Der durchschnittliche Preis für das am weitesten verbreitete russische Öl Urals betrug im März 77 USD pro Barrel, wie das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung mitteilte. Im Februar lag dieser bei 44,59 USD. Die gute Nachricht ist, dass der nahezu doppelte Anstieg eine Erhöhung der Haushalts Einnahmen im April aus der Ölproduktion bedeutet. Die schlechte Nachricht ist, dass das Öl auch für russische Raffinerien (NPR) teurer geworden ist. Dies könnte sich auf die Preise an den Tankstellen auswirken.
Die von "RG" befragten Experten sind sich sicher, dass die Börsenpreise für Kraftstoffe steigen werden, aber natürlich nicht so stark wie der Ölpreis. Ein Anstieg der Einzelhandelspreise wird sich dem Inflationsniveau annähern. Dabei wird jedoch die Rentabilität der Ölraffinerie und des Einzelhandels mit Kraftstoffen sinken.
Es ist zu beachten, dass der Anstieg des Preises für unser Öl nicht bedeutet, dass es von russischen Ölunternehmen an inländische NPR zu 77 USD pro Barrel verkauft wird. Der im Bericht des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung angegebene Preis wird jedoch zur Berechnung der Steuern für diese Unternehmen verwendet, die für das gesamte im Land geförderte Öl des Vormonats bezahlt werden.
Die Zahlungen für März werden im April erfolgen. Diese Klarstellung ist nicht zufällig. Bei einem Preis von 77 USD für Urals beträgt der Anteil der Steuervorauszahlungen, die die Unternehmen pro Barrel leisten müssen, etwa 65-68%. Das heißt, der steuerliche (obligatorische) Teil des Ölpreises von Urals betrug im April 50 USD, also mehr als der gesamte Preis von Urals im Monat zuvor. Aus diesem Grund wird der stärkste Anstieg des Ölpreises auf dem Inlandsmarkt in diesem Monat stattfinden.
Die Nachrichtenagentur Reuters berichtete unter Berufung auf Händler, dass der Preis für eine Tonne Öl aus Westsibirien, die auf den russischen Inlandsmarkt geliefert wird, im April im Durchschnitt um 32.600 Rubel im Vergleich zu März gestiegen ist und ein Niveau von 59-60.000 Rubel pro Tonne erreicht hat.
An der Börse gab es bislang keine ernsthafte Reaktion auf diese Preiserhöhung. Die Kurse für Benzin AИ-92 und AИ-95 bewegen sich nahe den Jahreshöchstständen, liegen jedoch unter den Höchstständen des vergangenen Herbstes. Betrachtet man, dass der April erst begonnen hat, könnte der Anstieg der Ölpreise auf dem Inlandsmarkt noch nicht auf den Märkten widergespiegelt sein.
Im Preis eines Liters Benzin in Russland schwankt der Ölanteil zwischen 15 und 35%. Je teurer das Öl, desto höher ist sein Anteil. Außerdem werden die steigenden Exportpreise für Öl und Ölprodukte nicht direkt in die Preise für Benzin oder Diesel im Groß- und Einzelhandel übertragen. So ist das heimische Steuersystem gestaltet.
In Russland gibt es einen Mechanismus der rückläufigen Steuer für die Lieferungen von Öl zur Verarbeitung im Inland. Dieser kompensiert teilweise die Steuerzahlungen der NPR. Im System der rückläufigen Steuer ist ein Dämpfermechanismus enthalten. Dies ist auch eine teilweise Kompensation aus dem Budget für die Ölfirmen für die Lieferung von Treibstoff auf dem Inlandsmarkt zu Preisen, die unter den Exportpreisen liegen. Die Höhe der Zahlungen aus dem Dämpfer hängt direkt von der Differenz zwischen der Exportalternativen (dem Preis in Europa) und dem hypothetischen indikativen Preis (der für das Jahr vom Staat festgelegt wird) für den Inlandsmarkt ab. Der Dämpfer kann auch negativ sein. Wenn der Exportpreis für Treibstoff unter den indikativen Preisen liegt, müssen die Ölfirmen die entstandene Differenz an das Budget zahlen. Dies geschah bereits im Januar und Februar (Zahlungen im Februar und März). Die Verluste der Ölfirmen aus dem Dämpfer beliefen sich in diesen zwei Monaten auf 33,8 Milliarden Rubel. Allerdings können sie für den Monat März (im April) bereits schätzungsweise 150-200 Milliarden Rubel aus dem Budget erhalten. Die Frage bleibt jedoch, inwieweit diese Zahlungen die früheren Kosten und den Rückgang der Rentabilität der Ölraffinerie abdecken werden, was nicht ganz klar ist.
