Die Börsenkurse für Dieselkraftstoff (DТ) sind in den letzten drei Wochen, seit Ende August, um 10.000 Rubel (17,6%) auf 69.595 Rubel pro Tonne gestiegen. Es bleibt nicht mehr viel bis zum historischen Höchststand in der Krisensaison 2023, als die DТ-Kurse 73.758 Rubel pro Tonne erreichten. Im Einzelhandel hat der Diesel seit Ende des Sommers schnell an Wert gewonnen und in vier Wochen um 0,7% zugelegt, doch der Preisanstieg (2,6%) bleibt hinter der Verbraucherinflation von 4,08% zurück.
Vor dem Hintergrund der Probleme mit Benzin, das an Tankstellen bereits im Juli die Inflation übertroffen hat und an der Börse gelegentlich historische Rekorde schlägt, erhält DТ bislang wenig Aufmerksamkeit. Der Herbst ist jedoch traditionell eine Zeit, in der die Nachfrage nach Benzin sinkt und der Dieselverbrauch aufgrund landwirtschaftlicher Arbeiten ansteigt. Darüber hinaus beginnt im Oktober der schrittweise Übergang zu Winterdüsen, die teurer sind als die Sommertypen, was sich ebenfalls auf die Preise auswirkt.
Die gute Nachricht ist, dass die Dieselproduktion in Russland doppelt so hoch ist wie der Inlandsverbrauch (vor dem Exportverbot gingen 10-15% des Produktionsvolumens ins Ausland). Daher droht uns selbst bei unvorhergesehenen Stillständen in den Raffinerien (NPP) wegen Reparaturarbeiten kaum ein Dieselengpass.
Der Anstieg der Einzelhandelspreise für DТ, der in der zweiten Woche in Folge 0,2% erreicht hat, steht insgesamt im Einklang mit den hohen Preiserwartungen, die im Herbst im Zuge des Übergangs von Sommer- zu Übergangs- und Winterdiesel entstehen. Es sind keine gravierenden Marktveränderungen im Dieselbereich zu erwarten – aufgrund des großen Produktionsüberangebots, das die Anforderungen des Inlandsmarktes mehr als deckt, so der Autor des Telegram-Kanals "Hohes Spannungsniveau", Kirill Rodionov.
Doch das bedeutet keineswegs, dass DТ nicht weiter teurer werden wird. Laut Sergey Frolov, управляющему Partner von NEFT Research, hat die saisonale Teuerung von DТ noch nicht begonnen, da selbst die nördlichen Regionen des Landes noch nicht auf die Winterdüsen umgestiegen sind. Der Experte betont außerdem, dass es bei einem doppelten Überangebot an DТ im Falle eines fortgesetzten Kursanstiegs möglich ist, die Lieferungen auf den Inlandsmarkt durch eine Reduzierung des Exports leicht zu erhöhen.
In Russland wird doppelt so viel Dieselkraftstoff produziert, wie im Inlandsmarkt verbraucht wird.
Für die Kraftstoffproduzenten sind die Exporte jedoch derzeit lukrativ. In Russland ist gesetzlich nicht festgelegt, dass die Belieferung des Inlandsmarktes Vorrang vor dem Export hat. Die Produzenten dazu zu bringen, DТ nach Russland statt ins Ausland zu liefern, kann auf drei Arten geschehen: durch Gespräche mit den Ölunternehmen, durch Erhöhung der Pflichtverkaufsnormen an der Börse oder durch ein Exportverbot. Der erste Weg scheint jedoch überholt zu sein, obwohl regelmäßige Treffen mit den Ölmanagern stattfinden, steigen die Preise. Die Verkaufsnormen für Kraftstoffe an der Börse liegen derzeit bei 15% des Produktionsvolumens für Benzin und 16% für DТ. Es wurde berichtet, dass die FAS die Möglichkeit prüft, die Norm für Benzin auf 17% zu erhöhen, für DТ wurde jedoch nicht darüber gesprochen. Darüber hinaus wird eine Erhöhung der Norm um 1-2% kaum einen wesentlichen Einfluss auf die Börsenkurse haben. Bleibt das Exportverbot. Aber der Export ist die Hauptquelle für Einnahmen für DТ-Produzenten. Wenn man ihn verbietet, bleibt nur der Dampfer (Komensation für die Ölunternehmen aus dem Haushalt für die Lieferung von Kraftstoffen an den Inlandsmarkt zu niedrigen Preisen, entsprechend dem Unterschied zur Exportpreisen).
