Überblick über die Nachrichten aus dem Brennstoff- und Energiesektor am Montag, den 27. Oktober 2025: Sanktionen gegen den Energiesektor, Stabilisierung des Inlandsmarktes für Brennstoffe, Rekordgaseinlagerungen in Europa und Rekordinvestitionen in erneuerbare Energien.
Die aktuellen Ereignisse im Brennstoff- und Energiesektor (BES) am 27. Oktober 2025 stehen im Zeichen des fortwährenden Sanktionskonflikts zwischen Russland und den westlichen Ländern sowie vor dem bevorstehenden Winter. Der Druck durch westliche Sanktionen nimmt nicht ab: Die USA haben in der vergangenen Woche direkte Sanktionen gegen die größten russischen Öl- und Gasunternehmen verhängt und ihre Verbündeten aufgefordert, den Handel mit russischen Energieträgern vollständig einzustellen. Die Europäische Union hat ein weiteres Paket von Einschränkungen genehmigt, das auf den Energiesektor Russlands abzielt und die verbleibenden Schlupflöcher schließen soll (einschließlich eines Verbots des Re-Exports von Erdölprodukten aus russischem Rohöl durch Drittländer). Großbritannien hat die Sanktionen ausgeweitet und führende russische Ölunternehmen sowie einige chinesische Raffinerien und Reedereien, die Moskau beim Umgehen des Embargos geholfen haben, hinzugefügt.
Unter starkem diplomatischen Druck hat Indien – der Schlüsselkäufer von russischem Öl – angekündigt, bereit zu sein, die Einfuhr von Rohstoffen aus Russland schrittweise zu reduzieren (Marktdaten deuten darauf hin, dass eine Reduzierung der Einkäufe bereits im Dezember möglich ist). Ein ähnlicher Aufruf richtet sich an China. Offiziell bestätigen Neu-Delhi und Peking jedoch bislang keine drastischen Reduzierungen der Einkäufe und betonen die Priorität der Energiesicherheit. Dennoch führen selbst Andeutungen einer Überprüfung der Position zu einer Erhöhung der Ungewissheit auf dem Ölmarkt und zwingen Moskau, aktiv nach neuen Käufern für seine Exporte zu suchen.
Gleichzeitig zeigen die weltweiten Rohstoffmärkte eine relative Stabilität. Die Ölpreise bewegen sich in der Nähe von Mehrmonatstiefstständen: Der Brent-Preis hat sich im Korridor von 60 bis 62 Dollar pro Barrel stabilisiert, nachdem er kürzlich unter 60 Dollar gefallen ist, was auf das Überangebot auf dem Markt zurückzuführen ist. Der europäische Gasmarkt tritt mit rekordhohen Brennstoffvorräten in den Winter – die unterirdischen Gasspeicher in der EU sind zu über 95 % gefüllt – was es ermöglicht hat, die Großhandelspreise auf komfortable Niveaus (TTF-Index um 30 € pro MWh) zu senken. Bei einem Fehlen von extremen Kälteperioden hofft Europa, den Winter ohne Gasmangel und plötzliche Preisschwankungen zu überstehen.
Vor diesem Hintergrund gewinnt der globale Energieregionalprozess zunehmend an Bedeutung. Die Investitionen in erneuerbare Energien erreichen historische Rekorde und übersteigen bereits die Investitionen in die Gewinnung fossiler Brennstoffe. Der Anteil erneuerbarer Energiequellen (Solar-, Wind-, Wasser- und sonstige "grüne" Energie) an der weltweiten Stromerzeugung wächst kontinuierlich. Gleichzeitig spielen Öl, Gas und Kohle nach wie vor eine Schlüsselrolle bei der Deckung der aktuellen Nachfrage und der Gewährleistung der Energiesicherheit, wobei sie als Grundlage des globalen Energiemarktes während des Übergangs bleiben.
In Russland hat sich die Situation auf dem Inlandsmarkt für Brennstoffe dank der Notfallmaßnahmen der Regierung, die zu Beginn des Herbstes ergriffen wurden, deutlich stabilisiert. Bis Ende Oktober gelang es, den akuten Mangel an Benzin und Diesel, der Ende des Sommers auftrat, weitgehend zu beseitigen: Die Großhandelspreise sind von den Höchstständen gesunken, und unabhängige Tankstellen in den meisten Regionen haben den normalen Verkaufsmodus wieder aufgenommen, während die Brennstofflieferungen sich normalisiert haben. Die Behörden behalten jedoch weiterhin die Situation im Auge und halten vor dem Winter die Exportbeschränkungen für Mineralölprodukte und die Unterstützungsmaßnahmen für die Ölverarbeitung aufrecht, um die kontinuierliche Versorgung des Inlandsmarktes sicherzustellen.
Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die wichtigsten Nachrichten und Trends aus den Öl-, Gas-, Elektrizitäts-, erneuerbaren und Kohlesektoren sowie auf dem Brennstoffmarkt Russlands zum aktuellen Datum.
Ölmarkt: Überangebot und Sanktionsrisiken
Die Weltmarktpreise für Öl stehen aufgrund von Überangebot und nachlassender Nachfrage unter Druck. Die Brent-Notierungen bewegen sich um 60 Dollar pro Barrel, was deutlich unter den Niveaus des letzten Monats liegt und nahe den Minimalwerten des Jahres ist. Der Markt erwartet, dass das Angebot an Öl bis Ende des Jahres die Nachfrage übersteigen wird: Die OPEC+-Länder erhöhen weiterhin die Produktion, während nicht in der OPEC rekordverdächtige Volumina aus den USA, Brasilien und anderen großen Produzenten gewonnen werden. Das globale Ölverbrauchswachstum verlangsamt sich jedoch vor dem Hintergrund einer schwachen wirtschaftlichen Dynamik in Europa und China sowie nach einer Phase hoher Preise – in der Folge nehmen die weltweiten Ölreserven zu und üben Druck auf die Notierungen aus.
- Sanktionen und geopolitische Instabilität. Die verschärften westlichen Sanktionen gegen den russischen Ölsektor nähern sich einem Unsicherheitsgrad: Die USA und Europa haben de facto den Kurs auf ein vollständiges Embargo russischer Energieträger eingeschlagen und legen Beschränkungen gegen Unternehmen, den "schattenhaften" Tankerflotte und Vermittler fest. Zudem bleiben militärische Risiken bestehen – ukrainische Drohnenangriffe auf die Öl-Infrastruktur Russlands führen gelegentlich zur Stilllegung einzelner Raffinerien und Pipelines. Jede ernsthafte Eskalation könnte das Angebot an Öl auf dem Markt verringern und zu einem Preissprung führen, trotz eines allgemeinen Überangebots.
- Indien und Umleitung von Strömen. Der größte Importeur russischen Öls – Indien – könnte unter dem externen Druck seine Einkäufe von Brennstoffen aus Russland reduzieren. Anfangs entfiel mehr als 30 % der indischen Importe auf russisches Rohöl, daher würde der Verzicht darauf Moskau zwingen, diese Volumina auf andere Märkte umzuleiten oder die Produktion zu reduzieren. Es wird erwartet, dass die fehlenden Mengen für Indien bei Bedarf von Anbietern aus dem Nahen Osten, Afrika und Amerika ersetzt werden, um ein globales Defizit zu vermeiden. Für die russischen Ölunternehmen würde der Verlust des indischen Marktes jedoch einen Rückgang der Exporterlöse und eine Verschärfung des Wettbewerbs um asiatische Käufer bedeuten. Derzeit kaufen Indien und China weiterhin erhebliche Mengen an russischem Öl und bieten damit eine gewisse Unterstützung für den Export Russlands.
Prognosen: Analysten glauben, dass der Preis von etwa 60 Dollar pro Barrel Brent eine Art untere Grenze des Preisabschnitts unter den gegenwärtigen Bedingungen darstellt. Das Überangebot erlaubt es dem Öl nicht, signifikant teurer zu werden, doch die Sanktions- und geopolitischen Risiken sowie die Bereitschaft der OPEC+, gegebenenfalls die Produktion zu drosseln, schaffen unterstützende Faktoren und lassen die Notierungen nicht signifikant unter diesem Niveau sinken. Die Marktteilnehmer folgen vorsichtigen Positionen, berücksichtigen das Gleichgewicht der Risiken und erwarten Signale über die weitere Vorgehensweise der großen Produzenten.
Erdgas: Rekordvorräte in Europa und östliche Umleitung des russischen Exports
Der europäische Gasmarkt geht selbstbewusst in die Wintersaison. Die unterirdischen Gasspeicher in der EU sind auf rekordhohen Niveaus gefüllt, was eine solide Reserve für kalte Tage schafft. Dank dieses Umstands sowie der aktiven Einfuhr von Flüssigerdgas (LNG) im Herbst (beträchtliche Mengen von LNG aus den USA, Katar und anderen Ländern, die durch den Rückgang der Nachfrage in Asien freigegeben wurden) halten sich die Großhandelspreise für Gas auf einem niedrigen Niveau. Der Börsenindex TTF hat sich um die Marke von 30 € pro MWh stabilisiert, was weit unter den Spitzenwerten im Herbst 2022 liegt. Das Risiko eines Gasengpasses in der kommenden Wintersaison ist erheblich gesunken, obwohl der endgültige Komfort für Verbraucher von den Wetterbedingungen und der Zuverlässigkeit der LNG-Lieferungen abhängt.
