Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte am 26. Oktober 2025: Fed, Bank von Japan, Öl, Gold, S&P 500, Big Tech

Detailierte Übersicht über wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte zum 26. Oktober 2025: Erwartungen der Fed und der Bank von Japan, Berichte der Big Tech, Öl auf Tiefstständen und Gold auf Höchstständen

Der Sonntag, 26. Oktober, bringt relative Ruhe an den globalen Märkten, dennoch ist es für Investoren wichtig, wachsam zu bleiben vor der neuen Woche. Im Fokus stehen die bevorstehenden Entscheidungen der führenden Zentralbanken (der US-Notenbank und der Bank von Japan), die den Kurs für globale Finanzströme vorgeben könnten. Gleichzeitig schreitet die Saison der Unternehmensberichte für das dritte Quartal voran: Die größten Technologiegiganten der USA stehen zur Veröffentlichung an, was die Marktentwicklung erheblich beeinflussen kann. Die Preisdynamik der Rohstoffe bleibt kontrastreich: Öl hält sich auf den niedrigsten Niveaus der letzten Monate, während Gold Rekorde bricht und die erhöhte Nachfrage nach sicheren Anlagen widerspiegelt. An den russischen und europäischen Märkten bietet der Feiertag den Marktteilnehmern die Möglichkeit, Strategien zu überdenken und sich auf die Reihe wichtiger Ereignisse der kommenden Woche vorzubereiten.

Wirtschaftskalender (MSK)

1. Den ganzen Tag – Europa: Umstellung auf Winterzeit (Uhrzeit um eine Stunde zurückstellen).
2. 18:30 – China: Gesamter Gewinn der Industrieunternehmen (J/J, kumuliert) für September.

Asien: Signale aus China und Erwartungen in Japan

• China: Der Gewinn der Industrieunternehmen von Januar bis September dürfte voraussichtlich negativ bleiben, was auf eine schwache Inlandsnachfrage und deflationären Druck hinweist. Das Fehlen von Anzeichen einer Erholung könnte Peking zu weiteren wirtschaftlichen Stimulusmaßnahmen bewegen.
• Japan: Die bevorstehende Sitzung der Bank von Japan (Ende nächster Woche) zwingt die Investoren zu Vorsicht. Der Anstieg der Inflation hat die Erwartungen an eine mögliche Rückführung der ultra-lockeren Geldpolitik geschärft. Jeder Hinweis des Regulators auf eine Zinserhöhung oder eine Änderung der Anleiherenditenkontrolle wird den Kurs des Yen und die Dynamik des Nikkei 225 beeinflussen, sodass die Aktivität in Tokio vor der Entscheidung der Zentralbank zurückhaltend sein wird.

Zentralbanken und globale Politik: Fed, EZB und Zentralbank von Russland

• US-Notenbank: Bei der Sitzung Anfang November erwartet der Markt eine Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes (~5,5 %) angesichts der rückläufigen Inflation und einer Abkühlung der US-Wirtschaft. Die Rhetorik der Fed ist jedoch entscheidend: Jedes Indiz von Jerome Powell über die weitere Vorgehensweise – sei es eine längere Pause oder Vorbereitungen auf eine Zinssenkung im Jahr 2026 – wird sich erheblich auf die Anleiherenditen, den Dollar und die Bewertungen von Wachstumsaktien auswirken.
• EZB: Die Europäische Zentralbank hat in der vergangenen Woche signalisiert, dass der Höhepunkt des Straffungszyklus erreicht ist, und die Zinssätze unverändert gelassen. Die Inflation in der Eurozone liegt immer noch über dem Ziel, sodass die EZB beabsichtigt, die strengen finanziellen Bedingungen aufrechtzuerhalten. Neue Daten zum BIP und den Preisen werden die Berechtigung dieser Pause bestätigen oder widerlegen: Ein stabiles Nachlassen des Preisdrucks unterstützt die Entscheidung der EZB, während ein unerwarteter Anstieg der Inflation die Gespräche über Zinserhöhungen wieder aufleben lassen könnte.
• Russland: Die Zentralbank von Russland hat am 24. Oktober den Leitzins auf hohem (zweistelligen) Niveau beibehalten, um den Kampf gegen die Inflation fortzusetzen und den Rubel zu stützen. Dies bedeutet für den russischen Markt, dass Kredite teuer bleiben, zeigt jedoch die Entschlossenheit des Regulators, das Preiswachstum zu zügeln. Investoren werden das Signal der Zentralbank sowie die neuen Makrodaten (z.B. zur Industrie) in ihre Prognosen über Unternehmensgewinne und Zinssätze einfließen lassen.