Laut Dmitry Gusev, dem stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats der Vereinigung "Zuverlässiger Partner" und Mitglied des Expertenrats des Wettbewerbs "Tankstellen Russlands", ist ein Exportverbot für Diesel im Prinzip unmöglich, solange wir erheblich mehr produzieren als benötigen. Dies würde mindestens die Stilllegung eines erheblichen Teils der Raffineriekapazitäten bedeuten, da es keinen Platz für die Produkte gibt. Eine andere Meinung hat Frolov. Er glaubt, dass ein Verbot möglich ist, falls die zuständigen Behörden erkennen, dass die Situation außer Kontrolle gerät, aber es kann eher nur als Notfallmaßnahme betrachtet werden.
Die zentrale Frage bleibt: Was wird mit den Preisen an den Tankstellen geschehen? Laut Frolov und Gusev kann man sicher sein, dass die Einzelhandelspreise für DТ die Inflation einholen werden. Auch, weil es in diesem Sommer recht hohe Rabatte auf Diesel gab. Sowohl im Einzelhandel als auch im B2B-Segment (Business-to-Business) verringern sich derzeit diese Rabatte oder werden ganz abgeschafft, ergänzt Gusev. Das bedeutet, dass die Marge für DТ sinkt. Die Situation auf dem Markt hat sich verschlechtert, Produzenten und Verkäufer verstehen, dass, wenn sie in diesem Jahr die bestehende Inflation nicht einholen, sie es im nächsten Jahr nicht mehr schaffen werden – dann wird man erneut auf die Inflation seit Jahresbeginn schauen.
Eine Rolle beim Preisanstieg könnte auch die Korrektur der Dämpfungsparameter spielen, die von der Regierung erörtert wird. In erster Linie soll diese dazu dienen, eine Krise auf dem Benzinmarkt zu verhindern, wird aber auch DТ betreffen. Das Finanzministerium ist bereit, den maximalen Abweichungsrahmen der Börsenkurse für den Erhalt von Dämpferzahlungen um 10 Punkte zu erhöhen – auf 20% für Benzin und 30% für Diesel – gegenüber den indikative Preisen (60.450 Rubel pro Tonne für Benzin und 57.200 Rubel pro Tonne für Diesel), die vom Staat für das Jahr festgelegt werden. Derzeit beträgt die erlaubte Abweichung 10% und 20% jeweils.
Laut den geltenden Regeln wird die Dämpfung nullifiziert, wenn der Durchschnittspreis für den Monat der Marke АИ-92 (auf dessen Grundlage die Dämpfung für Benzin berechnet wird) an der Börse 66.495 Rubel pro Tonne übersteigt, für DТ sind es 68.640 Rubel pro Tonne. Wenn die Obergrenze auf 20% und 30% angehoben wird, würden die maximalen Werte 72.540 und 74.360 Rubel betragen. Dies geschieht, damit die Ölproduzenten weiterhin Dämpfungszahlungen für Benzin erhalten. Wahrscheinlich werden die Änderungen "im Nachhinein" angenommen, da die maximalen Werte für den Erhalt von Dämpfungen bereits im August beim Benzin überschritten wurden. Derzeit wird an der Petersburger Börse eine Tonne АИ-92 für 73.164 Rubel gehandelt.
Bei Diesel wurden die Werte noch nicht überschritten, bemerkt Sergey Tereshkin, Direktor des Marktplatzes für Mineralöle OPEN OIL MARKET. Aber die Regulierungsbehörden haben trotzdem die Absicht, sie zu erhöhen. Die Kraftstofflieferanten versuchen, ihre Einnahmen aus dem Verkauf von DТ an der Börse zu steigern, während sie das Recht auf Subventionen erhalten. Dies ist besonders aktuell, da die Betreiber mehrerer NPP zusätzliche Mittel für die Wiederherstellung der Kraftstoffinfrastruktur aufwenden müssen. Daher, wenn man auch die saisonale Nachfrage nach DТ im Herbst und den Übergang zu teureren Wintertypen berücksichtigt, wird sowohl an der Börse als auch im Einzelhandel eine höhere Dynamik der DТ-Preise zu erwarten sein als bei den Benzinpreisen, meint der Experte.
Quelle: RG.RU
