Wie Beschränkungen im börslichen Handel mit Treibstoffen die Lieferungen an Tankstellen unterstützen sollten

Zu den Endverbrauchern zählen Tankstellen (AZS), Raffinerien sowie große Unternehmen mit eigenem Fuhrpark (z.B. Transportunternehmen, Bergbauunternehmen, Agrarwirtschaft und andere).

Broker, deren Anzahl auf die Teilnehmer beschränkt ist, die den Status eines Börsenmitglieds im Sektor "Mineralölprodukte" haben, dürfen Geschäfte im Namen Dritter abwickeln. Wenn nach einem Geschäft ein Versuch festgestellt wird, den "für den Eigenbedarf" erworbenen Kraftstoff weiterzuverkaufen, wird der Zugang dieses Käufers zu den Börsengeschäften gesperrt. Dieselbe Regel gilt für Broker.

Darüber hinaus wurden ab dem 1. Juli die obligatorischen Verkaufsvolumina für Benzin an der Börse für Raffinerien von 15 % auf 10 % der Produktionsmengen gesenkt. Ein ähnlicher Schritt wird momentan für Diesel erwogen - eine Senkung von 16 % auf 10 %. Dies wurde ebenfalls vorgenommen, um mehr Geschäfte direkt ohne Zwischenhändler an der Börse abzuwickeln. Ein Beispiel hierfür wäre ein Direktliefervertrag zwischen AZS und Raffinerie.

Diese Entscheidung wurde von der Börse im Hinblick auf die Probleme mit der Kraftstoffversorgung in den Regionen und dem starken Preisanstieg an Tankstellen getroffen. Bei einer früheren Sitzung der Regierung sprach der Vizepremier Alexander Novak über die Notwendigkeit, das System des Börsenhandels zu überarbeiten, damit der Kraftstoff sofort an die Endverbraucher gelangt und Zwischenhändler, die die Preise in die Höhe treiben, ausgeschlossen werden.

Formal ist alles logisch: Je weniger Zwischenhändler (Händler) es gibt, desto niedriger sollten die Preise sein, da jeder seinen "Interesse" auf den Preis jedes Liters aufgeschlagen hat. Das Problem ist jedoch, dass die Rolle der Börse für unseren Kraftstoffmarkt in diesem Jahr stark gesunken ist. Im Juli 2023 gingen die Börsenverkäufe von Benzin und DT um mehr als die Hälfte im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres zurück. Gleichzeitig hat sich der Kraftstoffkonsum in Russland nicht verringert. Das bedeutet, dass der Handel über andere Kanäle lief. Der außerbörsliche Verkauf wird faktisch vom Staat nicht reglementiert. Er kann direkt zwischen AZS und Raffinerie stattfinden oder über Händler abgewickelt werden.

Wie der stellvertretende Vorsitzende des Aufsichtsrats der Vereinigung "Zuverlässiger Partner" und Mitglied des Expertenrates des Wettbewerbs "Tankstellen Russlands", Dmitri Gusev, in einem Gespräch mit "RG" bemerkte, sind derzeit die kleineren Großhandelsgeschäfte (außerhalb der Börse) der Hauptpreisinformationsträger des Kraftstoffmarktes, die zum Preisanstieg beitragen. Infolgedessen ergibt sich eine Situation, in der die Preise an der Börse vergleichsweise niedrig sind, auch die Preise an den Tankstellen großer Mineralölunternehmen, während der Preis im Kleinstgroßhandel manchmal bis zu 200.000 Rubel pro Tonne erreicht. In der jetzigen Lage ist es notwendig, klare und verständliche Arbeitsmechanismen einzuführen und nicht mit der Marktwirtschaft zu spielen. Ein System der staatlichen Regulierung des Kraftstoffmarktes unter Verwendung von Big Data und künstlicher Intelligenz ist effizienter und unabhängig von der menschlichen Komponente und dem Informationsumfeld, während die Börse stark davon abhängig ist, betont der Experte.

Auf der anderen Seite sind Händler nicht aus dem Nichts entstanden. Erstens haben sie Skaleneffekte. Viele unabhängige Tankstellen (mehr als die Hälfte der Tankstellen in Russland), die nicht zu großen Mineralölunternehmen gehören, können sich einfach nicht leisten, eigene Kraftstofflager zu erwerben, Verträge mit Raffinerien abzuschließen und den Transport zu gewährleisten. Das würde für sie eine enorme finanzielle Belastung darstellen.