Energie- und Rohstoffmärkte

• Öl: Die Ölpreise stehen weiterhin unter Druck. Brent notiert bei etwa 65 $ pro Barrel, WTI bei rund 60 $, was die Tiefststände der letzten Monate darstellt. Die Kurse werden von den Erwartungen an ein steigendes Angebot und einer Entspannung der geopolitischen Spannung im Nahen Osten belastet, was die Risikoaufschläge verringert hat. Sorgen über ein verlangsamtes globales Wirtschaftswachstum und schwache Nachfrage begrenzen ebenfalls das Wachstumspotenzial. Sollte der Abwärtstrend anhalten, könnten die OPEC+-Länder über neue Produktionsbeschränkungen diskutieren, um den Markt zu stabilisieren.
• Gold: Gold handelt auf historischen Höchstständen und übersteigt 4300 $ pro Unze. Das Edelmetall profitiert von einer erhöhten Nachfrage als „sicherer Hafen“ inmitten globaler Unsicherheiten und Erwartungen an eine lockerere Politik der Fed. Rückläufige Anleiherenditen und ein schwächerer Dollar stützen zusätzlich den Preisanstieg. Viele Investoren nutzen Gold zur Absicherung von Risiken in ihrem Portfolio.

Unternehmensberichte: Asien und Russland

• Indien: Der Konglomerat Reliance Industries meldete einen Rückgang des Nettogewinns um ~10 % (J/J) für Juli bis September. Starke Ergebnisse aus den Telekommunikations- und Einzelhandelsbereichen kompensierten die Volatilität im Öl- und Gassektor und stärkten das Vertrauen der Investoren in das diversifizierte Geschäft des Unternehmens.
• China und Ostasien: In China gewinnt die Saison der Unternehmensberichte Fahrt – große Staatsbanken und IT-Giganten werden bald die Ergebnisse des dritten Quartals präsentieren. Der Markt erwartet Signale zum Zustand des Finanzsektors: Ein Anstieg notleidender Kredite oder ein Rückgang der Einnahmen bei den führenden Unternehmen könnte die Sorgen über die Perspektiven Chinas verstärken. In Japan haben viele Unternehmen aus dem Nikkei 225 im Halbjahresvergleich die Erwartungen übertroffen und den Aufwärtstrend des Marktes unterstützt. Neue Berichte aus der Industrie der Technologieunternehmen zu Wochenbeginn werden zeigen, ob sich dieser positive Trend fortsetzt.
• Russland: Die größten russischen Emittenten werden ihre Berichterstattung für das dritte Quartal näher zum November hin veröffentlichen. Die regelmäßigen Offenlegungen operativer Kennzahlen (Förderung, Produktion) bei den Öl- und Gaskonzernen sowie den Metallunternehmen bringen momentan keine Überraschungen. Der Markt nutzt die Pause, um sich auf die wichtigsten Veröffentlichungen vorzubereiten: Die Ergebnisse der "Blue Chips" werden die Auswirkungen der Rubelabwertung und externer Faktoren auf die Geschäfte verdeutlichen.

Unternehmensberichte: USA und Europa

• USA: Der amerikanische Markt erhält am Sonntag keine neuen Berichte, sodass die Wall Street eine Pause vor einer intensiven Woche einlegt. Nach einem aktiven Start der Saison (bereits präsentierte Ergebnisse von großen Banken und ersten IT-Unternehmen) richten Investoren ihren Blick auf die wichtigsten Veröffentlichungen der kommenden Tage. Im Fokus stehen die Quartalsergebnisse von Big Tech: Am Dienstag und Mittwoch berichten Alphabet (Google), Microsoft und Meta, und am Donnerstag wird Amazon hinzustoßen. Diese Giganten werden in vielerlei Hinsicht den Ton für den Nasdaq und den S&P 500 angeben: Starke Berichte werden die Risikobereitschaft erhöhen, während Enttäuschungen von auch nur einem Unternehmen Vorsicht steigern und Gewinnmitnahmen im Technologiesektor auslösen könnten.
• Europa: In Westeuropa ist der 26. Oktober ein Feiertag, daher herrscht im Unternehmenskalender Ruhe. Ab Montag wird eine Welle von Veröffentlichungen von Marktführern des Euro Stoxx 50 erwartet. Investoren werden die frischen Ergebnisse der internationalen Bank HSBC beurteilen, gefolgt von Berichten aus der Industrie und den Automobilherstellern für das dritte Quartal. Gegen Mitte der Woche werden mehrere führende Banken und Versicherer ihre Zahlen präsentieren. Eine wichtige Frage bleibt, wie sich die hohen Zinsen und der wirtschaftliche Rückgang auf die Unternehmensgewinne ausgewirkt haben. Eine Überzahl an positiven Überraschungen wird die europäischen Indizes unterstützen, während Enttäuschungen die Volatilität einzelner Aktien und Sektoren erhöhen können.