Für Russland wurde der Verlust des europäischen Gasmarkts zum Anreiz für eine beschleunigte Umorientierung des Exports nach Osten. Die Lieferungen von Erdgas durch die Pipeline "Sila Sibiri" haben in diesem Jahr Rekordvolumen erreicht, die nahe an der projektierten Kapazität der Route liegen. Parallel dazu wird das Projekt der zweiten Phase – der Gaspipeline "Sila Sibiri - 2" durch die Mongolei vorangetrieben, das in der Zukunft den Export russischen Erdgases nach China erhöhen soll. Auch die Verkäufe von russischem LNG steigen: Der Start neuer Produktionslinien in Jamal und Sachalin ermöglichte es, zusätzliche Chargen von LNG nach China, Indien und in andere asiatische Länder zu liefern. Dennoch bleibt der Gesamtexport von Gas aus Russland derzeit unter dem Niveau vor den Sanktionen – den europäischen Markt kurzfristig in Bezug auf Volumen und Infrastruktur vollständig zu ersetzen, ist unmöglich. Russische Gaskonzerne bauen aktiv die Infrastruktur in östlicher Richtung aus und schließen langfristige Verträge in Asien ab, um sich auf den schnell wachsenden Märkten des Ostens zu etablieren.
Erneuerbare Energien: Rekordwachstum und Herausforderungen bei der Integration
Im Sektor der erneuerbaren Energien (EE) setzt sich das explosive Wachstum fort. Bis Ende 2025 könnten erneuerbare Energien rund ein Drittel der gesamten Stromproduktion weltweit bereitstellen und sich in Bezug auf die Erzeugungsmenge dem Niveau der Kohlenenergie annähern. Öffentliche und private Investitionen in "grüne" Energie erreichen historische Höchststände und übersteigen bereits die Investitionen in Projekte zur Förderung von Öl und Gas. Dieser Sprung wird durch staatliche Unterstützungsprogramme, technologischen Fortschritt und das Bestreben, die Abhängigkeit von Kohlenwasserstoffen zu reduzieren, angestoßen.
Der rasante Anstieg der Solar- und Windkraft wird jedoch von neuen Herausforderungen begleitet. Die Energiesysteme benötigen zunehmend mehr Kapazitäten zur Energiespeicherung und- reservierung, da erneuerbare Quellen mit variabler Produktion arbeiten. Der Ausbau der Netzinfrastruktur kommt nicht immer mit dem Bau neuer EE-Anlagen mit: In einigen Regionen hemmen begrenzte Kapazitäten des Stromnetzes und ein Mangel an qualifizierten Fachkräften den Anschluss neuer Kapazitäten. Einige Energieunternehmen sehen sich bereits der Notwendigkeit gegenüber, zeitweise die Erzeugung aus erneuerbaren Quellen aufgrund von Überlastung der Netze zu begrenzen. Für weiteres nachhaltiges Wachstum der "grünen" Energie müssen Regierungen und Unternehmen Integrationsaufgaben lösen – von der Errichtung moderner Speichersysteme und der Modernisierung der Netze bis hin zur Ausbildung von Fachkräften für die neue Energiebranche.
Kohle-Sektor: hohe Nachfrage in Asien und beschleunigter Verzicht im Westen
Der weltweite Kohlenmarkt zeigt im Jahr 2025 eine geteilte Dynamik. In den asiatischen Ländern bleibt die Nachfrage nach Kohle hoch, was die globalen Preise und die Förderung stützt. In diesem Sommer hat die anomale Hitze und vorübergehende Betriebsunterbrechungen in den Minen China und einige andere Staaten Ostasiens dazu gezwungen, die Kohleimporte für die Kraftwerke erheblich zu steigern – dies verhinderte einen Preisrückgang und hielt die Preise auf einem relativ hohen Niveau. Die größten Kohlekonzerne erzielen weiterhin erhebliche Einnahmen auf dem asiatischen Markt, wodurch das gesunkene Interesse im Westen kompensiert wird.