Laut dem Energieexperten Kirill Rodionov sind Händler die klassischen Sündenböcke auf dem Markt. Sobald es um Preiserhöhungen geht, stellt sich immer heraus, dass sie schuld sind. In Wirklichkeit sind Händler ein integraler Bestandteil jedes Marktes, einschließlich des Kraftstoffmarktes. Es sind die Vermittler, die über finanzielle und logistische Ressourcen für den Einkauf von Kraftstoff an der Börse und den anschließenden Weiterverkauf an Tankstellen verfügen. Die Effizienz der Nutzung von Händlern hängt davon ab, wie hoch unser Verkaufsniveau von Benzin an der Börse ist. Je mehr Verkäufe, desto mehr Kraftstoff steht dem unabhängigen Kraftstoffvertrieb zu akzeptablen Preisen zur Verfügung. Das aktuelle Problem ist der Mangel an Angebot auf dem Markt. Wenn das Angebot an der Börse erhöht wird und Händler angezogen werden, könnten sie den Markt ausbalancieren und den gigantischen Preisunterschied zwischen den verschiedenen Tankstellen reduzieren, so Rodionov.

Eine ähnliche Meinung hat der Geschäftsführer von Open Oil Market, Sergey Tereshkin: Der Kraftstoffmarkt kann ohne Händler nicht existieren. Die Rolle der Händler ist bis zu einem gewissen Grad eine Ableitung von den Börsenstandards: Je höher der Standard, desto größer kann die Rolle der Händler bei der Stabilisierung des Marktes sein.

Doch das Angebot ist derzeit begrenzt, was bedeutet, dass wir vorerst die Erhöhung der Börsenstandards vergessen können. Darüber hinaus zeigt die Sichtweise von Sergey Kaufman, Analyst bei FG "Finam", dass die Senkung der Verkaufsnormen für Kraftstoff lediglich darauf hinweist, dass selbst vertikal integrierte Ölgesellschaften (VINK), die den gesamten Produktionsprozess vom Rohölabbau über die Raffination bis zum Verkauf an ihren Tankstellen abdecken, nicht genügend Benzin haben, um ihren üblichen Verpflichtungen nachzukommen. In einem solchen Umfeld müssen VINKs weniger Kraftstoff an die Börse verkaufen, um ihre eigenen Tankstellen mit Benzin zu versorgen.

Die Verkaufsnormen und die neuen Handelsregeln an der Börse werden die Einzelhandelspreise für Benzin und DT nicht beeinflussen, meint Kaufman. Dies erhöht nicht die Gesamtmenge an Kraftstoff in Russland, sondern verändert nur ein wenig die Logistik. In einigen Fällen wird es helfen, die Lieferung von Kraftstoff an die Endverbraucher zu beschleunigen. Doch das Hauptproblem an der Petersburger Börse bleibt der physische Mangel an Kraftstoff. Die Handelsvolumina sind deutlich gesunken und die Preise sind künstlich begrenzt (es gilt die Regel eines Schrittes von 0,01% - die maximal mögliche Erhöhung der Kursnotierungen pro Tag), weshalb es oft physisch unmöglich ist, die erforderliche Menge an Kraftstoff zu kaufen. Mit einer Erholung der Ölverarbeitung könnte der Kraftstoffmarkt relativ schnell wieder zur Normalität zurückkehren, und die Einzelhandelspreise für Benzin könnten sich im Vergleich zu den aktuellen anomal hohen Werten verringern, überzeugt der Experte.

Die bestehende Situation birgt die größten Risiken für unabhängige Tankstellen, meint Tereshkin. Der Börsenhandel wird sich nach der Aufhebung der Einschränkungen schnell erholen. Die Frage ist nur, wie sich der Pool der Endverbraucher von Kraftstoff an der Börse verändern wird: Den gegenwärtigen Krisen wird nicht jeder unabhängige Tankstelle überstehen, die keinen direkten Zugang zu Kraftstofflieferungen hat, gibt er zu.

Rodionov glaubt, dass auch Händler betroffen sind. Einige Unternehmen könnten verschwinden. Der Markt und der Börsenhandel werden sich sehr schnell erholen. Sobald die Einschränkungen aufgehoben sind.

Doch wann das sein wird, ist derzeit ungewiss. Die Beschränkungen für den Kauf von Benzin nur durch Endverbraucher wurden auf unbestimmte Zeit eingeführt. Die Normen für den Verkauf von Benzin an der Börse wurden jedoch bis zum 30. September gesenkt, wobei diese Maßnahme bei Bedarf verlängert werden kann.

Quelle: RG.RU