Andere Regionen und Indizes: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• Euro Stoxx 50: Ohne Nachrichten am Sonntag wird der Euro Stoxx 50 beim Start der Woche auf das externe Umfeld achten. Investoren hoffen auf positive Signale, sind sich jedoch bewusst, dass schwache Daten aus den USA oder China das Wachstum bremsen können.
• Nikkei 225 (Japan): Am Montag wird Tokio die Nachrichten des Wochenendes berücksichtigen. Der Nikkei 225 ist in den letzten Monaten aufgrund starker Unternehmensberichte und Kapitalzuflüsse gestiegen. Sollten keine plötzlichen negativen Überraschungen auftreten (z.B. Anstieg des Yen, schwache Statistiken aus China), wird der Aufwärtstrend bestehen bleiben, obwohl die bevorstehende Sitzung der Bank von Japan die Aktivität begrenzt.
• MOEX (Russland): Zu Beginn der Woche wird der russische Markt die externen und internen Faktoren ausbalancieren. Ein positives externes Umfeld (steigende Metallpreise, Deeskalation von Konflikten) wird die Aktien stützen, während niedrige Ölpreise und hohe Zinssätze der Zentralbank das Wachstum, insbesondere im Energiesektor, begrenzen. Die Grundlage für die Moskauer Börse bleibt relativ stabil, aber sämtliche Schwankungen bei Rohstoffen oder Nachrichten können ihre Dynamik schnell beeinflussen.

Tag zusammenfassen: Worauf der Investor achten sollte

• 1) Zentralbanken: Die Entscheidungen der Fed und der Bank von Japan in den kommenden Tagen stellen entscheidende Trigger für die Märkte dar. Jeder Hinweis der Fed auf eine Änderung des Kurses (eine längere Pause oder Vorbereitungen für eine Zinssenkung) wird sofort die Anleiherenditen, den Dollar und Wachstumsaktien beeinflussen. In ähnlicher Weise wird ein Signal zur Rückführung der ultra-lockeren Politik von der Bank von Japan zu Schwankungen des Yen und einer Neubewertung japanischer Vermögenswerte führen.
• 2) Berichte von Big Tech: Die Quartalsergebnisse solcher Giganten wie Alphabet, Microsoft, Meta und Amazon können den Fokus von makroökonomischen Risiken auf Unternehmenstrends verschieben. Es ist wichtig, nicht nur auf den Gewinn, sondern auch auf die Prognosen des Managements zu achten. Starke Berichte der Technologieführer werden den Nasdaq und den S&P 500 unterstützen, während ein spürbarer Fehler von nur einem Unternehmen die Vorsicht erhöhen und Gewinnmitnahmen im Technologiesektor verursachen könnte.
• 3) Öl und Gold: Lang anhaltende Preisrückgänge beim Öl haben einen dualen Einfluss. Günstige Energiepreise senken die Kosten und dämpfen die Inflation (positiv für Rohstoffimporteure und den Anleihemarkt), verringern jedoch die Einnahmen von Öl- und Gasunternehmen und exportierenden Ländern. Investoren mit Rohstoffanlagen sollten verstehen, ob der aktuelle Preisrückgang temporär ist oder ein nachhaltiges Nachlassen der Nachfrage widerspiegelt. Gleichzeitig signalisiert das rekordverdächtig teure Gold eine hohe Nachfrage nach sicheren Instrumenten – dieser Faktor sollte bei der Portfolio-Balance zwischen Risiko- und Schutzanlagen berücksichtigt werden.
• 4) Risikomanagement: Die aktuelle Pause sollte genutzt werden, um das Portfolio vor potenzieller Volatilität zu überprüfen. Ahead – entscheidende Ereignisse: Sitzungen der Zentralbanken, Berichte führender Unternehmen, mögliche geopolitische Nachrichten. Indem man im Voraus Grenzen für die Schwankungen von Positionen festlegt, Stop-Loss-Orders einrichtet und Hedging-Strategien (Gold, Futures, Währungen) plant, kann der Investor sein Kapital besser vor unerwarteten Marktschocks schützen.