungen in der gesamten Kette – von Öl und Gas bis zu Ölprodukten und Elektrizität.