Wie der stellvertretende Vorsitzende des Energiekomitees der Staatsduma, Juri Stankewitsch, im Gespräch mit "RG" bemerkte, wird bei einem signifikanten Anstieg der Ölpreise, die an die NPR geliefert werden, die Marge der Raffinerien ohne Kompensationsmechanismen stark gedrängt. Um diese wiederherzustellen, versuchen die Raffinerien, die Abgabepreise für Benzin und Diesel zu erhöhen. Daher wird der Druck auf die Börsen- und Kleinhandelspreise in der kurzfristigen Perspektive unvermeidlich sein. Der Einzelhandel reagiert hingegen schwächer und mit Verzögerung aufgrund des Dämpfermechanismus und einer inoffiziellen Vorgabe zur Eindämmung sozial sensibler Preise. Gleichzeitig macht der hohe Steueranteil am Preis pro Liter (60-70%) den Endpreis im Vergleich zu Rohstoffen weniger volatil.
Nach den Worten des Geschäftsführers von Open Oil Market, Sergej Tereshkin, entfällt drei Viertel der russischen Ölverarbeitung auf vertikal integrierte Ölgesellschaften (VINKs), die die gesamte Produktions- und Lieferkette für Treibstoff - vom Bohrloch bis zur Tankstelle - besitzen. Unternehmen, die Öl fördern, orientieren sich bei den Verkäufen von Rohöl an ihre Tochtergesellschaften, die NPR besitzen, nur selten an den Weltmarktpreisen, auch wenn ein steuerlicher Kontrollmechanismus für die Transferpreisgestaltung besteht.
Höhere Kosten für den Rohstoffeinkauf sind für unabhängige NPR charakteristisch, jedoch entfällt auf solche NPR nur ein Viertel der primären Ölverarbeitung und einen noch kleineren Anteil an der Produktion von Benzin und Diesel. Daher sollten die weltweiten Preisanstiege für die russische Ölverarbeitung nicht überdramatisiert werden, meint der Experte.
Laut Dmitri Gusev, dem stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats der Vereinigung "Zuverlässiger Partner" und Mitglied des Expertengremiums des Wettbewerbs "Tankstellen in Russland", wird der Einzelhandel weiterhin im Gleichschritt mit der Inflation wachsen. Im Großhandel werden die Preise natürlich steigen. Trotz der Exportverbote und der Geopolitik bleiben wir ein Teil des weltweiten Marktes für Öl und Ölprodukte. Und dieser Markt hat weiterhin Einfluss auf unseren Markt. Genau dieser Einfluss verringert den Dämpfer.
Stankewitsch erläutert, dass der Dämpfer lediglich abmildert, aber den externen Druck auf den Markt nicht aufhebt. Bei einem nachhaltigen Anstieg des Ölpreises ist es schwierig, den Anstieg im Großhandel vollständig zu halten. Zudem deckt der Dämpfer nicht immer den Anstieg des Rohstoffpreises vollständig ab. In seiner Formel gibt es Koeffizienten, die in Spitzenzeiten zu einer "unzureichenden Kompensation" führen können.
Tatsächlich gab es zuvor Schätzungen, dass der Dämpfer schlecht bei der Kompensation der Kosten der Ölfirmen funktioniert, wenn der Preis für unser Öl 90 USD pro Barrel übersteigt. Bislang sind die Kurse von Urals jedoch nicht auf dieses Niveau gestiegen. Es bleibt die Frage, ob es möglich ist, sich von der Beeinflussung der externen Preise auf die russischen zu befreien. Europa ist ein Importeur von Öl und Ölprodukten, und tatsächlich sind die Preise für das inländisch geförderte Rohöl und die produzierte Treibstoffe an die Preise dort gebunden.