Zugleich beenden entwickelte Volkswirtschaften beschleunigt die Kohlenstromerzeugung. In Europa, Nordamerika und einigen anderen Regionen werden alte Kohlekraftwerke massenhaft stillgelegt, kaum neue gebaut und der Anteil der Kohle an der Elektrizitätsproduktion ist bereits auf etwa 25 % gesunken und fällt weiter. Angesichts eines langanhaltenden Nachfragerückgangs diversifizieren viele Kohlenbergbauunternehmen ihr Geschäft (investieren in angrenzende Bereiche, wie Metallurgie oder seltene Erden) und optimieren ihre Kosten, um sich auf einen schrumpfenden Markt vorzubereiten. Die Regierungen der Länder entwickeln Programme zur Unterstützung der Bergbauregionen, um die sozialwirtschaftlichen Folgen des Energiewechsels abzumildern. Der globale Trend ist eindeutig: Die Rolle der Kohle wird mit der Umsetzung der Klimapolitik und dem Übergang der weltweiten Energieversorgung zu kohlenstoffarmen Technologien stetig abnehmen.
Russischer Brennstoffmarkt: Stabilisierung nach der Krise und Priorität für den Inlandsmarkt
Auf dem Inlandsmarkt für Mineralölprodukte in Russland wurde die Herbstkrise der Versorgung weitgehend überwunden. Die Notfallmaßnahmen der Regierung im September und Oktober haben es ermöglicht, den Mangel an Benzin und Diesel, der sich im späten Sommer stark bemerkbar machte, auszuräumen. Die Großhandelspreise für Motorenbrennstoffe sind deutlich von den Höchstständen im August gesunken, unabhängige Tankstellen haben ihren Betrieb wieder vollständig aufgenommen, und in den meisten Regionen ist die Versorgung mit Benzin und Diesel wieder normal. Um einen neuen Anstieg der Probleme zu vermeiden, hat die Regierung das vollständige Verbot des Exports von Benzin bis Ende des Jahres verlängert und strenge Quoten für den Export von Diesel aufrechterhalten. Zudem bleibt das System des „Brennstoffdämpfers“ in Kraft, bei dem der Staat den Rohölverarbeitern die Differenz zwischen dem Export- und dem Inlandspreis kompensiert, um maximale Lieferungen auf den Inlandsmarkt zu fördern.
Die Regierung hat von den Ölfirmen gefordert, vor der Wintersaison die Produktion von leichten Mineralölprodukten zu steigern und nicht kritische Reparaturen in den Raffinerien aufzuschieben. Gleichzeitig wurden die Zollgebühren für den Import von Benzin und Diesel vorübergehend auf null gesetzt (bis zur Mitte 2026), um gegebenenfalls zusätzliche Mengen von Brennstoffen aus dem Ausland zu gewinnen. Die Kontrolle über die Situation auf dem Einzelhandelsmarkt wurde verstärkt: Die föderale Antimonopoldienstbehörde (FAS) unterbindet Fälle ungerechtfertigter Preiserhöhungen an Tankstellen und versucht dabei, direkte administrative Eingriffe in die Preisbildung zu vermeiden.
Infolgedessen hat sich die Produktion von Motorenbrennstoffen in Russland auf einem ausreichenden Niveau stabilisiert, und die aktuellen Bedürfnisse des Landes werden vollständig gedeckt. Die Regierung versichert, dass die im Herbst ergriffenen Maßnahmen ausreichen, um den Winter ohne Unterbrechungen in der Versorgung mit Benzin und Diesel zu überstehen. Die Exportbeschränkungen für Mineralölprodukte werden erst schrittweise aufgehoben, wenn der Inlandsmarkt nachhaltig gesättigt ist und die notwendigen Brennstoffreserven gebildet sind. Trotz vorübergehender Verluste bei den Exporterlösen werden die Verluste für die Ölfirmen teilweise durch Dämpfungszahlungen und die Stabilität des Absatzmarktes im Inland ausgeglichen. Die Krise im Jahr 2025 hat die Schwachstellen des Sektors aufgedeckt – von unzureichenden Speicherkapazitäten und logistischen Engpässen bis hin zu unzureichenden Raffinerietiefen. Diese Probleme werden von den Behörden besonders überwacht: Die Modernisierung der Lager- und Verteilungsinfrastruktur wurde eingeleitet und Anreize zur Effizienzsteigerung in den Raffinerien werden geprüft. Somit nähert sich der russische BES unter verstärkter Aufsicht des Staates dem Winter, und die gewonnene Stabilität auf dem Inlandsmarkt für Brennstoffe stärkt das Vertrauen der Marktteilnehmer und Investoren.