Aus der Sicht von Sergej Frolov, Managing Partner von NEFT Research, ist dies im bestehenden Steuersystem unmöglich. Das Steuermanöver - die Abschaffung der Exportzölle auf Öl und Ölprodukte und die Erhöhung der Steuer auf die Förderung von nützlichen Mineralien (NDPIM) - war ein Fehler, der die steuerlichen Abzüge aus der Branche vereinfachte, aber gleichzeitig die russische Ölraffinerie an die Grenze ihrer Rentabilität brachte. Diese Rentabilität wird in den letzten Jahren hauptsächlich durch die Auszahlungen aus dem Dämpfer sichergestellt, der ursprünglich eine vorübergehende Maßnahme war, die innerhalb eines engen Rahmens von externen und internen Bedingungen (darum ist eine ständige Korrektur notwendig) angemessen funktionierte.
Stankewitsch meint, dass unter den Bedingungen einer null Exportzollpolitik und der geltenden NDPIM-Formel eine vollständige Entkoppelung des Inlandsmarktes von den weltweiten Preisen faktisch nicht möglich ist, ohne zur strikteren staatlichen Regulierung oder zur Segmentierung des Ölmarktes zurückzukehren.
Aktuell ist es für das fördernde Unternehmen wirtschaftlich gleichgültig, ob es Öl für den Export oder für den Inlandsmarkt verkauft – es orientiert sich am Weltmarktpreis abzüglich Logistik und Zölle. Um den inneren Preis "zu entkoppeln", müssen entweder ein regulierter (administrativer) Preis für das Öl für NPR eingeführt oder die NDPIM radikal verändert werden, sodass sie nicht mehr von den Weltmarktpreisen abhängt, oder es muss eine Differenzierung der Besteuerung für Öl, das auf den Inlandsmarkt geht, eingeführt werden. Alle drei Optionen bedeuten den Verlust von Staatseinnahmen oder deren Umverteilung sowie eine Verzerrung der Anreize für die Förderung und ein erhöhtes Risiko von Engpässen oder von Quersubventionierungen.
Der Leiter des Zentrums für Analyse von Strategien und Technologien in der Entwicklung der Energiewirtschaft, Wjatscheslaw Mischtschenko, ist hingegen der Ansicht, dass wir uns maximal auf die Schaffung eines eigenen Marktes und eigener direkter Preisbildungsmechanismen ohne Anbindung an internationale Preismaßstäbe von Öl konzentrieren sollten. Beim Aufbau dieser Mechanismen sollte nicht vergessen werden, dass der Inlandsmarkt in der gegenwärtigen Situation Priorität hat. Natürlich müssen wir die Exportlieferungen von Öl entwickeln, aber nur nachdem die Bedürfnisse der heimischen Wirtschaft erfüllt sind. Und hier taucht regelmäßig die Frage der Rentabilität von Export und Inlandsversorgung auf. Traditionell hat die Branche nach dem Prinzip der "Exportalternativen" gearbeitet, wobei die Lieferschei nach inländische NPR für die Ölunternehmen nicht weniger gewinnbringend sein sollten als der Export.
Nach den Worten des Experten ist es nicht ganz richtig, administrative Maßnahmen und staatliche Preisregulierungen zur Schaffung eines eigenen Marktes zu verwenden. Es sind Bedingungen für die Schaffung eigener Preisbildungsmechanismen erforderlich – die Exportnotierung für russisches Öl und der Preis für den Inlandsmarkt. In diesem Paar sollte das neue Steuersystem sowohl den Export als auch die Lieferungen an den Inlandsmarkt gleichwertig in Bezug auf Ihre Rentabilität für die NPR gestalten. Dieses neue System muss jedoch korrekt Schritt für Schritt aufgebaut werden, ohne sich von administrativen Regulierungsprinzipien ablenken zu lassen, und indem man dem Markt zuhört und ihn versteht. Nur dann wird es vor den Schocks, wie sie beispielsweise durch die aktuelle Energiekrise in der Welt ausgelöst werden, geschützt sein.
Quelle: RG.RU
